FX.co ★ AUD/USD: Mengapa Dolar Australia meningkat?

Pasangan AUD/USD hampir mencapai paras tertinggi 4 bulan pada hari Selasa, menandakan pada 0.6650. Pasangan itu berkembang minggu ini lebih menentang daripada "terima kasih kepada": data jualan runcit di Australia kecewa, ketua Reserve Bank of Australia secara tidak dijangka bercakap tentang berhati-hati, dan China secara terus memberikan kejutan yang tidak menyenangkan - di tengah-tengah peningkatan mendadak dalam penyakit pernafasan , terdapat maklumat bahawa keuntungan perusahaan perindustrian utama di China dari Januari hingga Oktober menurun sebanyak 7.8%. Latar belakang asas sedemikian tidak menyumbang kepada pertumbuhan AUD/USD, tetapi aussie terus menunjukkan kekuatannya, mencatatkan paras tertinggi tempatan yang baharu.

Mengapakah dolar Australia berdaya tahan? Pada pendapat saya, semuanya berpunca daripada peningkatan jangkaan hawkish. Ya, walaupun terdapat penurunan dalam volume jualan runcit, walaupun data Senarai Gaji Bukan Ladang bercampur-campur, dan walaupun terdapat ulasan berhati-hati daripada Gabenor RBA Michelle Bullock, keyakinan berterusan dalam pasaran bahawa bank pusat akan memilih satu lagi pusingan kenaikan kadar faedah pada bulan Disember atau Februari – sebanyak 15 atau 25 mata asas.

Adalah perlu untuk mengingati perkara utama dari ucapan wakil RBA yang lain baru-baru ini - Marion Kohler (Penolong Gabenor). Menurutnya, proses mengurangkan inflasi di Australia adalah lebih perlahan berbanding yang diramalkan sebelum ini, dan, akibatnya, kembali ke tahap sasaran akan mengambil masa yang lebih lama. Kohler juga menyatakan bahawa baru-baru ini risiko pecutan inflasi telah meningkat (terutamanya disebabkan oleh pertumbuhan upah). Beliau juga memberi amaran bahawa inflasi yang tinggi boleh membawa kepada peningkatan dalam jangkaan inflasi, dan keputusan sedemikian adalah "sangat tidak diingini."

Ulasan ini penting untuk dipertimbangkan dalam konteks minit mesyuarat terbaru RBA. Selepas mesyuarat November, RBA mengakui bahawa jangkaan inflasi boleh meningkat dengan ketara – jika kadar faedah tidak dinaikkan lagi. Bank menekankan pentingnya untuk menghalang sebarang peningkatan, walaupun kecil, dalam jangkaan inflasi.

Berdasarkan data terkini, jangkaan inflasi pengguna meningkat kepada 4.9% pada bulan November (dari nilai sebelumnya 4.8%). Penunjuk ini telah meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, dan pada kadar yang lebih aktif berbanding jangkaan kebanyakan pakar.

Jika kita menghubungkan semua maklumat yang disebutkan, kita boleh menyimpulkan bahawa topik pengetatan kadar mungkin akan muncul semula dalam agenda, dan itu juga dalam waktu terdekat.

Berkenaan dengan sikap "berhati-hati" Bullock, perlu diperhatikan bahawa perkara-perkara juga tidak begitu mudah di sini. Pada pendapat saya, pasaran telah menafsirkan kata-katanya terlalu berat sebelah. Mari kita mulakan dengan fakta bahawa dia membincangkan prospek mengetatkan dasar monetari dan, dalam perbincangan ini, menyebut bahawa bank pusat harus "berhati-hati sedikit" tentang menggunakan kadar untuk mengurangkan inflasi tanpa meningkatkan kadar pengangguran. Dalam kes ini, "berhati-hati" tidak bermakna keengganan untuk mengetatkan dasar monetari, sebaliknya pengurangan dalam skala. Menurut beberapa pakar, termasuk Commerzbank, bank pusat akan mengambil jalan keluar untuk menaikkan kadar pada masa hadapan, tetapi bukan sebanyak 25, tetapi sebanyak 15 mata asas. Amaran daripada RBA juga mungkin nyata dari segi menentukan tarikh kenaikan. Sekali lagi, menurut pakar strategi mata wang di Commerzbank, bank pusat itu tidak mungkin mengetatkan dasar pada mesyuarat Disember, menangguhkan pertimbangan isu ini sehingga Februari. Pada masa itu, bank pusat akan mempunyai data mengenai pertumbuhan inflasi di Australia untuk suku keempat 2023.

Oleh demikian, topik mengenai kenaikan kadar oleh Bank Rizab Australia (RBA) menurut pandangan saya, masih kekal relevan: banyak isyarat terdahulu (termasuk kenyataan Bullock) menunjukkan kesediaan bank pusat untuk mengambil langkah tambahan dalam arah ini.

Walaupun laporan inflasi suku keempat memainkan peranan penting dalam hal ini, dinamik Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan juga tidak boleh diabaikan. Data CPI untuk bulan Oktober akan dikeluarkan pada hari Rabu. Menurut ramalan awal, CPI dijangka menurun ke 5.2% selepas dua bulan pertumbuhan berturut-turut (pada bulan September, penunjuk tersebut adalah pada 5.6%). Jika, bertentangan dengan jangkaan, penunjuk ini menunjukkan trend peningkatan sekali lagi, jangkaan pasaran yang berat sebelah terhadap kursus tindakan masa depan RBA akan meningkat secara signifikan. Dalam kes ini, mata wang Australia akan mendapat sokongan, dengan itu mengukuhkan trend menaik.

Dari perspektif teknikal, anda seharusnya mempertimbangkan kedudukan panjang. Pasangan AUD/USD pada carta harian berada di antara garisan tengah dan atas indikator Bollinger Bands, serta di atas semua garisan penunjuk Ichimoku, yang menunjukkan isyarat "Parade of Lines" yang menaik. Sasaran terdekat untuk pergerakan menaik adalah pada tahap 0.6670 (garisan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian). Sasaran utama adalah 0.6750 (garisan atas awan Kumo pada carta masa mingguan).