FX.co ★ Tuntutan Yang Mustahil ke atas Dolar

Tangan kiri anda tidak tahu apa yang dilakukan tangan kanan anda. Parti Republikan telah secara terbuka bercakap tentang bahaya dolar AS yang kukuh, yang menjejaskan daya saing pengeluar Amerika. Mereka bersedia untuk memberi tekanan kepada Rizab Persekutuan dan berhasrat menggunakan campur tangan mata wang untuk menurunkan indeks USD. Malangnya, bank-bank besar tidak mempercayai mereka.

Deutsche Bank berpendapat bahawa akan menjadi sangat sukar untuk menembusi aliran menaik dolar AS, kerana ia akan menelan kos trilion dolar. Ini bukan yen Jepun. Dolar AS adalah mata wang dengan status rizab global, dan pedagang akan lebih aktif membeli apabila harga jatuh dalam indeks USD berbanding USD/JPY. Alternatifnya mungkin adalah dasar yang merangsang aliran keluar modal dari AS, tetapi adakah ini akan memberi manfaat kepada ekonomi?

Satu lagi masalah ialah hutang yang menggunung. Secara global, ia telah meningkat sebanyak $2 trilion kepada rekod $56 trilion pada tahun 2024. Dalam keadaan sedemikian, risiko kegagalan pembayaran meningkat, dan pelabur akan mencari perlindungan di tempat yang selamat seperti dolar AS. Perkara yang sama boleh dikatakan untuk tekanan politik terhadap Fed dari Rumah Putih, yang mengukuhkan permintaan untuk indeks USD.

Dinamika Hutang Negara Terulung

Barclays percaya bahawa melaksanakan dasar tarif yang dicadangkan oleh Republikan adalah cukup untuk mengukuhkan dolar AS sekurang-kurangnya 4% berbanding yuan China. Dalam situasi ini, bank mencadangkan menggunakan kelemahan terkini dalam indeks USD untuk memasuki semula perdagangan beli. Morgan Stanley bersetuju, mempercayai bahawa perang perdagangan, terutamanya jika mengambil kira tindak balas balas dari China, menimbulkan risiko memperlambat ekonomi global. Mata wang pro-kitaran seperti euro dan pound berisiko ditekan. Sebaliknya, dolar AS akan bersinar sebagai aset tempat selamat.

Deutsche Bank membuat kesimpulan bahawa tarif dan akibatnya ke atas dolar lebih berkemungkinan menjadi hasil pasaran dominan daripada dasar untuk mengejar dolar yang lebih lemah. Republikan bersedia untuk memacu ekonomi global ke dalam keadaan di mana mata wang berfaedah tinggi akan merasa tidak sesuai. Pada masa yang sama, peluang Donald Trump untuk memenangi kedudukan presiden jauh lebih tinggi daripada pesaingnya. Perlu diperhatikan bahawa keluarnya Joe Biden dari perlumbaan telah membawa kepada lonjakan dalam sumbangan untuk Demokrat.

Dinamika Sumbangan Parti Demokratik AS

Adakah Kamala Harris, yang selalu berada di tempat kedua, mampu bersaing dengan Republikan yang eksentrik? Pasaran tidak mempercayainya dan terus mencari keseimbangan antara dasar perdagangan Trump dan pengurangan kadar yang akan datang oleh Fed. Ini mengakibatkan penarikan semula dalam EUR/USD dengan peningkatan risiko Pengukuhan.

Secara teknikalnya, pada carta harian, pasangan mata wang utama sedang mengalami pembetulan dalam aliran menaik. Walau bagaimanapun, sentimen kekal menaik selagi sebut harga kekal di atas garisan aliran dan zon pertemuan yang dibentuk oleh tahap pivot pada 1.0825-1.0835. Adalah wajar untuk membeli EUR/USD.