FX.co ★ Pasangan USD/JPY berpotensi untuk peningkatan yang lebih tinggi

Keadaan semasa pasaran Forex memberikan seseorang sensasi yang kuat tentang kebiasaannya. Yen sekali lagi merupakan mata wang paling lemah antara mata wang utama, seperti tahun lepas. JPY meneruskan kejatuhan luasnya semalam, memaparkan ciri-ciri paling lemah berbanding dolar AS selepas jualan yang kukuh pada Jumaat.

Yen berada di bawah tekanan "dovish".

Kenaikan pada yen berharap gabenor baharu Bank of Japan (BOJ) akan memulakan era baharu dasar monetari. Bagaimanapun, Kazuo Ueda tidak memenuhi jangkaan ini semasa pertemuan pertamanya, yang berlangsung lewat pada minggu lalu.

Pegawai itu, seperti pendahulunya, kekal komited kepada dasar monetari terlalu longgar, yang melibatkan kadar faedah sangat rendah dan mengekalkan pulangan bon kerajaan 10 tahun di bawah sifar.

Satu-satunya aspek yang boleh menimbulkan keyakinan kepada pembeli mata wang Jepun ialah kajian semula yang dirancang terhadap dasar semasa BOJ. Kazuo Ueda menjelaskan bahawa prosedur itu agak panjang, menjangkau sekurang-kurangnya satu setengah tahun.

Ini menunjukkan bahawa Bank of Japan tidak akan tergesa-gesa untuk menormalkan dasar, dan walaupun langkah-langkah hawkish kecil tidak mungkin berlaku dalam masa terdekat.

"Isyarat bahawa BOJ tidak akan mengubah dasar kadar faedah negatifnya dalam tempoh masa terdekat memberi kelulusan kepada spekulator untuk meletakkan semula dagangan bawa yen," kata pakar strategi Nomura Securities Naka Matsuzawa.

Pasaran kini dengan jelas menyedari bahawa dasar Jepun yang bersesuaian akan menyebabkan perbezaan kadar faedah yang semakin meluas antara Jepun dan negara-negara lain, justeru pelabur menjual yen secara agresif.

JPY merosot secara menyeluruh pada permulaan minggu ini. Yen mencatatkan paras terendah 44 tahun berbanding franc Swiss. Ia menjunam ke paras terendah 15 tahun berbanding euro, manakala ia jatuh ke paras terendah sejak Oktober berbanding pound.

Yen mempamerkan tingkah laku peratusan paling teruk berbanding dolar AS. Berikutan kejatuhan 1.7% pada hari Jumaat, ia jatuh sebanyak 0.8% semalam, mencecah paras terendah 137.5 kali terakhir dilihat pada awal Mac.

Kebanyakan penganalisis kini menjangkakan pasangan USD/JPY meningkat lebih tinggi apabila perbezaan monetari AS-Jepun semakin meluas. Menurut unjuran paling optimistik, pasangan itu mungkin mencapai 140 menjelang akhir tahun ini. Walau bagaimanapun, laluan ke puncak akan menjadi sukar.

Daisuke Uno, Pakar Strategi Mata Wang di Sumitomo Mitsui Banking Corp., menjangkakan yen meningkat sedikit dalam jangka panjang. Dalam perspektif beliau, yen Jepun mungkin meningkat berbanding dolar apabila Bank of Japan bertemu pada bulan Julai.

Walaupun BOJ memberikan jaminan dovish, beberapa penganalisis percaya pengawal selia akan menyesuaikan semula atau meninggalkan dasar kawalan keluk hasil pada bulan Julai. Ahli strategi Goldman Sachs dan Barclays baru-baru ini menyatakan pandangan yang sama.

Satu lagi peningkatan spekulasi mengenai kemungkinan pengubahsuaian YCC mungkin meningkatkan yen menjelang mesyuarat Bank of Japan Julai. Walau bagaimanapun, jika pengawal selia tidak membuat sebarang perubahan pada mesyuarat ini, JPY akan mengalami tamparan hebat.

Prospek Jangka Pendek pasangan USD/JPY

Kedudukan yen mungkin secara terus lemah pada minggu ini jika mata wang AS menerima sokongan agresif daripada Rizab Persekutuan.

Rizab Persekutuan AS bersedia untuk mengumumkan keputusan kadar faedahnya pada hari Rabu, 3 Mei. Kebanyakan peserta pasaran kini menjangkakan pengawal selia akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas.

Sekiranya Rizab Persekutuan mencapai jangkaan pasaran sambil juga menandakan pengetatan tambahan, dolar akan mendapat manfaat yang ketara. Sebaliknya, kenyataan berhati-hati Fed mengenai prospek kenaikan kadar masa depan di AS mungkin memberi tekanan negatif ke atas dolar AS.

Seperti yang kita dapat lihat, arah tuju dolar AS pada hari-hari berikutnya akan lebih ditentukan oleh tindakan pengawal selia AS.

Laporan mengenai pekerjaan bukan ladang di Amerika Syarikat yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat mungkin memberi penerangan tentang rancangan pembuat dasar Amerika. Jika senarai gaji bukan ladang pada bulan April adalah baik, menunjukkan pasaran buruh yang sihat, ini akan mencetuskan sentimen agresif di kalangan pedagang, mengukuhkan dolar AS.

Jika tidak, dolar AS mungkin mengalami kenaikan mendadak secara menyeluruh, termasuk dalam pasangan dolar/yen.

Secara teknikal, pasangan mata wang USD/JPY kelihatan agak stabil pada masa ini. Pada hari Jumaat, ia menembusi pelbagai tahap rintangan utama dan melepasi EMA 200 hari pada 133.79.

Jika aset itu berjaya mendapatkan semula paras tertinggi pada 30 November pada 138.17 dalam jangka pendek, ini akan membuka laluan pantas ke paras tertinggi harian pada 21 November pada 142.25. Menembusi tahap ini akan membuka laluan ke tahap tinggi seterusnya 145.00.

Sebaliknya, jika pasangan mata wang USD/JPY jatuh di bawah 137.00, ini boleh mencetuskan pembetulan menurun. Dalam kes ini, pasangan mata wang utama berisiko jatuh ke tahap 136.56 dalam jangka pendek dan kemudian jatuh ke EMA 20 hari, yang terletak di sekitar 134.14.

Walau bagaimanapun, jika pasangan mata wang USD/JPY jatuh di bawah 137.00, ia boleh mencetuskan pembetulan menurun. Dalam keadaan ini, pasangan mata wang utama menghadapi penurunan jangka pendek ke tahap 136.56 sebelum meluncur ke EMA 20 hari, yang terletak di sekitar 134.14.