FX.co ★ EUR/USD. Pratonton Minggu ini. Inflasi AS dan mesyuarat ECB

Pasangan mata wang EUR/USD telah menunjukkan aliran menurun yang kukuh selama lapan minggu berturut-turut. Pada pertengahan bulan Ogos, harga mencapai paras tertinggi tahunan pada 1.1276, selepas itu ia melakukan pembalikan. Sejak itu, graf lilin mingguan pada jangka masa 1W telah ditutup secara konsisten di kawasan negatif. Penarikan semula pembetulan yang kerap dan besar membolehkan penurunan harga membuka kedudukan jual pada harga yang lebih menguntungkan. Sepanjang lapan minggu, pasangan mata wang itu telah menurun lebih daripada 550 pip, baru-baru ini menguji sempadan tahap 1.06.

Minggu yang akan datang agak penting untuk pedagang EUR/USD. Dolar AS akan dipengaruhi oleh data inflasi, terutamanya laporan Indeks Harga Pengguna, manakala euro akan dipengaruhi oleh hasil mesyuarat Bank Pusat Eropah. Sekiranya peristiwa ini "membangkitkan" (inflasi kekal di zon hijau, dan ECB mengekalkan status quo, menyuarakan pendirian perlahan), pasangan mata wang EUR/USD bukan sahaja akan mengukuh dalam tahap 1.06 tetapi juga menguji tahap sokongan pada 1.0620 (garis Bollinger Bands yang lebih rendah pada carta mingguan). Dalam kes ini, tahap 1.05 akan dilihat buat kali pertama sejak Disember 2022. Walau bagaimanapun, faktor-faktor fundamental yang dinyatakan di atas boleh dibangkitkan dalam arah yang bertentangan (ECB menaikkan kadar, menyuarakan pandangan agresif, dan laporan inflasi AS bertukar merah). Dalam kes ini, kita boleh menjangkakan penarikan semula pembetulan ke arah tahap 1.08, mungkin mensasarkan 1.0900.

Seperti yang dapat kita lihat, skala boleh hujung sama ada cara yang sama. Satu-satunya kepastian pada ketika ini adalah bahawa pedagang tidak akan mempunyai masa yang membosankan pada hari-hari yang akan datang.

Mari kita mulakan dengan laporan AS. Sepanjang minggu, data mengenai Indeks Harga Pengguna, Indeks Harga Pengeluar, dan Indeks Harga Import akan diterbitkan. Fokus utama pasaran adalah pada siaran pertama ini, yang dijadualkan pada hari Rabu, 13 September. Menurut ramalan awal, IHP keseluruhan dijangka menunjukkan aliran menaik sekali lagi, meningkat kepada 3.6% YoY. Perlu diingat bahawa penunjuk ini telah menurun secara konsisten selama 12 bulan, jatuh daripada 9.1% pada Jun 2022 kepada 3.0% pada Jun 2023. Walau bagaimanapun, ia tidak disangka-sangka dipercepatkan pada bulan Julai, mencapai 3.2%. Sekiranya keputusan bulan Ogos mengulangi keputusan bulan Julai, ini mungkin menunjukkan arah aliran tertentu. Ini akan menjadi berita buruk bagi Rizab Persekutuan (terutamanya di tengah kenaikan harga minyak) dan berita baik untuk kenaikan dolar, yang akan kembali berada dalam kedudukan yang baik. Ini benar terutamanya jika IHP Teras juga kekal di zon hijau (menurut ramalan, IHP teras harus menunjukkan aliran menurun, turun kepada 4.3% YoY).

PPI, yang akan diterbitkan di Amerika Syarikat pada hari Khamis, juga dijangka memihak kepada Dolar AS. Dari segi tahunan, PPI telah menurun selama setahun, menurun daripada 11.3% pada Jun 2022 kepada 0.2% pada Jun 2023. Ia secara tidak dijangka meningkat kepada 0.8% pada bulan Julai dan dijangka meningkat lebih jauh kepada 1.2% YoY pada bulan Ogos. PPI teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, dijangka kekal pada 2.4% pada bulan Ogos, sama seperti pada bulan Julai dan Jun (sebelum itu,teras PPI telah menurun secara konsisten).

Satu lagi indikator inflasi, Indeks Harga Import, akan dikeluarkan pada hari Jumaat, 15 September. Walaupun indikator makroekonomi ini mempunyai kepentingan sekunder, ia dapat melengkapkan gambaran keseluruhan, terutama jika IHP dan PPI berada di zon hijau. Menurut ramalan, tolok ini juga dianggarkan menunjukkan aliran menaik dalam kedua-dua istilah tahunan dan bulanan.

Seperti yang kita lihat, ramalan awal menunjukkan bahawa inflasi di Amerika Syarikat akan meningkat pada bulan Ogos. Sekiranya siaran yang disebutkan di atas sekurang-kurangnya memenuhi ramalan (apalagi jika mereka memasuki zon hijau), kebarangkalian kenaikan kadar faedah Fed pada pertemuan November mungkin meningkat menjadi 65-70% (pada masa ini, kebarangkalian hampir 50%, menurut alat CME FedWatch). Ini akan memberi sokongan kepada Dolar AS, walaupun kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan September akan tetap hampir dengan sifar dalam keadaan apa pun, walaupun semua laporan inflasi berada di zon hijau.

Bagi mesyuarat ECB September, tipu daya berterusan. Sebagai contoh, ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters tidak dapat mencapai kata sepakat. Menurut 39 daripada 69 pakar, bank Pusat Eropah akan meninggalkan kadar faedah tidak berubah. Walau bagaimanapun, 30 daripadanya percaya bahawa bank pusat akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 4.00%.

Hujah-hujah yang menyokong senario agresif menunjukkan inflasi yang tinggi di zon euro. Menurut data terkini, IHP di zon euro kekal pada 5.3% YoY, walaupun jangkaan penurunan kepada 5.1%.

Penyokong tunggu dan lihat kedudukan untuk mengenai tanda-tanda ekonomi kelembapan di Eropah(miskin PMI dan IFO indeks, dan lain-lain.), serta perlahan ekonomi China. Pada pandangan mereka, ECB mungkin terpaksa mengekalkan status quo dalam keadaan sedemikian.

Walaupun bercanggah keputusan Reuters, ia diperhatikan yang pasaran kini harga di sekitar 65% kemungkinan menjaga kadar tidak berubah pada bulan September pertemuan.

Jika SEMENTARA memang mengamalkan tunggu dan lihat pendirian, dan inflasi AS laporan berada dalam zon hijau, penurunan harga mungkin tidak hanya menembusi sokongan pada tahap di 1.0700 (rendah garisan Bollinger pada carta harian) tapi juga menetap di 1.06 mengendalikan (dalam kes seperti itu, yang lebih rendah Bollinger garis pada carta mingguan akan berfungsi sebagai sokongan di 1.0620).

Sebarang gabungan senario lain akan membolehkan kenaikan harga melakukan serangan balas semasa pergerakan ke bawah. Jika inflasi mengecewakan dolar, dan ECB menaikkan kadar, pasangan itu boleh terus berdagang dalam julat 1.07-1.08, menunggu mesyuarat Fed September yang dijadualkan pada 19-20 September.