FX.co ★ Pembalikan Mengejut: Pemotongan Kadar Faedah Rizab Persekutuan, Kejatuhan Pasaran, Indeks Kehilangan Daya Tahan

Perdagangan Volatiliti Berakhir Dengan Penurunan

Indeks saham AS ditutup dengan kerugian kecil pada hari Rabu setelah Rizab Persekutuan mengejutkan pasaran dengan memotong kadar faedah sebanyak 50 mata asas, tahap maksimum jangkaan bagi perubahan kadar pertama dalam empat tahun. Pelabur menjangkakan langkah Fed ini, namun reaksi terhadap keputusan tersebut adalah bercampur-campur.

Turun Naik Pasaran Jangka Pendek

Sesi dagangan penuh ketidaktentuan. S&P 500 bergerak naik dan turun dengan perubahan kecil sebelum keputusan Fed diumumkan. Selepas pengumuman potongan kadar, indeks ini meningkat sebanyak 1%, tetapi kemudian melemah semula dan ditutup dengan kerugian. Indeks Dow Jones juga mengalami pergerakan yang sama, mencapai paras tertinggi intra-hari, namun seperti S&P 500, berakhir lebih rendah.

Fed Bertaruh Pada Inflasi dan Pasaran Buruh

Rizab Persekutuan mengesahkan keputusannya dengan menyatakan "keyakinan tinggi" bahawa inflasi bergerak ke arah sasaran 2%. Fokus dasar Fed kini adalah pada memastikan ketahanan pasaran buruh, yang kekal sebagai tumpuan ahli ekonomi. Potongan kadar faedah sebanyak setengah peratusan ini merupakan langkah utama ke arah tersebut.

"Fed telah memberi isyarat bahawa mereka serius tentang potongan kadar sebanyak 50 mata asas dan kemungkinan akan meneruskan langkah ini sehingga akhir tahun," kata Brian Jacobsen, ketua ahli ekonomi di Annex Wealth Management di Wisconsin. Menurutnya, langkah ini menunjukkan niat Fed untuk menstabilkan kadar pengangguran pada 4.4% dan mengembalikan inflasi ke tahap sasaran.

Jangkaan Pasaran: Dari 25 ke 50 Mata Asas

Dalam beberapa hari terakhir, pasaran tidak dapat membuat keputusan mengenai ramalan saiz potongan kadar. Menurut alat FedWatch dari CME, kebarangkalian potongan kadar sebanyak 25 mata asas dianggarkan pada 65% minggu lalu. Namun, ketika keputusan Fed diumumkan pada hari Rabu, kebarangkalian potongan kadar yang lebih besar sebanyak 50 mata asas telah mencapai 57%.

Kerugian Kecil di Tengah Jangkaan Potongan Kadar

Indeks saham AS mengakhiri dagangan dengan penurunan. Dow Jones Industrial Average jatuh sebanyak 103.08 mata, bersamaan 0.25%, mengakhiri hari pada 41,503.10. S&P 500 kehilangan 16.32 mata, atau 0.29%, untuk ditutup pada 5,618.26. Nasdaq Composite juga mengalami penurunan, hilang 54.76 mata, atau 0.31%, kepada 17,573.30.

Pasaran Bertaruh pada Lebih Banyak Pemotongan Kadar

Pelabur di pasaran kini sudah bersedia untuk Rizab Persekutuan memotong kadar faedah sebanyak sekurang-kurangnya 25 mata asas pada mesyuarat November. Malah, penganalisis meramalkan kemungkinan sebanyak 35% bahawa Fed boleh memotong kadar sehingga 50 mata asas.

Pasaran Menginginkan Lebih Banyak

"Apa yang mengejutkan saya ialah walaupun pasaran mendapat apa yang mereka fikirkan, selera mereka terus meningkat," kata Steve Sosnick, ketua strategi pasaran di Interactive Brokers di Connecticut. Dia menunjukkan bahawa walaupun jangkaan tersebut, saham tidak menunjukkan pertumbuhan ketara selepas berita itu, mungkin kerana berita baik tersebut telah sebahagiannya diambil kira selepas kenaikan selama tujuh hari sebelum ini.

Kos Pinjaman Tertinggi Bersejarah

Perlu ingatkan bahawa kos pinjaman di AS telah mencapai paras tertinggi dalam dua dekad terakhir, bermula pada Julai 2023 apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas ke julat 5.25% hingga 5.50% untuk melawan inflasi. Ini adalah kenaikan terbaru dalam rangkaian keputusan Fed yang bertujuan memperlahankan tekanan inflasi.

Kenyataan Pengerusi Fed: Tiada Keperluan Mendesak untuk Bertindak

Selepas potongan kadar terbaru, Pengerusi Fed Jerome Powell menyatakan bahawa tiada keperluan mendesak untuk tindakan segera. Kenyataan ini menunjukkan pendekatan yang lebih berhati-hati terhadap perubahan selanjutnya dalam dasar monetari, yang menandakan penstabilan dalam kadar potongan kadar faedah.

Permodalan Kecil Mengambil Alih Peneraju

Saham permodalan kecil, pemenang tradisional dalam persekitaran kadar faedah rendah, menunjukkan kenaikan kukuh. Indeks Russell 2000, yang menjejaki saham-saham ini, meningkat sebanyak 2.44% dalam sehari, walaupun ia berakhir dengan keuntungan kecil sebanyak 0.04%. Prestasi ini membolehkannya mengatasi indeks permodalan lebih besar.

