FX.co ★ Fed tidak berkesan memerangi inflasi

Menjelang akhir minggu, euro dan pound telah merosot secara mendadak sekiranya dibandingkan dengan dolar AS, tetapi hari ini mungkin berbeza, terutamanya berdasarkan statistik yang menunjukkan peningkatan mendadak dalam aktiviti dalam sektor perkhidmatan zon euro dan UK. Ini berkemungkinan akan membawa kepada perbincangan baharu tentang tekanan inflasi musim bunga yang bakal dihadapi oleh negara-negara ini. Sekarang, saya ingin membincangkan secara ringkas sesuatu yang lain.

Terdapat perbincangan berterusan di AS mengenai sama ada Rizab Persekutuan bertindak secara moral dengan meletakkan ekonomi pada risiko dan mengorbankan pasaran buruh dan perumahan untuk mengembalikan inflasi ke tahap sebelum krisis.

Ulasan terbaharu oleh ahli ekonomi Peter Schiff mengenai topik ini mendedahkan beberapa prasangkanya, yang menurutnya ekonomi AS mungkin sangat menderita akibat pertempuran Rizab Persekutuan menentang inflasi. Schiff menyatakan: "Kami telah mengalami beberapa bulan menurunkan inflasi baru-baru ini, tetapi tiba-tiba semuanya telah berubah." Schiff merujuk kepada statistik ekonomi terkini, terutamanya indeks harga penggunaan peribadi, yang meningkat sebanyak 0.6% pada bulan Januari.

Ahli ekonomi itu berhujah bahawa kempen Fed menentang inflasi adalah tidak berkesan sama sekali, dengan menyatakan: "Jika Fed serius untuk memerangi inflasi, yang saya ragui, ia perlu berjuang lebih keras daripada sekarang. Kadar sepatutnya meningkat dengan ketara lebih daripada kadar tahap yang dijangkakan."

Namun begitu, pada pendapat Schiff, hanya menaikkan kadar faedah tidak memadai. "Lebih-lebih lagi, pinjaman pengguna sepatutnya menurun dengan ketara. Kadar pinjaman perlu meningkat ke tahap di mana pengguna akan melaksanakan sekatan kewangan," katanya. "Orang ramai membuat pembelian. Hutang kad kredit mereka meningkat. Inflasi meningkat akibat daripada situasi ini. Pelanggan perlu mengurangkan perbelanjaan mereka." Pakar ekonomi itu menekankan bahawa bukannya berbelanja, orang ramai harus bekerja, menghasilkan dan menyimpan.

Selain itu, menurut Schiff, kerajaan persekutuan perlu bertanggungjawab ke atas isu perbelanjaan: "Perbelanjaan kerajaan perlu dikurangkan dengan ketara. Kerana ia meningkatkan kos, kerajaan tidak boleh hanya memberikan wang tunai kepada penduduk."

Memandangkan Pengerusi Fed Jerome Powell baru-baru ini berulang kali menyebut ketidakseimbangan antara bekalan dan permintaan, jelas bahawa Schiff berada di landasan yang betul. Jika kita boleh mempengaruhi permintaan ini—yang boleh dilakukan dengan mengurangkan pinjaman pengguna—maka ia akan kembali ke paras inflasi biasa dengan lebih cepat sedikit. Faktor lain ialah ini akan memperlahankan pertumbuhan KDNK, tetapi pentadbiran Biden masih akan mengkritik Fed dalam kes ini, terutamanya pada tahun-tahun menjelang pilihan raya.

Selepas perbualan itu, Schiff memberi amaran bahawa jika tiada apa yang dilakukan, aktiviti Fed akan mencetuskan krisis kewangan atau, lebih teruk lagi, malapetaka ekonomi. Selain itu, beliau mengeluarkan amaran bahawa Fed mungkin akan memaksa kerajaan AS untuk mengambil tindakan undang-undang terhadap pemotongan Keselamatan Sosial dan Medicare.

Sehubungan dengan ini, tidak hairanlah terdapat sensitiviti dan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat.

Mengenai gambaran teknikal pasangan EUR/USD, pasangan mata wang ini masih di bawah tekanan, walaupun hari ini terdapat potensi untuk pembetulan menaik. Untuk memulakan semula pasaran menaik, 1.0600 perlu dikekalkan dan 1.0630 mesti ditembusi. Anda boleh bergerak selanjutnya dengan mudah dari tahap ini ke 1.0660 dan 1.0730 dengan peluang untuk melakukannya tidak lama lagi. Jika instrumen dagangan menurun, saya hanya menjangkakan aktiviti daripada pembeli ketara di sekitar 1.0600. Jika tiada sesiapa yang hadir, adalah lebih baik untuk menahan memulakan kedudukan beli sehingga tahap rendah 1.0565 telah dikemas kini.

Mengenai analisis teknikal pasangan GBP/USD, kenaikan harga mempunyai lebih banyak kesukaran. Pembeli mesti naik melebihi 1.2000 untuk mengawal semula keadaan. Satu-satunya cara untuk meningkatkan kebarangkalian pemulihan seterusnya di kawasan 1.2030 dan 1.2070, selepas itu ia akan dapat membincangkan pergerakan pound yang lebih pantas sehingga ke kawasan 1.2220, adalah jika rintangan ini gagal untuk bertahan. Pecahan julat ini, yang akan berlaku jika penurunan harga menguasai 1.1950, akan menyerang kedudukan kenaikkan dan memacu pasangan GBP/USD kembali ke 1.1920 dengan potensi pertumbuhan kepada 1.1870.