FX.co ★ AUD/USD. Data inflasi Australia: tindak balas tertunda

Pada Khamis, pasangan mata wang AUD/USD melantun semula daripada tahap rendah terbaru disebabkan oleh kelemahan selanjutnya dolar AS. Walau bagaimanapun, istilah "kelemahan" tidak sepenuhnya tepat dalam konteks ini. Dolar AS hanya ditarik semula daripada tahap tinggi Rabu, dan tidak ada prasyarat asas untuk sebarang titik perubahan penting dalam keadaan. Dolar AS masih agak kukuh dalam pasangan dolar utama: peningkatan krisis politik di AS (prospek penutupan), peningkatan hasil Perbendaharaan (tahap tinggi beberapa tahun), dan kenaikan harga minyak mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk dolar AS melanjutkan pengukuhan.

Sebaliknya, Dolar Australia terpaksa mengikuti mata wang yang disebut harga. Sebagai contoh, pada Rabu, Pedagang secara umumnya mengabaikan laporan Indeks Harga Pengguna Australia, yang menunjukkan bahawa inflasi meningkat bulan lalu. Walaupun demikian, pasangan mata wang ini bergerak dengan ketara lebih rendah, menetapkan tahap rendah 11 bulan. Ini menunjukkan bahawa asas Australia bukanlah faktor utama pada masa ini: dolar AS memimpin, yang bereaksi terhadap peningkatan penghindaran risiko dan kenaikan harga minyak.

Walaupun begitu, di sebalik kenaikan dolar, pedagang harus memperhatikan laporan ekonomi Australia. Ini boleh dianggap sebagai "penerbitan tindakan tertunda". Ini terutama berlaku untuk inflasi, terutamanya berdasarkan peristiwa baru-baru ini (perubahan kepimpinan di Reserve Bank of Australia, minit mesyuarat bank pusat terakhir yang "hawkish", dan sebagainya). Oleh itu, laporan CPI yang diterbitkan pada Rabu masih meninggalkan kesan kerana RBA dijadualkan akan mengadakan mesyuarat Oktober pada minggu depan.

Ini akan menjadi pertemuan pertama di bawah kepimpinan Michelle Bullock, yang menggantikan Philip Lowe. Beliau memegang jawatan sebagai Timbalan Ketua RBA untuk masa yang lama dan kini telah mengambil alih bank pusat. Tiada perubahan luar biasa dijangka, tetapi retoriknya baru-baru ini agak hawkish. Untuk menjadi lebih tepat, beliau telah berulang kali menyatakan kebimbangan mengenai tahap inflasi yang tinggi di negara ini dan kadar penurunan kadar inflasi yang perlahan. Bullock telah menyatakan bahawa menguruskan inflasi akan menjadi tugas besar dan bahawa Bank mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan kadar faedah lagi "jika indikator inflasi utama mula meningkat."

Kebimbangannya telah disahkan - inflasi pada bulan Ogos menunjukkan trend menaik selepas beberapa bulan penurunan. Sebagai contoh, kadar inflasi Australia meningkat 5.2% y/Y pada bulan Ogos, meningkat daripada 4.9% Y/y pada bulan Julai. Ini menandakan kenaikan pertama dalam inflasi sejak April apabila angka itu berada pada 6.7%. Struktur laporan menunjukkan bahawa kenaikan harga yang paling ketara berlaku di kawasan perumahan (+6.6%), insurans dan perkhidmatan kewangan (+8.8%), pengangkutan (+7.4%), dan makanan dan minuman bukan alkohol (+4.4%).

Dan walaupun IHP Ogos sepadan dengan anggaran konsensus, fakta tetap ada: inflasi di Australia meningkat sekali lagi.

Sila ambil perhatian bahawa walaupun sebelum laporan CPI Rabu, beberapa ahli strategi mata wang (termasuk ahli ekonomi Commerzbank) telah memberi amaran kepada pelanggan mereka bahawa jika inflasi pada bulan Ogos dipercepatkan, maka kenaikan kadar lain pada bulan Oktober atau November "tidak akan begitu tidak mungkin."

Pada pendapat saya, kemungkinan RBA melaksanakan kenaikan kadar lain pada bulan Oktober agak rendah kerana anggota bank pusat belum mempunyai data mengenai inflasi untuk suku ketiga. Walau bagaimanapun, terdapat peluang yang tinggi untuk nada yang lebih "hawkish" dari RBA pada mesyuarat yang akan datang. Bullock mungkin mempertimbangkan kemungkinan kenaikan kadar pada mesyuarat November, menghubungkan isu ini dengan dinamik inflasi suku tahunan. China, yang mengejutkan anggota RBA dengan dinamika pertumbuhan yang lemah pada bulan Ogos, juga dapat memainkan peranan (secara tidak langsung) di sini. Selepas beberapa siri laporan yang mengecewakan dari China, terdapat pertumbuhan yang mengejutkan dalam beberapa petunjuk. Sebagai contoh, penjualan runcit di China meningkat 4.6% pada bulan Ogos berbanding tahun lalu, menewaskan ramalan yang mengunjurkan pertumbuhan sebanyak 3%, dan pengeluaran industri meningkat 4.5% tahun ke tahun, berbanding ramalan pertumbuhan 3.9%.

Keputusan mesyuarat Oktober akan diumumkan pada Selasa depan. Sekiranya pada masa itu kenaikan dolar reda dan RBA menyokong aussie, kenaikan pasangan AUD/USD akan mempunyai alasan untuk serangan balas yang ketara.

Walau bagaimanapun, pada masa ini, berdagang pada pasangan mata wang ini kelihatan berisiko. Pesanan Beli berisiko kerana kami sedang memerhatikan pembetulan dolar AS, bukan kekuatan dolar Australia. Selain itu, pasangan mata wang ini masih belum melepasi tahap rintangan 0.6430 (garis tengah indikator Bollinger Bands, bertepatan dengan garis Tenkan-sen pada carta harian), yang merupakan keperluan minimum untuk pergerakan menaik selanjutnya. Penjualan pasangan mata wang ini juga berisiko kerana jangkaan "hawkish" mengenai tindakan masa depan RBA boleh menghalang aliran menurun pasangan AUD/USD daripada menakluki wilayah harga baharu. Oleh itu, pada masa ini, adalah dinasihatkan untuk mengamalkan kedudukan tunggu dan lihat mengenai pasangan mata wang ini.