FX.co ★ Emas akan menembusi siling

Mengapa emas meningkat? Adakah inflasi terlalu tinggi? Tetapi pada tahun 2022, ia lebih tinggi. Adakah ekonomi global berada di ambang kemelesetan? Tetapi pada akhir tahun lepas, kemungkinan kemelesetan adalah tinggi. Kini, pembukaan negara China dan kejatuhan mendadak harga gas di Eropah membolehkan kami melihat masa depan dengan optimis. Adakah risiko geopolitik menjadi liar? Tetapi adakah sesuatu yang berubah dalam beberapa bulan kebelakangan ini? Jadi mengapa pasangan XAUUSD berjaya menambah 15% sejak awal November?

Malah, bintang penuntun logam berharga adalah kedekatan kemuncak kadar dana persekutuan. Sejak tempoh ia dibenarkan untuk berdagang secara bebas, terdapat 10 kes di mana kos pinjaman A.S. telah mencapai siling mereka. Lima bulan sebelum acara ini dan enam bulan selepas itu, harga emas meningkat secara purata sebanyak 18%. Pada masa itu, ia mengatasi prestasi S&P 500 sebanyak 9.7%. Selain itu, dalam 60% kes, kadar puncak dalam tempoh 18 bulan diikuti oleh kemelesetan. Dan kemudian, logam berharga mengatasi indeks saham luas sebanyak 26%.

Dinamik emas dan kadar dana persekutuan

Dari sudut pandangan teori, semuanya kelihatan betul: emas tidak mendapat faedah, jadi ia berprestasi rendah bon apabila hasil mereka meningkat. Pada masa yang sama, kedekatan siling kadar dana persekutuan bermakna hasil sudah jatuh, seperti sekarang, atau akan jatuh tidak lama lagi. Aliran modal ke pasaran logam berharga bermula, yang membawa kepada kenaikan harga. Tidak menghairankan, Bank of America percaya bahawa sebut harga niaga hadapan akan melebihi $2,000 seauns dalam beberapa bulan akan datang, manakala WisdomTree memanggil angka itu $2,100 disebabkan pembelian emas sebagai insurans terhadap inflasi yang tinggi dan pelbagai jenis kejutan.

Spekulator sensitif terhadap perubahan keadaan pasaran kewangan dan tidak jemu dengan peningkatan belian, yang dalam bentuk tulen mereka telah mencapai tahap maksimum sejak musim bunga 2022.

Dinamik emas dan kedudukan spekulatif

Kehampiran puncak kadar dana persekutuan dan keinginan Fed yang berkaitan untuk memperlahankan kadar pengetatan monetari melemahkan dolar A.S. Ia sedang dijual, antara lain, kerana hilangnya sifat luar biasa Amerika. Ekonomi negara lain mula mengatasi Amerika Syarikat dari segi pertumbuhan, dan pelabur semakin mencari pasaran lain untuk meletakkan wang mereka. Pada masa yang sama, harapan untuk pemulihan kukuh dalam KDNK China meningkatkan selera risiko dan mengekalkan aset selamat dalam keadaan gelap.

Sudah tentu, semuanya boleh berubah. China tidak akan dapat memberikan keputusan yang diharapkan daripadanya. Ketibaan fros di Eropah akan menghidupkan semula topik krisis tenaga, dan ekonomi A.S. masih akan jatuh ke dalam kemelesetan. Walau bagaimanapun, sehingga semua ini berlaku, logam berharga akan terus bersinar.

Secara teknikal, terdapat penarikan balik kepada arah aliran menaik pada carta harian emas. Yang pertama daripada dua sasaran yang ditetapkan sebelum ini untuk jangka masa panjang telah dipenuhi. Kini kami menumpukan pada pembelian pada kelesuan pembetulan, diikuti dengan lantunan daripada sokongan dalam bentuk titik pivot (PP) dan purata bergerak pada $1,893 dan $1,873 per auns.