FX.co ★ ECB menghukum euro

Ia telah berlaku! ECB melakukan apa yang sepatutnya dilakukan - menaikkan kadar deposit sebanyak 50 mata asas, kepada 3%, dan meninggalkan kewajipan untuk menaikkan kos peminjaman pada kadar yang stabil. Pada mulanya, ini dianggap oleh pelabur sebagai isyarat "dovish" dan menyebabkan kejatuhan pasangan mata wang EURUSD. Selain itu, ramalan untuk harga pengguna telah diturunkan, yang menunjukkan kurang ruang untuk bergerak dalam bidang mengetatkan dasar monetari. Walau bagaimanapun, pasaran takut dengan sesuatu yang lain sepenuhnya.

Malah, ECB tidak boleh dicemburui. Keretakan dalam sistem perbankan mula muncul di Amerika Syarikat, dan kemudian diikuti oleh Switzerland, dan pasaran menuntut penjelasan daripada pengawal selia Eropah. Kebetulan pertemuannya adalah yang pertama dalam kalendar. Pada masa yang sama, frasa kenyataan yang disertakan bahawa peningkatan tahap ketidakpastian mengukuhkan kepentingan pendekatan berasaskan data telah menjadi berita buruk untuk EURUSD. Untuk masa yang lama, bank pusat memilih antara keazaman dan berhati-hati, dan yang kedua menimbulkan masalah bagi mata wang mereka.

Ramalan inflasi ECB

Kini faktor utama ketidakpastian ialah sistem perbankan, dan pelabur menuntut penjelasan daripada Christine Lagarde. Nampaknya Gabenor ECB menenangkan pasaran dengan ungkapan bahawa sektor institusi kredit adalah jauh lebih stabil daripada pada tahun 2008, yang membuat sementara mengembalikan EURUSD melebihi 1.06. Namun begitu, kata-kata bahawa tiada kompromi antara harga dan kestabilan kewangan menakutkan pelabur. Adakah Bank Pusat Eropah akan meletakkan penindasan inflasi yang tinggi pada pembakar belakang dan mula menggunakan alat untuk menyelamatkan Credit Suisse dan bank bermasalah lain?

Saya percaya bahawa dia bersedia untuk melakukan kedua-duanya, manakala Lagarde menegaskan bahawa ECB mempunyai lebih banyak peluang daripada Fed.

Nampaknya perbincangan serius berlaku di dalam Majlis Pemerintahan, dan amat sukar bagi wanita Perancis itu untuk mencari kompromi. Berdasarkan reaksi pasangan mata wang EURUSD, tidak semuanya berjaya. Tetapi sukar untuk mengharapkan perkara lain jika pelabur melihat percanggahan langsung antara niat ECB untuk menyekat inflasi dan menstabilkan sistem perbankan.

Ia akan menjadi lebih sukar bagi Fed untuk melakukan ini seminggu kemudian, kerana sumber utama pencucuhan adalah di Amerika Syarikat. Tidak mengejutkan, derivatif menurunkan jangkaan kemuncak dalam kadar dana persekutuan daripada 5.7% kepada 4.7%. Ini bermakna tiada siapa menjangka dia akan bangkit pada mesyuarat FOMC Mac. Bagi kadar deposit, siling andaian jatuh daripada 4.2% kepada 3.2%, yang juga menandakan berakhirnya kitaran pengetatan dasar monetari. Keadaan ini kelihatan sangat mengelirukan, adakah menghairankan pasangan mata wang EURUSD bergerak mendatar?

Dari sudut pandangan teknikal, keupayaan pasangan mata wang utama untuk berpaut pada had bawah julat nilai saksama 1.0575-1.0715 adalah penting. Ia akan menjadi - peluang pertumbuhan ke arah tahap 1.0665 dan 1.0715 akan meningkat dengan ketara. Walau bagaimanapun, pada akhir pembetulan kepada aliran menaik untuk EUR/USD. Jika tidak, penarikan semua harga akan diteruskan.