FX.co ★ Purata hasil global merosot berikutan peningkatan permintaan untuk aset "safe-haven". Gambaran keseluruhan untuk mata wang USD, CAD dan JPY

Laporan Amerika Syarikat (AS) pada baru-baru ini kelihatan negatif. Keyakinan pengguna telah jatuh ke paras rendah 6 bulan, indeks jangkaan perniagaan Lembaga Persidangan telah mencapai paras terendah sejak 2011, dan peratusan pengguna yang melaporkan pekerjaan "banyak" telah jatuh ke paras terendah dalam tempoh lebih dua tahun.

Indeks Aktiviti Pengilangan Fed Dallas menunjukkan prestasi yang lebih teruk daripada jangkaan (-29.1 mata berbanding -23.4 mata pada bulan April), dan indeks pengeluaran menurun kepada -1.3 mata, menunjukkan stagnasi dan sejajar dengan laporan awal daripada cawangan Rizab Persekutuan (Fed) serantau yang lain.

Terdapat keyakinan yang semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan semula kadar faedah pada bulan Jun, dengan kadar niaga hadapan menunjukkan kebarangkalian 63% untuk langkah sedemikian setakat pagi Rabu. Jangkaan ini menyokong dolar AS.

Harga minyak telah merosot dengan ketara, mencerminkan dua kebimbangan: kemungkinan OPEC+ mungkin tidak memberikan sokongan untuk harga minyak pada mesyuarat mereka pada 4 Jun, dan jangkaan keseluruhan permintaan minyak berkurangan di tengah-tengah tanda-tanda kemelesetan global yang akan berlaku.

Pasaran saham Asia jatuh disebabkan oleh data PMI yang lebih lemah berbanding ramalan dari China. PMI pembuatan China turun kepada 48.8 berbanding ramalan 49.5, bacaan terendah yang direkodkan sejak Disember 2022. PMI bukan pembuatan juga turun lebih rendah berbanding jangkaan, menunjukkan kelembapan dalam permintaan China dan mencetuskan peningkatan dalam permintaan untuk aset "safe-haven".

Pasangan mata wang USD/CAD

Dolar Kanada terus diniagakan dalam julat yang agak sempit, tidak mempunyai pemacu yang kuat untuk pergerakan harga yang berterusan dalam kedua-dua arah.

Pemulihan pasaran buruh di Kanada telah berlaku lebih cepat berbanding di AS, mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk pertumbuhan gaji yang lebih tinggi dan, akibatnya, inflasi. Ini menyediakan asas untuk menjangkakan satu lagi kenaikan kadar pada bulan Jun. Jika Fed berhenti seketika pada bulan Jun, ia mungkin membenarkan dolar Kanada mengukuh sedikit berbanding dolar AS, tetapi tidak ketara, kerana jangkaan kemudiannya akan beralih ke arah yang bertentangan - jangkaan kenaikan kadar Fed yang lain dan jeda daripada Bank of Canada.

Kedudukan spekulatif pada dolar Kanada kekal menurun, dengan perubahan mingguan sebanyak -405 juta dan kedudukan jual bersih mencecah -3.59 bilion menjelang akhir minggu pelaporan. Harga yang dikira telah bergerak di atas purata jangka panjang dan menghala ke arah atas, mencadangkan percubaan untuk harga keluar dari julat mendatar kepada menaik.

Seminggu yang lalu, kami menjangkakan pergerakan harga ke arah sempadan atas julat pada 1.3770/90 untuk pasangan mata wang USD/CAD, dan secara keseluruhannya, aliran ini terus berkembang. Walau bagaimanapun, momentum adalah terlalu lemah untuk menjana pergerakan yang ketara. Kami menjangkakan bahawa aliran menaik pada pasangan mata wang USD/CAD ini akan berterusan, dengan sasaran terdekat kekal sama - sempadan corak teknikal "flag" pada tahap 1.3770/90, diikuti oleh tahap tinggi tempatan pada 1.3860.

Pasangan mata wang USD/JPY

Kadar pemulihan ekonomi Jepun kekal sederhana. Anggaran awal pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku pertama menunjukkan peningkatan sebanyak 0.4% (11.6% YoY), bacaan yang lebih tinggi berbanding ramalan tetapi tidak menjamin pertumbuhan yang mampan.

Indeks harga pengguna teras meningkat sebanyak 3.4% pada bulan April, lebih tinggi daripada pada bulan Mac. Walau bagaimanapun, kestabilan inflasi masih dipersoalkan, kerana peningkatan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh penyusutan nilai yen dan peningkatan kos import, dan ia bukanlah alasan yang kukuh untuk maklum balas segera daripada Bank of Japan.

Secara keseluruhannya, Bank of Japan (BoJ) terus mengekalkan pendirian yang sangat berhati-hati kerana ketidakpastian yang tinggi. Tiada tanda-tanda tindakan yang mungkin untuk mesyuarat akan datang pada 16 Jun, yang pastinya merupakan faktor penurunan nilai bagi yen.

Pesanan jual bersih pada JPY telah meneruskan pertumbuhannya, dengan perubahan mingguan sebanyak -1.337 bilion, mencecah -7.275 bilion. Kedudukan kekal menurun dengan yakin, dengan harga yang dikira melebihi purata jangka panjang dan menghala ke arah atas.

Yen menghampiri had atas saluran pada 140.80/141.00, tetapi momentum tidak cukup kuat untuk mengatasinya pada percubaan pertama. Walau bagaimanapun, arah keseluruhan kekal menaik. Secara teknikal, anjakan semula ke tengah saluran ke dalam zon sokongan pada 137.30/80 adalah mungkin, diikuti dengan pembalikan menaik. Percubaan pasagan mata wang untuk bergerak lebih tinggi kelihatan lebih berkemungkinan daripada anjakan, dengan sasaran beralih ke tahap teknikal 142.50.