FX.co ★ Yen Jepun diniagakan lemah secara mendadak berbanding dolar AS ekoran keputusan Bank of Japan

Bank of Japan (BoJ) menafikan spekulasi pasaran mengenai perubahan dasar tambahan dengan meningkatkan usaha untuk mempertahankan pakej rangsangannya untuk mengekalkan ekonomi, yang menyebabkan yen Jepun jatuh dengan ketara berbanding dolar AS. Hasil bon juga terjejas, dan ia menurun secara mendadak.

Majlis Gabenor Haruhiko Kuroda mengekalkan hasil sasaran bon 10 tahun di bawah program kawalan keluknya pada sekitar 0% dan kadar faedah negatif pada -0.1% hari ini, menurut statistik terkini.

Bank pusat itu juga mengisytiharkan bahawa ia akan mengekalkan pembelian bon besar-besarannya dan, jika perlu, meningkatkannya. Tambahan pula, Bank Pusat meningkatkan jumlah pinjaman yang tersedia kepada bank perdagangan untuk menggalakkan mereka membeli lebih banyak hutang kerajaan bagi mewajarkan dasar ultra-mudahnya. Ini adalah satu lagi cara pengawal selia menunjukkan komitmennya untuk mengawal selia keluk hasil dalam masa terdekat.

Ramalan Bank of Japan yang disemak juga mendedahkan bahawa pegawai terus meragui bahawa inflasi akan kekal melebihi 2% pada asas yang mampan pada tahun-tahun akan datang, mewajarkan rangsangan tambahan walaupun selepas Kuroda berundur pada bulan April.

Pakar mendakwa bahawa kenyataan yang dikeluarkan lebih awal daripada yang dijangkakan mendedahkan konsensus di kalangan Lembaga Pengarah Bank of Japan. Terdapat harapan bahawa pengawal selia Jepun akan berganjak sebagai tindak balas kepada pendirian politik yang diambil oleh Sistem Rizab Persekutuan, Bank Pusat Eropah, dan Bank of England. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku.

Hasil pada bon penanda aras 10 tahun menurun lebih daripada 10 mata asas kepada di bawah 0.4% selepas ketetapan dikeluarkan, seperti yang saya nyatakan di atas, manakala yen turun lebih daripada 2% kepada 131.25 setiap dolar. Mengenai gambaran teknikal pasangan mata wang USD/JPY, tahap rintangan terdekat ialah 132.20. Jika julat ini ditembusi, instrumen dagangan, yang kini berada pada tahap 136.50, akan meningkat lebih tinggi, dan tekanan ke atas dolar AS akan diteruskan. Jika tahap sokongan 127 diuji sekali lagi dan ditembusi, kita boleh menjangkakan penurunan selanjutnya dalam dolar AS ke tahap sekitar 122.40, di mana permintaan untuk yen akan berkurangan sekali lagi, menyebabkan pergerakan menaik yang kecil pada pasangan mata wang ini.

Saya ingin mengingatkan anda bahawa terdapat jangkaan yang semakin meningkat bahawa Bank of Japan akan mengambil tindakan yang lebih jelas untuk menormalkan dasar. Ramai ahli ekonomi mula membincangkan kenaikan kadar faedah tahun ini selepas pengawal selia secara tidak dijangka meningkatkan julat sasaran hasil 10 tahun kepada 0.5% bulan lepas, satu langkah yang dilihat oleh tiga perempat daripada mereka yang ditinjau sebagai langkah ke arah menormalkan dasar. Walau bagaimanapun, berdasarkan arah yang sedang dituju oleh pengawal selia Jepun, pengubahsuaian sedemikian tidak sepatutnya dijangka.

Program dasar ultra-lembut Kuroda yang meluas telah mendapat kritikan paling hebat berkali-kali, tetapi pengawal selia berterusan dalam membeli bon setiap kali untuk menjejaskan keuntungan mereka dan dengan itu meningkatkan ekonomi. Pada mulanya, Kuroda berhujah bahawa tindakan yang diambil bulan lepas bertujuan untuk meningkatkan fungsi pasaran. Walaupun had hasil dinaikkan kepada 0.5% pada bulan Disember, ini tidak menjejaskan kecairan, dan herotan keluk hasil yang dicatatkan Kuroda kemudiannya menjadi lebih teruk. Malah sebelum tempoh jawatan gabenor tamat, lebih banyak langkah akan diambil, menurut beberapa pakar.