FX.co ★ Bagaimanakah pasaran bertindak balas terhadap data inflasi AS?

Pada hari Selasa, laporan inflasi AS untuk bulan Oktober dikeluarkan, dan mungkin saya tidak akan salah mengatakan bahawa tidak ada yang mengharapkan reaksi pasaran seperti itu. Saya akan mulakan dengan mengatakan bahawa laporan inflasi sudah pasti sangat penting, tetapi kepentingannya bukan sahaja terletak pada laporan itu sendiri tetapi juga pada nilainya, penjajarannya dengan jangkaan pasaran, dan kesannya terhadap dasar monetari bank pusat. Mari kita pertimbangkan ketiga-tiga perkara ini.

Inflasi untuk Oktober perlahan kepada 3.2%. Bagi ekonomi AS, ini sudah pasti berita baik, tetapi tidak begitu banyak untuk dolar, kerana kedua-dua instrumen jelas menunjukkan pada hari Selasa. Pada pendapat saya, keanehan bermula dengan titik pertama. Inflasi di AS menurun, dan dolar jatuh berbanding euro sebanyak 150 mata asas dan berbanding pound sebanyak 200. Penurunan dalam mata wang AS masih jauh dari berakhir. Walaupun dalam mesyuarat bank pusat, reaksi pasaran seperti ini jarang berlaku.

Titik kedua ialah hubungan antara ramalan dan nilai sebenar. Pasaran dijangka melihat penurunan kepada 3.3%, tetapi akhirnya diperhatikan 3.2%. Sisihan daripada ramalan adalah minimum. Ramalan itu diketahui seminggu yang lalu, jadi pasaran mempunyai masa yang cukup untuk memfaktorkannya. Bagaimanakah sisihan 0.1% menyebabkan tindak balas yang begitu kuat? Tidak banyak perbezaan antara 3.3% dan 3.2%!

Perkara ketiga ialah kesan terhadap dasar monetari. Jelas sekali, kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan Disember atau Januari sejurus selepas laporan itu dikeluarkan menurun. Walau bagaimanapun, ia adalah rendah walaupun sebelum pelepasan inflasi. Sebagai contoh, pasaran berharga dalam kebarangkalian 7% kenaikan kadar pada bulan Disember dan 20% pada bulan Januari. Dalam erti kata lain, mereka praktikal tidak mengharapkan pengetatan baru. Selepas laporan itu, menurut alat FedWatch CME, kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan Disember dan Januari menurun kepada 5%.

Berdasarkan semua yang dinyatakan, saya percaya bahawa permintaan untuk Dolar AS telah jatuh terlalu mendadak dan sama sekali tidak sesuai dengan laporan inflasi. Selain itu, ia mengganggu tanda gelombang kedua-dua instrumen dengan ketara. Jelas bahawa gelombang 2 atau b sekarang akan mengambil bentuk yang lebih panjang, seperti yang saya peringatkan, tetapi semuanya mungkin lebih sederhana dan lebih elegan.

Berdasarkan analisis, saya membuat kesimpulan bahawa corak gelombang menurun masih terbentuk. Pasangan ini telah mencapai sasaran di sekitar tahap 1.0463, dan hakikat bahawa pasangan ini masih belum menembusi tahap ini menunjukkan bahawa pasaran bersedia untuk membina gelombang pembetulan. Nampaknya pasaran telah menyelesaikan pembentukan gelombang 2 atau b, jadi dalam masa terdekat saya menjangkakan gelombang menurun impulsif 3 atau c dengan penurunan ketara dalam instrumen. Saya masih mengesyorkan menjual dengan sasaran di bawah tahap rendah Gelombang 1 atau a. tetapi berhati-hati dengan kedudukan Jual, kerana gelombang 2 atau b mungkin mengambil bentuk yang lebih panjang.

Corak gelombang untuk pasangan GBP / USD menunjukkan penurunan dalam bahagian aliran menurun. Yang paling boleh kita jangkakan ialah pembetulan. Pada masa ini, saya sudah boleh mengesyorkan menjual instrumen dengan sasaran di bawah tahap 1.2068 kerana gelombang 2 atau b akan berakhir. Ia akan berakhir jika tidak kerana satu siri laporan yang mengecewakan dari Amerika. Pada mulanya, hanya jumlah kedudukan jual yang baik harus mencukupi kerana selalu ada risiko yang menyukarkan gelombang yang ada.