FX.co ★ Data Inflasi dan Keuntungan Teknologi Meningkatkan Wall Street

Indeks utama Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari Jumaat apabila pelabur kembali memberi tumpuan kepada saham teknologi besar. Ini berlaku selepas jualan besar-besaran pada awal minggu, dan data inflasi yang positif menguatkan keyakinan bahawa Rizab Persekutuan mungkin segera mula memotong kadar faedah.

Walaupun S&P 500 (.SPX) dan Nasdaq Composite (.IXIC) kedua-duanya mencatat keuntungan, mereka gagal pulih sepenuhnya dari kerugian dalam dua sesi sebelumnya. Kedua-dua indeks berakhir minggu ini lebih rendah, menandakan penurunan mingguan kedua berturut-turut.

Dow Jones Industrial Average (.DJI) berakhir minggu ini lebih tinggi, dibantu oleh kenaikan dalam konglomerat industri 3M (MMM.N). Saham syarikat itu melonjak 23%, keuntungan harian peratusan terbesar dalam beberapa dekad, selepas syarikat itu menaikkan ramalan keuntungan tahunan terlaras bahagian bawahnya.

Pelabur yang ketakutan oleh ketidakstabilan baru-baru ini sedang bersiap sedia untuk pendapatan daripada syarikat teknologi utama, mesyuarat Rizab Persekutuan dan data pekerjaan yang akan diperhatikan dengan teliti minggu depan. Peristiwa-peristiwa ini boleh menentukan trajektori jangka pendek saham AS selepas tempoh turun naik yang liar.

Pergerakan beberapa bulan dalam saham teknologi besar terhenti pada separuh kedua bulan Julai, mencetuskan jualan besar-besaran. Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite mencatat kerugian harian terbesar sejak 2022 pada hari Rabu, berikutan laporan pendapatan mengecewakan daripada Tesla (TSLA.O) dan syarikat induk Google, Alphabet (GOOGL.O).

Lima daripada tujuh saham dalam kumpulan "Magnificent Seven" naik 2.7% pada hari Jumaat. Pengecualiannya ialah Tesla (TSLA.O) dan Alphabet (GOOGL.O), yang hasil lemah pada hari Rabu mencetuskan jualan besar-besaran di pasaran. Kedua-dua syarikat jatuh 0.2%, dengan saham Alphabet mencapai penutupan terendah sejak 2 Mei.

Penerbitan lebih banyak laporan pendapatan daripada "Magnificent Seven" minggu depan boleh memberi kesan yang ketara terhadap pandangan jangka pendek pasaran, kerana mereka akan menentukan arah masa depannya.

"Apa yang kita lihat dari Apple, Microsoft dan Amazon.com minggu depan akan benar-benar menentukan sama ada putaran saham semasa berterusan dan arah mana pasaran akan pergi," kata Greg Bootle, ketua strategi ekuiti dan derivatif AS di BNP Paribas.

Kitaran pasaran merujuk kepada pelabur yang bergerak dari saham pertumbuhan tinggi dengan penilaian tinggi kepada sektor yang kurang dinilai seperti saham cap sederhana dan kecil.

Proses ini kelihatan telah dipercepatkan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kerana indeks cap kecil seperti Russell 2000 (.RUT) dan S&P Small Cap 600 (.SPCY) mencapai penutupan mingguan tertinggi keempat mereka.

Russell 2000 (.RUT) mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut, prestasi tiga minggu terbaiknya sejak Ogos 2022.

Syarikat cap kecil yang sensitif terhadap ekonomi ini disokong pada hari Jumaat oleh kenaikan sederhana dalam harga AS pada bulan Jun, yang menyoroti inflasi yang melemah dan berpotensi membuka pintu bagi Fed untuk mula melonggarkan dasar seawal bulan September.

Kemungkinan pemotongan kadar 25 mata asas pada mesyuarat Fed pada bulan September kekal tidak berubah pada kira-kira 88% selepas penerbitan data inflasi PCE, menurut data CME FedWatch. Pedagang terus menjangkakan dua pemotongan kadar menjelang Disember, menunjukkan data LSEG.

"Kami berpendapat data ekonomi yang kukuh menyokong perdagangan yang lebih luas," kata Adam Hetts, ketua global multi-aset di Janus Henderson, sambil menyatakan bahawa saham cap kecil telah mengatasi prestasi S&P 500 lebih daripada 10% sepanjang bulan lalu.

