FX.co ★ Ucapan Powell: Keutamaan Utama, Berhati-hati

Dengan langkah yang santai dan pergerakan yang tidak menonjol, kita menghampiri salah satu peristiwa utama pada bulan Januari. Mesyuarat dua hari Bank Rizab Persekutuan akan berakhir, di mana sekurang-kurangnya beberapa penjelasan mengenai kadar untuk separuh pertama tahun diharapkan. Sebagai peringatan, para peserta pasaran terus berdebat hangat mengenai bila potongan kadar pertama di AS akan berlaku dan berapa banyak yang akan terjadi dalam keseluruhan tahun ini. Dalam artikel-artikel saya yang terkini, saya sudah menyatakan bahawa pendapat masih berbeza dari Mac hingga Jun dan dari 4 hingga 7 langkah pelonggaran. Dan bahkan pedagang utama seperti Goldman Sachs atau Morgan Stanley mempunyai pendapat yang berlawanan. Setiap orang mempunyai pandangan tersendiri, tetapi hanya salah satu daripadanya yang akan betul. Bahkan Pengerusi Fed, Jerome Powell sendiri pun tidak tahu yang mana satu.

Berdasarkan asas ini, nasib dolar, sekurang-kurangnya untuk hari Khamis, sepenuhnya bergantung pada Powell dan nada ucapan beliau. Pasaran menganggap bahawa tidak kira bila keputusan tentang potongan kadar pertama akan dibuat, Powell akan mengekalkan pendirian yang paling berhati-hati. Terdapat beberapa sebab untuk ini. Pertama, ekonomi AS stabil dan kuat, dan pasaran buruh tahan lasak. Tidak ada keperluan bagi FOMC untuk terburu-buru menurunkan kadar faedah jika inflasi masih jauh dari sasaran. Kedua, risiko inflasi masih berterusan. Ramai penganalisis telah berkata bahawa kita tidak seharusnya mengharapkan kadar penurunan yang sama pada tahun 2024 seperti pada tahun 2023 kerana "dasar rendah". Namun, tidak ada jaminan bahawa inflasi akan terus menurun, kerana Fed tidak telah menguatkan dasar monetari untuk tiga mesyuarat berturut-turut.

Secara peribadi, saya percaya bahawa Powell sangat berhati-hati, menahan diri dari ramalan tepat, dan kenyataan yang lantang. Kemungkinan besar, beliau akan (seperti pada bulan Disember) bercakap tentang mengekalkan sasaran inflasi, kestabilan ekonomi, bahawa tidak perlu tergesa-gesa dengan kadar, dan akibat serius dari sebarang keputusan yang salah oleh bank pusat. Dolar mempunyai peluang yang sedikit lebih tinggi untuk meningkat; namun, pada hari Khamis dan Jumaat, akan ada cukup banyak peristiwa penting untuk pertumbuhan ini bertukar menjadi penurunan baru. Sayangnya, pasaran mungkin mentafsirkan kenyataan Powell sebagai perlahan, walaupun ia tidak.

Berdasarkan analisis, saya membuat kesimpulan bahawa corak gelombang menurun sedang terbentuk. Gelombang 2 atau b kelihatan telah selesai, jadi dalam masa terdekat, saya menjangkakan pembentukan gelombang menurun impulsif 3 atau c dengan penurunan yang signifikan dalam instrumen. Percubaan gagal untuk menembusi tahap 1.1125, yang sepadan dengan 23.6% Fibonacci, menunjukkan bahawa pasaran bersedia untuk menjual sebulan yang lalu. Saya hanya akan mempertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran berhampiran tahap 1.0462, yang sepadan dengan 127.2% Fibonacci.

Corak gelombang untuk pasangan GBP/USD mencadangkan penurunan. Pada masa ini, saya sedang mempertimbangkan untuk menjual instrumen dengan sasaran di bawah tanda 1.2039 kerana gelombang 2 atau b akhirnya akan berakhir, dan boleh berlaku pada bila-bila masa. Walau bagaimanapun, memandangkan kita sedang mengamati pergerakan mendatar pada masa ini, saya tidak akan tergesa-gesa ke kedudukan jual pada masa ini. Saya akan menunggu percubaan yang berjaya untuk menembusi tahap 1.2627 untuk meningkatkan keyakinan tentang penurunan instrumen tersebut.