Bank Wilayah Mendapat Kekuatan

Bank wilayah, yang baru-baru ini mengalami tekanan daripada kadar faedah tinggi, turut menunjukkan pemulihan. Indeks KBW, yang menjejaki aktiviti mereka, melonjak sebanyak 3.53% semasa dagangan dan menamatkan sesi dengan keuntungan sebanyak 0.46%. Pertumbuhan ini menunjukkan bahawa bank-bank sedang menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran yang berubah.

Rekod Ketika Ekonomi Menstabilkan

Pasaran saham menunjukkan kenaikan ketara pada 2023, dengan ketiga-tiga indeks utama mencapai paras tertinggi sepanjang masa. Inflasi yang lebih rendah dan tanda-tanda pasaran buruh yang semakin sejuk telah memberi keyakinan bahawa tempoh kadar faedah tinggi mungkin berakhir secara beransur-ansur, menyokong optimisme di kalangan pelabur.

Saham Intuitive Machines Melonjak 38% Selepas Kontrak NASA

Salah satu pemenang terbesar di pasaran adalah Intuitive Machines, yang meningkat sebanyak 38.3%. Lonjakan ini berlaku selepas pengumuman kontrak AS$4.8 bilion dengan NASA untuk menyediakan perkhidmatan navigasi untuk misi angkasa lepas, meningkatkan minat pelabur.

Keseimbangan Pasaran: Saham Peningkatan Mengatasi Saham Penurunan

Di Bursa Saham New York (NYSE), saham yang meningkat mengatasi yang menurun dengan nisbah 1.14 berbanding 1, manakala di Nasdaq nisbah itu adalah 1.36 berbanding 1, menunjukkan sentimen positif kekal walaupun terdapat volatiliti.

Prestasi Rekod untuk S&P 500 dan Nasdaq

S&P 500 mencatatkan 43 paras tertinggi baharu sepanjang 52 minggu yang lalu tanpa sebarang paras terendah baharu. Nasdaq Composite pula lebih mengagumkan, dengan 165 paras tertinggi baharu dan 69 paras terendah baharu, yang menekankan keyakinan pelabur terhadap peningkatan pasaran.

Volume Dagangan Melebihi Purata

Aktiviti dagangan di bursa AS juga melebihi purata. Jumlah transaksi mencecah 11.63 bilion saham, lebih tinggi daripada purata 10.82 bilion saham dalam 20 hari dagangan terakhir.

Potongan Kadar yang Tidak Dijangka

Bank pusat AS mengambil langkah memotong kadar faedah harian dengan lebih ketara daripada jangkaan, iaitu sebanyak 0.5%, berbanding potongan tradisional 0.25%. Keputusan ini dibuat berdasarkan keyakinan pengawal selia bahawa inflasi akan terus bergerak ke arah sasaran 2%. Kadar baharu ini, yang menentukan berapa banyak bank perlu membayar antara satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek, kini berada dalam julat 4.75%-5.00%, sejajar dengan jangkaan pasaran.

Reaksi Pasaran Saham: Pertumbuhan Jangka Pendek

Selepas pengumuman Rizab Persekutuan, indeks S&P 500 pada mulanya meningkat sebanyak 1%, namun kehilangan momentum dan menamatkan hari dengan penurunan 0.29%, berhenti pada 5618.26. Pergerakan ini menunjukkan bahawa walaupun dengan jangkaan positif pelabur, pasaran belum bersedia untuk kenaikan mendadak.

Peningkatan Tujuh Hari — Kesan Telah Diambil Kira

"Walaupun pasaran mendapat apa yang mereka mahukan, saham masih belum melihat lonjakan ketara. Selepas tujuh hari berturut-turut kenaikan, banyak berita positif telah pun dihargai," kata Steve Sosnick, ketua strategi pasaran di Interactive Brokers. Ulasannya menggariskan sentimen di kalangan peserta pasaran yang mungkin menjangkakan lebih daripada potongan kadar.

Kadar Rekod di Tengah Inflasi yang Perlahan

Kadar faedah harian berada pada paras tertinggi sejak Julai 2023, apabila Fed terus berjuang melawan inflasi dengan menaikkan kadar. Ini menjadikan kos pinjaman yang tertinggi dalam dua dekad, meletakkan tekanan pada pengguna dan perniagaan.

Pasaran Global Turut Terasa Tekanan

Indeks Ekuiti Dunia MSCI mencapai paras tertinggi baru semasa sesi tetapi gagal mengekalkannya, jatuh 0.29% kepada 826.29, mencerminkan reaksi global terhadap langkah Fed dan ketidaktentuan mengenai hala tuju pasaran.

Dolar Naik Sedikit Selepas Melemah

Indeks dolar, yang menjejaki nilai mata wang AS berbanding mata wang utama dunia seperti yen dan euro, pada mulanya melemah selepas berita potongan kadar. Namun, ia kemudian mengukuh sedikit, meningkat 0.07% kepada 100.98, mencerminkan volatiliti dalam pasaran mata wang serta keinginan pelabur untuk menyesuaikan diri dengan dasar monetari baharu.

Pelabur Menunggu Perkembangan Selanjutnya

Walaupun tindakan Rizab Persekutuan sejajar dengan jangkaan ramai peserta pasaran, reaksi terhadap potongan kadar adalah sederhana, menunjukkan bahawa pelabur masih mengambil kira implikasi jangka panjang dan potensi langkah selanjutnya oleh pengawal selia.