FX.co ★ Adakah emas akan kembali ke zaman kegemilangannya?

Emas juga merupakan wang. Dahulu ia berfungsi sebagai alat pembayaran, kini emas paling kerap digunakan sebagai penyimpan nilai. Walau bagaimanapun, intipati logam berharga itu tetap sama. Ia adalah sejenis mata wang, anti-dolar, yang bertindak balas lebih kepada dasar monetari Fed berbanding dinamik penawaran dan permintaan aset fizikal. Senario itu merupakan sebabnya kesediaan bank pusat Amerika Syarikat (AS) untuk meneruskan kitaran mengetatkan dasar monetari memberi kesan kepada sebut harga XAU/USD lebih banyak daripada rekod import emas Switzerland Turki sejak tahun 2012 berlatarbelakangkan kenaikan inflasi kepada 85%.

Kadar pertukaran logam berharga dan dolar AS adalah berdasarkan faktor yang sama: Fed dan kadar pasaran hutang, yang saling berkaitan. Pelabur menganggap kadar maksimum dana persekutuan sepatutnya dalam kitaran semasa. Jika kos sebenar peminjaman menghampirinya, pasaran menganggap bahawa Fed telah melaksanakan tugasnya dengan baik. Mereka hanya mampu untuk memerhati dan tidak melakukan sebarang tindakan malah berbalik secara lebih lembut, yang melemahkan indeks USD dan menggalakkan XAUUSD. Itu berlaku pada bulan November dan Januari.

Pada bulan Februari, jangkaan puncak kadar dana persekutuan mula beralih daripada nilai sebenar. Akibatnya, terdapat potensi untuk meningkatkan kos pinjaman, hasil bon Perbendaharaan 10 tahun pada carta masa panjang menghampiri paras 4%, yang ditulis semula tahun lepas buat kali pertama sejak tahun 2008, dan dolar AS mengukuh. Emas terpaksa melepaskan idea untuk melonjak melebihi AS$2,000 seauns.Rancangannya telah gagal, dan di bawah kejatuhan terdapat banyak kenaikan harga. Mereka mengimbau dengan ngeri acara April 2021, apabila persilangan carta dengan purata bergerak 50 hari bertukar menjadi gelombang jualan baharu. Keadaan yang sama berlaku sekarang.

Dinamik emas dan purata bergerak 50 hari

Emas adalah aset pertahanan. Rasanya baik dalam ekonomi yang lemah, jangkaan sokongan daripada Fed dan bank pusat lain dalam bentuk mudah tunai murah menyumbang kepada pertumbuhan sebut harga XAU/USD. Laporan terkini telah menunjukkan bahawa ekonomi A.S. kukuh. Dan persoalan yang ada dalam fikiran pelabur sekarang ialah, adakah pertumbuhan KDNK yang mampan sememangnya bermakna inflasi tinggi yang mampan? Jika ya, kadar dana persekutuan akan meningkat melebihi 5.5%, kepercayaan yang membawa kepada dolar yang lebih kukuh dan mengekalkan emas dalam zon hitam.

Apakah yang akan datang? Banyak bergantung pada statistik pasaran buruh AS dan inflasi untuk Februari, yang akan dikeluarkan pada separuh pertama bulan Mac. Kemudian akan terdapat mesyuarat Fed dengan ramalan terkini. Jika data mula merosot, pasaran akan melihat statistik Januari yang kukuh sebagai gangguan, dan indeks USD akan turun. Logam berharga akan kembali kepada kegemilangannya dahulu.

Secara teknikalnya, pergerakan menurun emas ke arah paras pangsi AS$1,807 dan zon penumpuan AS$1,775–1,782 setiap auns mendapat momentum. Jualan dengan sasaran sedemikian kekal relevan, tetapi lantunan semula akan menjadi isyarat untuk pembalikan.