FX.co ★ EUR / USD. Pedagang berhati-hati. Fokus pada KDNK China dan konflik Timur Tengah

Pasangan mata wang EUR / USD berada dalam julat yang sempit, dengan sempadan terhad kepada angka ke-5. Isyarat asas bercampur telah menjadikan pedagang berhati-hati: kedua-dua kenaikan dan penurunan harga teragak-agak untuk membuka kedudukan besar, lebih suka kekal dalam mod tunggu dan lihat. Pasaran dibekukan dengan menjangkakan dorongan ketara yang boleh mengukuhkan kedudukan Dolar AS atau melemahkannya, membolehkan kenaikan harga mengukuh dalam angka ke-6 dan, dalam jangka masa panjang, menguji tahap rintangan pada 1.0700 (garis Tenkan-sen pada carta mingguan). Tetapi buat masa ini, pedagang mesti bekerja dengan isyarat bercampur. Sebagai contoh, inflasi AS menunjukkan tanda-tanda perlahan (CPI Teras, Indeks PCE teras, petunjuk upah), sementara, sebaliknya, tekanan harga tetap keras kepala (indeks harga pengguna umum, PPI). Hasil campuran seperti itu tidak membantu penurunan harga atau kenaikan harga EUR/USD. Selepas penurunan ringkas, pasangan itu kembali ke wilayah angka ke-5.

Status sebagai aset selamat Tidak membenarkan dolar untuk mendapatkan lebih banyak kelajuan, kerana sentimen pasaran telah berubah-ubah baru-baru ini. Sebagai contoh, serangan baru-baru ini ke atas sebuah hospital di Semenanjung Gaza mencetuskan pergolakan di pasaran minyak (Minyak Mentah Brent meningkat sebanyak 2%, kekal di atas tahap $90 per tong). Walau bagaimanapun, pasaran mata wang telah bertindak balas dengan tenang kepada peristiwa tragis ini. Hakikat bahawa Israel menangguhkan operasi darat di Gaza (yang, menurut beberapa laporan, dijadualkan bermula pada hujung minggu) mengekalkan harapan untuk penyelesaian politik konflik dan bukannya ketenteraan. Ramai pemerhati percaya bahawa skala akan ke satu cara atau yang lain pada hari-hari yang akan datang. Ia mencabar untuk meramalkan cara yang akan berlaku. Dengan lawatan Presiden AS Joe Biden ke Israel pada hari Rabu (selepas itu, jelas bahawa Israel akan membuat keputusan tertentu), pedagang tidak tergesa-gesa untuk membuka kedudukan perdagangan yang signifikan yang memihak atau menentang dolar AS. Walau bagaimanapun, mereka tetap sangat responsif terhadap aliran berita semasa yang mengelilingi konflik Timur Tengah.

Kekuatan dalam data ekonomi terkini China juga terbukti sangat bertentangan. Di satu pihak, pertumbuhan KDNK China pada suku ketiga perlahan dari suku sebelumnya, tetapi, sebaliknya, ia melebihi anggaran konsensus. Ekonomi China berkembang pada kadar tahunan 4.9% pada bulan Julai-September. Tetapi itu jauh lebih perlahan daripada kadar pertumbuhan tahunan 6.3% pada suku sebelumnya. Jadi, secara teknikal, kita melihat aliran menurun. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa "tetapi" Di sini.

Pertama, indikator jatuh dalam "zon hijau" kerana para pakar telah meramalkan pertumbuhan yang lebih sederhana (4.4%). Kedua, keputusan suku kedua yang agak kukuh sebahagian besarnya disebabkan oleh kesan asas yang rendah, kerana pada suku kedua 2022, China telah melaksanakan "dasar COVID toleransi sifar," termasuk sekatan kuarantin yang ketat (walaupun di bandar besar seperti Shanghai). Ketiga, selain daripada data KDNK, indikator makroekonomi lain baru sahaja diterbitkan di China, yang kebanyakannya melebihi jangkaan pakar. Sebagai contoh, pengeluaran perindustrian China pada bulan September meningkat 4.5% dari tahun sebelumnya, sepadan dengan kadar pada bulan Ogos dan melebihi ramalan pakar, yang telah meramalkan pertumbuhan 4.1%. Jualan runcit meningkat sebanyak 5.5% Y/Y, melebihi 4.8% yang dijangkakan dan 4.6% daripada suku sebelumnya. Ini adalah hasil yang paling kuat sejak Mei.

Ambil perhatian bahawa dalam beberapa bulan kebelakangan ini, China telah melancarkan dasar untuk cuba menstabilkan pasaran hartanah dan sektor perbankan, pada masa yang sama mengukuhkan sokongan untuk pasaran saham negara dan mata wang negara. Keputusan yang baik pada suku kedua melengkapkan gambaran umum. Gabungan faktor-faktor fundamental ini dijangka meningkatkan minat dalam aset berisiko. Walau bagaimanapun, tumpuan kini berada di Timur Tengah. Seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg, konflik itu boleh berkembang di sepanjang beberapa senario. Satu senario melibatkan penglibatan negara ketiga (Iran, Syria, Lubnan). Dalam senario itu, harga minyak boleh melonjak kepada $ 150 setong dan kemelesetan ekonomi global.

Kami tidak tahu senario khusus mana yang akan dibentangkan. Walau bagaimanapun, apa yang kita tahu ialah pedagang sangat responsif terhadap berita mengenai topik ini, mengabaikan faktor asas "klasik". Sebagai contoh, Dolar AS memberi reaksi positif terhadap berita bahawa Amerika Syarikat memveto resolusi Majlis Keselamatan PBB dari Brazil yang meminta penempatan semula penduduk Gaza ke sektor selatan. Di tengah-tengah sentimen mengelak risiko, indeks dolar kembali ke tahap 106, dan pasangan mata wang EUR/USD turun kembali ke jalur bawah angka ke-5.

Ini menunjukkan bahawa geopolitik kekal di barisan hadapan. Faktor geopolitik membayangi faktor fundamental "klasik", memaksa pedagang untuk bertindak balas terhadap berita yang berubah dengan pantas dari timur tengah. Dalam keadaan yang tidak menentu, ia sering dinasihatkan untuk keluar dari pasaran kerana sukar untuk meramalkan arah konflik Timur Tengah, jika tidak mustahil.