FX.co ★ Powell memberikan sokongan kepada dolar AS. Gambaran keseluruhan mengenai mata wang USD, EUR dan GBP.

Minggu lalu, Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Jerome Powell telah berucap di Kelab Ekonomi New York, dengan tema utama ucapannya ialah FOMC "meneruskan dengan teliti". Pasaran menyimpulkan dari ucapannya bahawa kenaikan kadar yang dijangkakan pada bulan November mungkin tidak akan berlaku dan, terdapat peluang yang baik bahawa ia mungkin tidak berlaku sama sekali, memandangkan tanda-tanda inflasi yang perlahan.

Pada masa yang sama, Powell mencadangkan bank pusat AS cenderung untuk mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi untuk jangka masa yang lebih lama daripada yang difikirkan sebelumnya kerana "buktinya bukan bahawa dasar terlalu ketat". Purata hasil pada hujung panjang meningkat dengan cepat selepas kenyataan Powell, dengan hasil pada penanda aras Perbendaharaan 10 tahun melintasi 5%, menarik keseluruhan pasaran bon global bersama-sama dengan mereka.

Hasil yang meningkat dengan pesat di pasaran bon telah menekan harga saham, dan ini menunjukkan peningkatan permintaan untuk wang tunai, memberikan sokongan untuk Dolar AS. Ia juga perlu diperhatikan bahawa 5-Year TIPS/Treasury Breakeven Rate melonjak kepada 2.52% selepas ucapan Powell, paras tertinggi sejak Mac. Ini menandakan peningkatan mendadak dalam jangkaan inflasi perniagaan.

Pesanan beli bersih USD meningkat sebanyak 227 juta kepada 8.7 bilion pada minggu pelaporan. Walaupun pembelian USD jelas perlahan, kecenderungan kenaikan harga tetap utuh.

Peningkatan mendadak dalam pesanan beli emas telah menarik perhatian. Sepanjang minggu ini, pesanan beli bersih meningkat sebanyak $ 8.4 bilion kepada $21.682 bilion, menandakan keuntungan mingguan terbesar emas dalam tempoh lebih setahun. Ini mungkin reaksi terhadap tindakan ketenteraan di Semenanjung Gaza. Pembelian emas sebagai antagonis utama kepada USD belum lagi mencetuskan penjualan, tetapi peluang kenaikan USD selanjutnya telah berkurangan sedikit.

Kami menjangkakan bahawa permintaan untuk Dolar AS akan mengukuh semula selepas penstabilan sementara, memberikan rangsangan tambahan kepada arah aliran menaik.

EUR/USD

Bank Pusat Eropah dijadualkan akan mengadakan mesyuarat dasar monetari seterusnya pada Khamis. Dijangkakan, untuk pertama kalinya sejak bulan Julai, kadar faedah akan kekal tidak berubah, kerana data inflasi dan pertumbuhan ekonomi yang diterbitkan setelah pertemuan sebelumnya sesuai dengan jangkaan. Panduan ECB mengenai perkara ini jelas dan tidak jelas – tidak ada keperluan untuk kenaikan kadar selanjutnya pada peringkat ini.

Niaga hadapan pada kadar ECB menunjukkan bahawa tidak akan ada perubahan dalam tempoh enam bulan akan datang, dengan akhir suku kedua menandakan permulaan kitaran menurun yang perlahan. Sehubungan itu, walaupun mengekalkan tahap kadar semasa bermakna mengekalkan penyebaran hasil yang memihak kepada Dolar, terutamanya hasil pelarasan inflasi sebenar, yang akan memberi tekanan kepada euro dalam jangka panjang.

Pesanan beli bersih EUR meningkat sebanyak $ 883 juta kepada $10.896 bilion sepanjang minggu pelaporan. Ini menandakan kenaikan euro pertama sejak Ogos. Harga masih berada di bawah purata jangka panjang dan menuju ke arah bawah.

Pasangan mata wang EUR/USD diniagakan dalam julat yang sempit, dengan kecenderungan penurunan harga masih kuat, namun kebarangkalian pembetulan kenaikan harga telah meningkat. Tahap rintangan terdekat ialah 1.0640, dan jika harga kekal berada di atas paras ini, euro cenderung untuk membuat pembetulan harga yang lebih tinggi apabila ia bergerak ke arah kawasan rintangan 1.0760/70. Walau bagaimanapun, sila ambil perhatian bahawa tekanan menurun boleh disambung semula pada bila-bila masa, dan jika harga menembusi tahap sokongan pada 1.0445, maka pasangan mata wang ini berpotensi untuk jatuh ke tahap 1.0200.

GBP/USD

Di UK, inflasi kekal stabil pada 6.7% YoY pada bulan September. Indeks teras menurun daripada 6.2% kepada 6.1% YoY, tetapi melebihi ramalan sebanyak 1 mata. Tekanan inflasi terus kukuh, tetapi ia dijangka jatuh kepada 5% pada bulan Oktober kerana had harga kos tenaga yang ditetapkan oleh OfGEM untuk 2022 berkuat kuasa.

Kejatuhan inflasi yang dijangkakan membayangkan jangkaan sekitar 5%, dan ini adalah sebab utama mengapa pasaran tidak menjangkakan kenaikan kadar Bank of England pada mesyuarat yang akan datang pada 2 November. Oleh itu, penyebaran hasil kekal sebagai pemacu utama tekanan pada kadar pertukaran, sekurang-kurangnya tidak beralih memihak kepada pound, menunjukkan tekanan menurun yang berterusan.

Pesanan jual bersih GBP meningkat sebanyak $82 juta kepada -$853 juta sepanjang minggu pelaporan. Kedudukannya agak lemah. Harga berada jauh di bawah purata jangka panjang, tetapi kadar penurunan jelas perlahan, meningkatkan kemungkinan pembetulan menaik.

Pound diniagakan sedikit di atas tahap rendah 1.2033, dan kenaikan harga tidak mempunyai kekuatan yang mencukupi untuk membangunkan pembetulan sepenuhnya. Senario yang paling mungkin adalah perdagangan mendatar dengan penembusan menurun. Kawasan rintangan terdekat adalah pada tahap 1.2220/40, diikuti oleh tahap tinggi tempatan pada 1.2337. Kita boleh menjangkakan pembetulan yang lebih ketara sekiranya harga berjaya berada di atas tahap ini. Sekiranya pasangan berjaya menembusi tahap sokongan pada 1.2033, ini akan membuka jalan untuk pasangan berdagang ke tahap 1.1740/90.