FX.co ★ USD / JPY. Di manakah terletaknya garis merah?

Pasangan mata wang USD/JPY sekali lagi menguji tahap 150.00 di tengah-tengah Dolar AS yang lebih kukuh. Ini jauh dari percubaan pertama untuk melanggar halangan harga yang sukar difahami ini, yang memainkan peranan besar. Pedagang mendapati diri mereka terperangkap di antara batu dan tempat yang sukar. Di satu pihak, tidak ada pilihan lain untuk kenaikan USD/JPY tetapi untuk mencabar tahap 150.00. Yen kekal terdedah, dan Dolar AS terus mendapat permintaan, walaupun terdapat kelemahan yang meluas di seluruh pasaran. Anda boleh mengatakan bahawa pasangan mata wang USD/JPY mempunyai suasananya sendiri, ekosistemnya sendiri, yang membolehkan kenaikan dolar berasa yakin walaupun dalam masa yang mencabar. Oleh itu, apa-apa jenis pertumbuhan daripada dolar membawa kepada serangan ke atas tahap 150.00. Nampaknya sasaran ini tidak lagi berfungsi sebagai "garis merah" bagi kerajaan Jepun. Menurut beberapa pakar, isyarat berhenti kini terletak sedikit lebih tinggi, sekitar tahap 151.00.

Untuk rekod, tahun lepas pegawai Jepun menjalankan beberapa pusingan campur tangan mata wang. Pada mulanya, pada bulan September, apabila harga mencapai tahap 146.00, pihak berkuasa memutuskan untuk mengambil tindakan. Walau bagaimanapun, pasaran bertindak balas secara rasmi - secara harfiah pada hari berikutnya, kenaikan harga kembali ke kedudukan sebelumnya, dari mana mereka "dihalau."Selain itu, merasakan kelemahan, jadi untuk bercakap, pembeli meningkat lagi 600 mata lebih tinggi, mencapai 151.96. Pada ketika inilah Kementerian Kewangan Jepun membuat langkah besar pada Oktober 2022, membelanjakan rekod 6.35 trilion yen (kira-kira 43 bilion dolar) untuk campur tangan mata wang. Sehingga ketika itu, jumlah rekod untuk menjual dolar dan membeli mata wang Jepun adalah 2.84 trilion yen (kira-kira 19 bilion dolar). Perlu diperhatikan bahawa campur tangan mata wang tidak diumumkan secara rasmi, tetapi akibatnya cukup ketara: pasangan mata wang USD/JPY turun dua ribu mata dalam beberapa minggu, dan kemudian seribu mata lagi.

Tahun ini, keadaan yang sama sedang berkembang. Pada awal Oktober, kerajaan Jepun, menurut khabar angin, menjalankan campur tangan mata wang apabila harga menguji tahap 150.00. Pasangan itu bertindak balas dengan penurunan mendadak. Walau bagaimanapun, pada mulanya, harga hanya turun sebanyak 300 mata, dan kedua, ia kembali ke sekitar tahap 150.00 hanya beberapa minggu kemudian. Sekarang peserta pasaran sedang menguji kesabaran pihak berkuasa Jepun dan menyiasat " wilayah harga terlarang" ini secara berkala.

Walau bagaimanapun, seperti yang dinyatakan sebelum ini, kenaikan harga tidak mempunyai pilihan - ia sama ada pergerakan mendatar atau tolakan ke atas. Penurunan harga yang jarang berlaku, yang kebanyakannya disebabkan oleh kelemahan dolar AS, dilihat sebagai peluang untuk membuka kedudukan Beli. Oleh itu, pedagang terpaksa mengambil risiko dan menguji tahap harga 150.00.

Dari satu segi, risiko ini dibenarkan – nampaknya kenaikan harga telah berjaya menggerakkan "garis merah" lebih tinggi, dengan itu menjamin tahap 150.00 untuk diri mereka sendiri (atau mencipta ilusi keselamatan). Peristiwa baru-baru ini menunjukkan bahawa pihak berkuasa Jepun bersedia untuk mengekalkan kesabaran mereka walaupun pedagang "terlalu jauh."

Diingatkan bahawa kenaikan harga menandakan kehadiran mereka pada 151.73 pada hari terakhir bulan Oktober, bertindak balas terhadap hasil yang bertentangan dari pertemuan Bank of Japan. Di satu pihak, BOJ memutuskan untuk mengamalkan pendekatan yang lebih fleksibel terhadap turun naik dalam hasil bon kerajaan 10 tahun. Menurut keputusan itu, bank pusat akan mempertimbangkan sasaran" 1.0% " bukan sebagai had ketat untuk hasil JGB tetapi sebagai titik rujukan. Sebaliknya, bank pusat menyatakan bahawa ia bersedia untuk terus sabar melaksanakan dasar monetari akomodatifnya " untuk menyokong aktiviti ekonomi dan mewujudkan keadaan untuk pertumbuhan upah yang lebih aktif."

Memandangkan jangkaan agresif yang berlaku di pasaran menjelang mesyuarat Oktober (petunjuk kemungkinan beralih daripada kadar negatif pada 2024), keputusan mesyuarat itu ditafsirkan sebagai faktor negatif untuk yen Jepun. Pasangan mata wang USD/JPY melonjak ke tahap 151.00 tanpa memberi perhatian kepada risiko sedia ada. Data Gaji Bukan Ladang AS yang mengecewakan membawa yen kembali ke tahap 149.00.

Pada masa ini, aliran menaik telah mengambil inisiatif sekali lagi dan menolak melebihi paras 150.00. Perlu diingat bahawa pada bulan Oktober, momentum kenaikan harga semakin pudar apabila menghampiri sasaran ini. Sekarang pembeli telah berkembang lebih berani dan terus menguji tahap 150.00. Dalam kes ini, seseorang sekali lagi dapat membuat analogi dengan tahun sebelumnya, dengan anggapan bahawa "garis merah" kini terletak sedikit lebih tinggi, sekitar tahap 151.00. Penting untuk diperhatikan bahawa tahap rintangan terdekat dan terkuat terletak pada 151.30 (garis Bollinger Bands atas pada carta harian). Walaupun kenaikan harga baru-baru ini ditolak lebih tinggi (151.70), ia masih dinasihatkan untuk mengunci kedudukan BELI pada tahap 151.30. Di luar itu adalah zon peningkatan risiko.