FX.co ★ EUR/USD. Mendatar sebelum ribut

Pasangan mata wang EUR/USD bergerak dengan lemah di sekitar tahap 1.0950 pada awal minggu dagangan baru. Trend menurun pada mulanya mempunyai inisiatif, cuba menarik pasangan ke arah tahap 1.09. Walau bagaimanapun, pergerakan menurun terhenti di sekitar tahap 1.0920. Kemudian penjual mengambil inisiatif tetapi mereka juga gagal menunjukkan hasil yang memberangsangkan. Pedagang tidak berminat untuk membuka pesanan besar dengan kalendar ekonomi yang hampir kosong - sama ada kenaikan harga atau penurunan harga. Terutama sejak siaran makroekonomi utama minggu ini akan dikeluarkan dalam beberapa lagi lagi. Buat masa ini, kedua-dua pihak mempunyai hujah mereka untuk "tarik tali" sekitar tahap 1.09. Walau bagaimanapun, untuk langkah tegas - di atas 1.1000 atau di bawah 1.0900 - dorongan kuat diperlukan. Sekiranya tidak ada pemangkin seperti itu, pedagang terpaksa bergegas dalam julat harga yang agak sempit, sehingga dapat dikatakan, "dalam mod menunggu."

Dolar AS

Untuk dolar, terdapat sedikit kelemahan jangkaan "dovish" mengenai tindakan masa depan Rizab Persekutuan (Fed) dan peningkatan sentimen risiko di pasaran.

Selepas Laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) Disember, kebarangkalian penurunan kadar mata asas 25 pada bulan Mac telah menurun kepada 60%. Pada masa yang sama, kebarangkalian mengekalkan status quo telah meningkat kepada 36% (baki 4% adalah kebarangkalian penurunan kadar 50 mata). Minggu lalu, menjelang pengumuman laporan pada Jumaat, kebarangkalian penurunan kadar pada bulan Mac adalah 75%. Walaupun Laporan Gaji Bukan Ladang mempunyai kelemahannya, dan PMI perkhidmatan ISM bahkan jatuh ke dalam zon "merah," pasaran mula meragui bahawa Fed akan mula membuat pemotongan kadar pada awal musim bunga. Ini memberikan sokongan kepada dolar AS.

Peningkatan ketegangan geopolitik juga menyokong dolar AS. Tumpuan sekali lagi di Timur Tengah. Dua hari lalu, Lubnan memberi amaran kepada Israel tentang bahaya perang berskala besar antara kedua-dua negara. Perdana Menteri Lubnan, Najib Mikati menuntut agar Israel menarik diri dari Semenanjung Gaza, memberi amaran tentang risiko peningkatan ketegangan lebih lanjut di rantau ini dengan potensi perang berskala penuh "kerana sebarang serangan di selatan wilayah Lubnan."

Keadaan di Laut Merah tetap tegang juga. Seperti diketahui, gerakan pemberontak yang berpusat di Yaman baru-baru ini menyerang sejumlah kapal di bahagian selatan Laut Merah, termasuk kapal Maersk. Ini menjejaskan dagangan global dan menimbulkan kebimbangan mengenai lonjakan baru dalam inflasi global, kerana kadar penghantaran meningkat dengan mendadak.

Peningkatan sentimen risiko di pasaran memberikan sokongan latar belakang untuk Dolar AS, tetapi ia tidak mencukupi untuk menganjurkan walaupun dolar memperlihatkan "kenaikan mini" sederhana.

Euro

Inflasi berada di pihak euro. Inflasi zon Eropah meningkat kepada 2.9% pada Disember, iaitu setengah mata peratusan lebih tinggi daripada pada bulan November. Laporan inflasi di negara-negara EU juga mencerminkan pertumbuhan petunjuk. Kadar pertumbuhan terkuat dicatatkan di Slovakia (6.6%) dan Austria (5.7%). Ekonomi terbesar di rantau Eropah juga menyaksikan kadar inflasi yang ketara: di Jerman, inflasi mencapai 3.8% pada bulan Disember, dan di Perancis, ia adalah 4.1%. Pemacu utama kenaikan harga adalah harga makanan, alkohol, dan tembakau yang lebih tinggi (+6.1%), Perkhidmatan (+4%), dan barangan perindustrian (+2.5%). Sebaliknya, harga tenaga turun sebanyak 6.7% berbanding Disember 2022. Tetapi terdapat juga nuansa di sini: pada bulan November, komponen laporan ini menurun sebanyak 11.5% sekaligus. Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde mengatakan pada akhir tahun lalu bahawa dia menjangkakan pusingan inflasi baru setelah penghapusan subsidi untuk bahan bakar, gas dan elektrik. Dalam konteks ini, beliau menyatakan bahawa bank pusat mungkin tidak akan mula mengurangkan kadar faedah sebelum "beberapa suku seterusnya".

Ramalan Lagarde telah menjadi kenyataan: subsidi tenaga sememangnya telah dibatalkan, dan inflasi di zon Eropah (berikutan Jerman dan Perancis) sememangnya mula meningkat. Jangkaan "dovish" untuk tindakan ECB selanjutnya telah melemahkan.

Inilah sebabnya mengapa laporan inflasi AS yang akan datang akan memainkan peranan yang sangat penting, jika tidak menentukan, untuk dolar dan, akibatnya, untuk pasangan EUR/USD. Apa yang dipertaruhkan di sini adalah perbezaan yang muncul dalam dasar Rizab Persekutuan dan ECB. Sekiranya inflasi di Amerika Syarikat sekali lagi menunjukkan arah aliran menurun, kebarangkalian Fed menurunkan kadar faedah pada bulan Mac akan meningkat. Ini akan membolehkan kenaikan harga menyerang dan mensasarkan 1.1010 (garis Tenkan-sen pada carta harian). Walau bagaimanapun, jika angka inflasi mencatatkan bacaan di "zon hijau," dalam kes ini, trend menurun mungkin akan mengambil inisiatif, dan mensasarkan ke tahap 1.0850 (sempadan atas Kumo cloud pada carta masa yang sama). Sebagai peringatan, Indeks Harga Pengguna AS akan dikeluarkan pada Khamis (11 Januari), dan Indeks Harga Pengeluar akan menyusul pada Jumaat.