FX.co ★ Sikap Tegas Fed Mendorong Aset Berisiko ke Dalam Kejatuhan

Euro terus merosot, dan ini tidak mengejutkan, terutamanya selepas komen berulang mengenai dasar ultra-mudah dari pegawai Bank Pusat Eropah dan sikap tegas dari pegawai Rizab Persekutuan di Amerika Syarikat.

Semalam, Gabenor Rizab Persekutuan, Lisa D. Cook, menyatakan bahawa adalah sesuai untuk menurunkan kadar faedah pada suatu masa tahun ini, sambil menambah bahawa dia menjangkakan peningkatan inflasi secara beransur-ansur pada separuh kedua tahun ini sebelum kemajuan yang lebih pesat berlaku pada tahun 2025. "Dengan kemajuan yang ketara terhadap inflasi dan penyejukan secara beransur-ansur dalam pasaran buruh, adalah sesuai pada suatu masa untuk menurunkan tahap sekatan dasar bagi mengekalkan kesihatan ekonomi," kata Cook dalam satu ucapan yang disediakan kepada Economic Club of New York pada hari Selasa. "Masa bagi sebarang pelarasan sedemikian akan bergantung pada data ekonomi dan kesannya terhadap prospek ekonomi dan keseimbangan risiko," tambahnya.

Sekadar peringatan: awal bulan ini, bank pusat AS membiarkan kadar faedah utama tidak berubah pada paras tertingginya dalam dua puluh tahun yang lalu, yang telah mereka kekalkan selama hampir setahun sekarang. Penggubal dasar berkata mereka perlu melihat lebih banyak data untuk memastikan inflasi berada di landasan yang stabil ke arah sasaran 2%.

Cook menjangkakan bahawa kadar inflasi tiga dan enam bulan akan terus menurun, tetapi penurunan ini akan berlaku di sepanjang laluan yang agak bergelombang. Data bulanan menjelang akhir tahun juga akan berjaya kembali ke laluan deflasi, tetapi inflasi tahunan akan bergerak ke arah penurunan yang lebih lancar. "Lebih-lebih lagi, saya melihat bahawa inflasi tahun depan akan lebih perlahan: inflasi dalam perumahan dan utiliti akan berkurangan, mencerminkan kelembapan sebelumnya dalam sewa, begitu juga dengan inflasi barangan, yang akan kekal negatif. Inflasi bermasalah dalam sektor perkhidmatan, tidak termasuk perumahan, juga akan menjadi normal dari semasa ke semasa, "kata Cook.

Menurut wakil Rizab Persekutuan, dasar monetari semasa adalah bersifat terhad, dan tidak perlu menyesuaikannya. Walau bagaimanapun, walaupun dalam keadaan ini, ekonomi kekal stabil, dan pasaran buruh kukuh. Cook percaya bahawa peningkatan tahap kenakalan pada pembayaran gadai janji pada masa ini tidak menimbulkan kebimbangan terhadap ekonomi secara keseluruhan, tetapi penunjuk ini kini perlu dipantau dengan lebih teliti.

"Pasaran buruh adalah kira-kira pada tahap yang sama seperti sebelum wabak," tambahnya, menyifatkan ia sebagai "ketat tetapi tidak terlalu panas." Menurutnya, data menunjukkan bahawa pertumbuhan gaji meningkat tahun lepas dan mungkin kekal sama tahun ini. Cook juga menyebut bahawa dia dan penggubal dasar lain prihatin terhadap risiko bahawa pasaran buruh boleh berubah dengan cepat, memerlukan reaksi pantas daripada pegawai.

Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, dengan latar belakang ini, tidak hairanlah permintaan terhadap dolar AS berterusan manakala aset berisiko mengalami kesukaran.

Mengenai prospek teknikal semasa untuk EUR/USD, pembeli kini perlu mempertimbangkan cara untuk mencapai tahap 1.0730. Hanya ini akan membenarkan sasaran untuk ujian 1.0760. Dari sana, naik ke 1.0790 adalah mungkin, tetapi berbuat demikian tanpa sokongan daripada pemain utama akan menjadi agak bermasalah. Sasaran muktamad adalah pada 1.0820. Jika instrumen dagangan merosot hanya kepada sekitar 1.0700, saya menjangkakan tindakan ketara daripada pembeli besar. Jika tiada sesiapa yang melangkah masuk, adalah bijak untuk menunggu penurunan untuk mengemas kini kepada 1.0670 atau membuka kedudukan beli daripada 1.0640.

Bagi gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.2700. Hanya selepas itu mereka boleh mensasarkan 1.2735, di atasnya penembusan selanjutnya akan menjadi agak bermasalah. Sasaran muktamad adalah di kawasan 1.2760, selepas itu boleh dikatakan tentang lonjakan menaik yang lebih pantas ke arah 1.2780. Dalam kes penurunan, penurunan akan cuba untuk mengawal di bawah 1.2670. Jika berjaya, penembusan julat ini akan memberi kesan ketara kepada kedudukan kenaikan harga, menolak GBP/USD ke arah minimum 1.2645 dengan potensi untuk mencapai 1.2620.