FX.co ★ USD/JPY. Bermain dengan api: yen di zon berisiko tinggi

Pasangan mata wang USD/JPY bergerak ke arah angka 152. Hasil mesyuarat Bank of Japan (BoJ) pada bulan Mac tidak membantu mata wang Jepun: pedagang kecewa dengan kenaikan kadar faedah "dovish", nada pernyataan yang disertakan, dan pendirian Ueda. Sebenarnya, pasangan mata wang ini secara aktif meningkat bahkan sebelum pertemuan, tetapi setelah BOJ mengumumkan keputusannya, pembeli pasangan USD/JPY melonjak lebih tinggi, menetapkan harga tertinggi tempatan baru.

Harga berkemungkinan akan menghampiri tahap puncak sebelumnya pada 151.96, yang dicatatkan pada Oktober 2022 dan menyebabkan campur tangan mata wang oleh pihak berkuasa Jepun di pasaran. Pasangan ini berada di wilayah berbahaya, bermain di saraf kerajaan Jepun. Permainan sedemikian penuh dengan risiko: sudah cukup untuk mengingati tahun yang disebutkan di atas (2022) apabila pasangan ini serta-merta menurun sebanyak 300 mata sebagai tindak balas kepada campur tangan mata wang, dan kemudian dalam tempoh tiga bulan selepas itu, ia menurun sebanyak 2,000 mata lagi. Oleh itu, berdagang dengan tahap 151 (apatah lagi 152) adalah berbahaya. Ia seperti bermain dengan api. Dalam kes ini, adalah dinasihatkan untuk menunggu anjakan penurunan harga sebelum anda memutuskan untuk membuka pesanan beli. Sebagai contoh, jika Rizab Persekutuan (Fed) mengecewakan kenaikan dolar AS dan mengekalkan plot titiknya dalam bentuk sebelumnya (Disember), pasangan mata wang ini mungkin akan ditarik semula sebanyak 100-200 mata, membolehkan pembeli USD/JPY "bekerja" dengan pesanan beli.

Ambil perhatian bahawa minggu ini, pada akhir mesyuarat dua hari, BOJ akhirnya meninggalkan dasar kadar faedah negatif, yang telah dikekalkan selama lapan tahun. Di satu pihak, ini adalah perubahan tektonik untuk BOJ konservatif. Sebaliknya, keputusan ini dijangka secara meluas, terutamanya selepas keputusan awal rundingan antara kesatuan sekerja dan majikan mengenai kenaikan gaji. Di samping itu, pasaran menganggap kenaikan kadar 10 mata menjadi sifar berikutan keputusan "dovish": terlalu berhati-hati dan, seperti yang mereka katakan.

Mengulas mengenai keputusan mesyuarat Mac, Gabenor BOJ Kazuo Ueda menegaskan bahawa beliau tidak memikirkan kenaikan kadar secara tiba-tiba. Dan walaupun ketua bank pusat secara teori dibenarkan bagi apa-apa pembangunan (jika inflasi meningkat, bank akan mempertimbangkan menaikkan kadar jangka pendek), beliau tidak menyatakan kadar mungkin dan masa mengetatkan lagi dasar monetari. Pada masa yang sama, beliau menyuarakan satu frasa penting – bahawa bank pusat tidak yakin bahawa kadar upah di perusahaan kecil dan sederhana akan meningkat.

Sila ambil perhatian bahawa hanya satu peringkat proses rundingan mengenai kadar gaji telah selesai setakat ini - dengan syarikat terbesar. Syarikat-syarikat utama Jepun telah memutuskan untuk meningkatkan gaji untuk pekerja mereka dengan purata lebih daripada 4%, dan fakta ini telah membolehkan BOJ membuat kemajuan. Walau bagaimanapun, dua lagi peringkat rundingan akan datang. Menurut pakar UBS Group, sejauh mana pengaruh "shunto" terhadap syarikat kecil dan sederhana akan menjadi jelas hanya setelah pusingan kedua dan ketiga rundingan, yang masing-masing akan berlangsung pada 22 Mac dan 4 April. Pusingan kedua adalah yang paling penting kerana merangkumi lebih daripada separuh daripada jumlah syarikat. Jika bahagian proses rundingan ini gagal, BOJ mungkin akan berhenti sekurang-kurangnya sehingga musim bunga 2025, sehingga "shunto" seterusnya (dengan mengandaikan inflasi tidak meningkat pada tahun ini).

Secara keseluruhan, menurut beberapa pakar, jika petunjuk inflasi tidak melonjak, bank pusat akan mengekalkan kadar pada paras semasa sekurang-kurangnya sehingga akhir suku pertama 2025.

Ini menunjukkan bahawa, walaupun keputusan "hawkish", perbezaan kadar faedah antara bank pusat Jepun dan Rizab Persekutuan berkemungkinan berkurangan, tetapi hanya sedikit. Keadaan ini akan terus memberi tekanan kepada yen. Di samping itu, mata wang Jepun kini semakin lemah di tengah-tengah Hasil Bon kerajaan yang lebih rendah berbanding negara maju yang lain.

Dari perspektif teknikal, pasangan USD/JPY pada semua carta masa yang "lebih besar" adalah antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands dan di atas semua indikator garis Ichimoku (termasuk Kumo cloud). Semua isyarat teknikal menunjukkan pesanan beli - sekurang-kurangnya menuju tahap 152.10 (garis Bollinger Bands atas pada carta Harian). Walau bagaimanapun! Bercakap mengenai kemasukan pesanan beli pada tahap harga yang sangat tinggi (di mana risiko campur tangan mata wang meningkat dengan setiap tahap), agak berisiko. Pada masa ini, adalah disarankan kepada para pedagang untuk mengambil posisi tunggu dan lihat dan menunggu penarikan semula pembetulan (idealnya di bawah tahap 150.00) untuk memasuki pesanan beli pada tahap harga yang lebih selamat.