FX.co ★ Isu utama dalam minit mesyuarat Fed Julai

Euro dan pound sterling jatuh semalam berikutan minit mesyuarat Rizab Persekutuan bagi bulan Julai. Para pegawai berkenaan bimbang mengenai inflasi dan sama ada ia boleh terus menurun dalam masa terdekat. Melihat kepada ini, jelas bahawa mungkin terdapat keperluan untuk kenaikan kadar faedah yang lanjut. Namun, bukan semua ahli Rizab Persekutuan bersikap hawkish. Minit tersebut mencatat bahawa "kebanyakan pegawai Rizab Persekutuan masih melihat risiko inflasi dan keperluan potensi untuk kadar yang lebih tinggi." Walau bagaimanapun, dua pegawai Fed berhujah untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan berbanding kenaikan yang akhirnya diluluskan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan pada akhir mesyuarat.

Minit FOMC bagi bulan Julai menonjolkan ketegangan antara penurunan inflasi yang lebih cepat berbanding jangkaan dan pertumbuhan ekonomi, yang melebihi ramalan bank pusat. Yang menariknya, pada bulan Julai, kadar telah dinaikkan ke julat 5.25-5.5%. Ini berikutan dengan dasar ketat selepas pegawai mengekalkan kadar tanpa perubahan pada mesyuarat bulan Jun.

Walaupun keputusan akhir Rizab Persekutuan menunjukkan kesepakatan mengenai kadar faedah, minit tersebut mengesahkan bahawa terdapat kumpulan dovish yang menganjurkan pendekatan yang lebih lembut, terutama apabila mengambil kira isu-isu kredit. Beberapa ahli jawatankuasa, seperti presiden Fed Philadelphia, Patrick Harker, baru-baru ini menyatakan bahawa bank pusat mungkin tidak perlu terus menaikkan kadar. Sebaliknya, ada yang lain, termasuk Gabenor Rizab Persekutuan Michelle Bowman, mempunyai pandangan yang bercanggah.

Pengerusi Jerome Powell baru-baru ini menekankan bahawa Rizab Persekutuan akan membuat keputusan dari mesyuarat ke mesyuarat berdasarkan data asas yang baharu sahaja. "Jadi kami bercadang, sekali lagi, untuk terus membatasi dasar sehingga kami yakin bahawa inflasi akan turun secara berterusan ke sasaran kami 2 peratus, dan kami bersedia untuk pengetatan lagi jika itu sesuai," kata Powell kepada wartawan pada 26 Julai.

Berdasarkan kontrak niaga hadapan, pelabur kini tidak menjangkakan kenaikan kadar lagi tahun ini. Walau bagaimanapun, kemungkinan kenaikan pada mesyuarat bulan November adalah lebih tinggi berbanding mesyuarat pada 20 September. Pelabur juga percaya bahawa Rizab Persekutuan akan mula memotong kadar pada tahun 2024, dengan kadar faedah utama turun ke sekitar 4.25% menjelang akhir tahun depan. Ini menjadikan ucapan yang akan datang oleh pengerusi Rizab Persekutuan di Jackson Hole, Wyoming, minggu depan, yang mana ia adalah sangat menarik.

Mengenai gambaran teknikal pasangan EUR/USD hari ini, tekanan terhadap euro masih berterusan. Untuk mendapatkan semula kawalan, pembeli harus mengekalkan harga di atas 1.0890. Ini akan membuka laluan ke tahap 1.0920 dan membolehkan pasangan ini untuk menguji 1.0950. Dari sana, harga mungkin meningkat ke 1.0980. Namun, ia akan menjadi sukar tanpa sokongan daripada pedagang utama. Jika pasangan ini jatuh, saya jangkakan tindakan penting daripada pembeli utama hanya sekitar 1.0860. Jika mereka gagal aktif, adalah wajar menunggu untuk paras rendah 1.0840 atau pertimbangkan kedudukan panjang dari 1.0810.

Sementara itu, pound sterling secara terus berdagang dalam saluran. Pound sterling hanya akan naik selepas kenaikan harga menguasai tahap 1.2725. Mendapatkan semula julat ini akan meningkatkan harapan untuk pemulihan ke 1.2760 dan 1.2210, selepas itu kita boleh bercakap tentang lonjakan ke sekitar 1.2840. Jika pasangan ini jatuh, penurunan harga akan mencuba untuk mengambil alih 1.2690. Jika mereka berjaya, penembusan dari julat ini akan merosakkan kedudukan menaik dan menolak GBP/USD ke paras rendah 1.2660, dengan potensi jatuh lagi ke 1.2620.