FX.co ★ Emas melihat jejak profesional pasaran

Jika aset naik terlalu cepat, risiko penjualannya meningkat secara mendadak. Contoh biasa ialah euro dan emas. Daripada paras rendah September hingga paras kemuncak Januari, pasangan mata wang EURUSD telah meningkat sebanyak 15.5%, logam berharga sebanyak 21%. Dalam keadaan sedemikian, jatuh dari tebing adalah perkara remeh. Yang diperlukan hanyalah alasan. Dan retorik tidak jelas Christine Lagarde pada sidang akhbar berikutan keputusan mesyuarat pertama ECB pada 2023 dan statistik kukuh mengenai pekerjaan Amerika untuk Januari sudah memadai.

Anehnya, peralihan dalam sentimen pelabur berlaku di tengah-tengah hasrat Fed untuk memperlahankan kadar pengetatan monetari dan laporan pekerjaan AS yang kukuh untuk Januari, yang menimbulkan keraguan terhadap niat itu. Pasaran hadapan kini menjangkakan kadar dana persekutuan meningkat kepada 5.25% dan tidak mengecualikan kenaikannya kepada 5.5%, yang merupakan berita buruk untuk kedua-dua saham dan bon. Rali keuntungan yang kedua telah menjadi salah satu pemacu kejatuhan pasangan XAUUSD.

Dinamik emas dan hasil bon

Pasaran telah menentang Fed sejak beberapa bulan lalu, tidak memberi perhatian kepada fakta bahawa bank pusat menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak tiga kali dalam tempoh ini dan menandakan pertumbuhan masa depannya. Tetapi reaksi pelabur adalah dalam gaya, dan siapakah yang peduli? Mereka serius mengira pendirian "dovish" pada separuh kedua 2023, yang memberi tekanan ke atas dolar AS.

Ia adalah kejatuhan indeks USD, menurut StoneX, yang akan membantu emas mencapai paras $2,070 per auns pada akhir tahun. Minat terhadap dolar A.S. semakin cair di hadapan mata kita, kecairan sedang mencari rumah baharu, dan kesan profesional pasaran jelas kelihatan dalam pergerakan emas pada awal 2023. Jika kita menambah ini, ketegangan geopolitik dan global yang mendorong lebih ramai pemain, termasuk bank pusat, kepada logam berharga, maka penurunan semasa dalam sebut harga XAUUSD tidak lebih daripada pembetulan.

Dinamik dolar A.S. dan emas

Sila ambil perhatian bahawa pembelian emas secara aktif oleh bank pusat pada 2022, yang tertinggi sejak 1967, yang menjadi salah satu pemacu pertumbuhan harga pada akhir tahun. Tindakan mereka dikaitkan, antara lain, dengan pembekuan sebahagian daripada rizab pertukaran asing Bank Rusia akibat konflik bersenjata di Ukraine.

Dinamik selanjutnya pada pasangan XAUUSD mungkin bergantung pada inflasi A.S. Jika harga pengguna secara tidak dijangka meningkat semula pada bulan Januari, siling yang dicadangkan pada kadar dana persekutuan boleh meningkat kepada 5.5%, dan pelabur akhirnya akan meninggalkan idea pembalikan Fed yang dovish pada 2023, yang akan menyokong dolar A.S. Sebaliknya, kelembapan selanjutnya dalam CPI akan meningkatkan selera risiko global, melemahkan mata wang A.S. dan menghulurkan bantuan kepada logam berharga.

Secara teknikalnya, pada carta harian, pulangan emas kepada julat nilai saksama $1,876–$1,946 per auns adalah petanda pertama untuk kelemahan menurun. Jika pembeli berjaya menolak sebut harga di atas titik pivot $1,892 dan $1,900, risiko pemulihan aliran menaik akan meningkat.