Peningkatan dalam aktiviti perdagangan juga membantu menaikkan sektor kitaran. Kesemua 11 sektor indeks S&P 500 naik pada hari Jumaat, diketuai oleh industri (.SPLRCI) dan bahan (.SPLRCM).

Pada hari Jumaat, S&P 500 (.SPX) naik 59.88 mata, atau 1.11%, kepada 5,459.10, manakala Nasdaq Composite (.IXIC) naik 176.16 mata, atau 1.03%, kepada 17,357.88. Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 654.27 mata, atau 1.64%, kepada 40,589.34.

Sepanjang minggu lalu, Dow telah naik 0.75%, manakala S&P 500 jatuh 0.82% dan Nasdaq jatuh 2.08%.

Antara syarikat yang melihat saham mereka naik atas laporan pendapatan yang positif ialah Deckers Outdoor (DECK.N), yang melonjak 6.3% selepas menaikkan ramalan keuntungan tahunan, dan syarikat perkhidmatan medan minyak Baker Hughes (BKR.O), yang naik 5.8% selepas mengatasi anggaran keuntungan suku kedua.

Saham Norfolk Southern (NSC.N) meningkat 10.9%, kenaikan harian terbesar sejak Mac 2020, selepas pengendali kereta api itu mencatat keuntungan suku tahunan yang melebihi jangkaan Wall Street, susulan harga kukuh untuk perkhidmatannya.

Sementara itu, saham pembuat peralatan perubatan Dexcom (DXCM.O) menjunam 40.6% selepas memotong ramalan hasil tahun penuhnya, menyebabkan kekecewaan besar di kalangan pelabur.

Jumlah dagangan di bursa AS berjumlah 10.92 bilion saham, di bawah purata 20 hari sebanyak 11.61 bilion saham.

Walaupun S&P 500 masih hanya 5% di bawah paras tertinggi sepanjang masa dan telah naik hampir 14% tahun ini, sesetengah pelabur mula bimbang bahawa Wall Street mungkin terlalu optimistik mengenai pertumbuhan pendapatan masa depan. Ini boleh menyebabkan saham terdedah jika syarikat gagal memenuhi jangkaan dalam beberapa bulan akan datang.

Pelabur juga menantikan komen dari mesyuarat Rizab Persekutuan pada hari Rabu untuk melihat sama ada pembuat dasar merancang untuk memotong kadar faedah, sesuatu yang dijangkakan oleh ramai peserta pasaran pada bulan September. Data pekerjaan yang akan dikeluarkan lewat minggu ini, termasuk laporan pasaran buruh bulanan, boleh memberikan gambaran yang lebih jelas tentang betapa teruknya kemerosotan pasaran buruh.

Peristiwa-peristiwa ini boleh memberi kesan yang besar terhadap arah masa depan pasaran, dan pelabur akan memantau dengan teliti untuk menyesuaikan strategi mereka dan mengurangkan risiko.

"Ini adalah masa yang kritikal untuk pasaran," kata Bryant VanCronkhite, pengurus portfolio kanan di Allspring. "Pelabur mula mempersoalkan mengapa mereka membayar harga yang begitu tinggi untuk syarikat berkaitan AI, manakala pasaran bimbang bahawa Fed mungkin terlepas pendaratan lembut, menyebabkan turun naik yang ketara."

Minggu-minggu kebelakangan ini telah menunjukkan peralihan dari gergasi teknologi terkemuka ke sektor yang telah lama diabaikan, termasuk saham cap kecil dan nilai seperti institusi kewangan.

Indeks Russell 1000 Value telah naik lebih daripada 3% sepanjang bulan lalu, manakala Indeks Russell 1000 Growth telah jatuh hampir 3%. Indeks Russell 2000 Small Cap telah naik hampir 9% sepanjang tempoh itu, manakala S&P 500 telah kehilangan lebih daripada 1%.

Pasaran kini agak pasti bahawa Fed akan mula memotong kadar faedah pada mesyuarat September, dengan pemotongan 66 mata asas diramalkan menjelang akhir tahun, menurut alat CME FedWatch.

Data pekerjaan yang dijangka lewat minggu ini boleh mengubah ramalan tersebut. Jika data menunjukkan ekonomi perlahan lebih cepat, kemungkinan pemotongan kadar boleh meningkat. Sebaliknya, jika pekerjaan meningkat, ia boleh menandakan pemulihan ekonomi, yang seterusnya boleh mempengaruhi keputusan Fed.