FX.co ★ EUR/USD. Preview Mingguan. Perhatian tertumpu kepada laporan inflasi AS

Pedagang akan memberi tumpuan kepada laporan inflasi AS yang akan datang. AS akan menerbitkan laporan inflasi utama yang akan mencetuskan volatiliti tinggi di kalangan pasangan dolar AS, termasuk pasangan EUR/USD. Pada akhir minggu lalu, pembeli aktif berdagang apabila mereka menghampiri sempadan angka ke-10. Pedagang mentafsirkan Penyata Gaji Bukan Ladang Jun berbanding mata wang AS, walaupun laporan itu sendiri agak bercanggah (sebagai contoh, komponen kadar upah mencatatkan bacaan dalam zon "hijau").

Laporan inflasi boleh memulihkan keyakinan kenaikan dolar AS jika ia mencerminkan pecutan petunjuk utama. Tetapi ia juga boleh menjejaskan dolar AS, meningkatkan keraguan tentang kenaikan kadar faedah dalam tempoh "selepas Julai" (fakta kenaikan kadar pada mesyuarat Julai adalah tidak diragui, berdasarkan jangkaan pasaran). Oleh itu, pedagang akan memberi tumpuan kepada tiga laporan inflasi AS yang akan diterbitkan pada minggu akan datang. Semua laporan makroekonomi lain akan menjadi kepentingan kedua, walaupun ia juga tidak boleh diabaikan.

Indeks Harga Pengguna

Pengumuman paling penting minggu ini ialah laporan mengenai pertumbuhan indeks harga pengguna di AS untuk bulan Jun (Rabu, 12 Julai). Menurut kebanyakan pakar, petunjuk itu akan mencerminkan kelembapan dalam pertumbuhan inflasi. Oleh itu, indeks harga pengguna umum pada bulan Jun sepatutnya menurun dengan ketara - kepada 3.1% y/y (daripada nilai sebelumnya 4.0%). Indeks teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, juga harus menunjukkan dinamika menurun, lebih perlahan berbanding bacaan bulan Mei 5.3% kepada 5.0% y/y.

Sila ambil perhatian bahawa walaupun laporan CPI telah mengejutkan peserta pasaran dengan pertumbuhan yang tidak dijangka, fakta ini tidak mungkin secara asasnya mengubah keadaan dalam konteks mesyuarat FED Julai. Menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan kenaikan kadar bulan ini ialah 93%. Iaitu, pedagang secara praktikal yakin dengan keputusan "hawkish" mesyuarat pada Julai - laporan inflasi "hijau" akan mengekalkan (mengesahkan) keyakinan ini, tetapi tidak lebih.

Walau bagaimanapun, jika indeks harga pengguna berakhir dengan "merah", dolar AS akan berada di bawah tekanan yang agak kuat. Hakikatnya ialah kebarangkalian kenaikan kadar lain pada bulan September kini hanya 24% (sekali lagi, menurut CME FedWatch Tool). Jika petunjuk inflasi menurun pada kadar yang lebih aktif, kebarangkalian kenaikan lain (selepas Julai) menjelang akhir tahun semasa akan menjadi lemah, dan fakta ini akan memberi teka

nan kepada dolar AS.Indeks Harga Pengeluar, Indeks Harga Import... dan banyak lagi laporan.

Menariknya, laporan inflasi lain yang akan diterbitkan pada minggu akan datang juga dijangka mencerminkan kelembapan dalam inflasi AS. Sebagai contoh, pada hari Khamis, 13 Julai, kita akan mengetahui nilai indeks harga pengeluar. Pakar-pakar percaya bahawa IHPR keseluruhan dari segi bulanan akan merekodkan bacaan pada 0.2%, dan dari asas tahunan - pada 0.4%. Pada asas tahunan, petunjuk telah menurun secara konsisten selama 11 bulan berturut-turut, dan Jun sewajarnya akan menjadi bulan ke-12. Jika ia mencatatkan bacaan pada paras ramalan, ia akan menjadi keputusan paling lemah sejak Ogos 2020. Indeks harga pengeluar teras harus menunjukkan dinamika yang sama. Dari segi tahunan, ia sepatutnya berkurangan kepada 2.7% (daripada nilai sebelumnya 2.8%). Dalam kes ini, ia akan menjadi penurunan kelima belas berturut-turut dalam penunjuk. Sebagai perbandingan, perlu diperhatikan bahawa pada bulan Mac tahun lepas IHPR asas adalah pada 9.6%.

Pada hari Jumaat, 14 Julai, kita akan mempelajari dinamik indeks harga import. Petunjuk ini boleh menjadi isyarat awal perubahan dalam aliran inflasi, atau pengesahannya. Dalam kes ini - lebih berkemungkinan pengesahan. Menurut ramalan umum, dari segi bulanan, penunjuk akan kekal di kawasan negatif, berdiri pada -0.1%. Dari segi tahunan, indeks telah berada di bawah sifar selama tiga bulan berturut-turut, dan pada bulan Jun ia juga harus kekal dalam kawasan negatif (-6.9%).

Sudah tentu, selain daripada laporan inflasi AS, kalendar ekonomi untuk minggu akan datang padat dengan acara lain: contohnya, ramai wakil Fed (Barr, Bostic, Daly, Mester) akan berucap pada hari Isnin, indeks ZEW akan diterbitkan pada Selasa, dan ucapan oleh wakil Rizab Fed Neel Kashkari dan ahli majlis pentadbir ECB Philip Lane dijangka pada hari Rabu. Selain itu, kami mempunyai pengeluaran minit mesyuarat Jun ECB dan data tuntutan pengangguran awal di AS. Pada hari Jumaat, keluaran indeks sentimen pengguna Universiti Michigan dan ucapan oleh ahli lembaga pentadbir Rizab Fed Christopher Waller dijangka.

Tetapi semua acara ini akan berfungsi sebagai sejenis latar belakang maklumat. Tumpuan utama akan diberikan kepada inflasi AS.

Kesimpulan

Laporan inflasi yang disebutkan di atas berpotensi untuk mempengaruhi dolar, terutamanya jika ia berakhir dalam "merah", iaitu, jika kadar penurunan inflasi di AS semakin pantas.

Di tengah-tengah laporan Penyata Gaji Bukan Ladang yang bercanggah, ini bermakna Rizab Persekutuan (Fed) berkemungkinan akan mengehadkan dirinya kepada hanya satu kenaikan kadar tambahan, yang jelas akan berlaku pada mesyuarat Julai. Kenaikan kadar Julai telah pun diambil kira ke dalam pasaran, oleh itu, sebarang keraguan tentang pengetatan lanjut dasar monetari akan memudaratkan dolar AS. Dalam kes ini, pembeli akan menjadi penerima daripada situasi semasa: laluan mereka akan terbuka bukan sahaja kepada sempadan angka ke-10, tetapi juga ke tahap 1.1080 (garis atas Bollinger Bands pada carta mingguan).