FX.co ★ Data inflasi AS tidak mungkin menjejaskan keputusan Fed

Sementara pemain pasaran menunggu data inflasi penting dari tahun lepas, yang boleh mencetuskan rali lain, tiga ahli ekonomi Fed Chicago terkemuka berkata Fed akan menaikkan kadar sebanyak satu mata peratusan lagi sebelum mengumumkan bahawa ia telah mencapai siling supaya ia akan menamatkan pengetatan dasar monetari.

Pakar ekonomi meramalkan bahawa kadar akan memuncak sekitar 5.5% dan kekal di sana untuk jangka masa yang lama, mengekalkan harga segala-galanya daripada makanan hingga bahan api. "Saya fikir Fed akan mengekalkan kadar pada paras tertinggi untuk sementara waktu," kata Randall Kroszner, bekas gabenor Fed. "Walaupun inflasi jatuh sebanyak 200 mata asas sepanjang tahun, atau mungkin 300 mata asas, Fed masih akan mengekalkan kadar pada 5.5%," tambahnya.

Inflasi melonjak ke paras tinggi dalam tempoh 40 tahun pada tahun lepas apabila permintaan global untuk barangan dan perkhidmatan pulih. Walaupun harga telah jatuh sejak itu, namun ia masih jauh di atas sasaran 2% Fed, membuatkan bank menyedari bahawa mereka terlepas masa yang sesuai mereka sepatutnya mula menaikkan kadar. Sudah tentu, jika tiada lagi masalah timbul dalam pasaran dan jika keadaan kekal stabil, kemelesetan ekonomi masih akan dapat dielakkan.

Pegawai Fed menaikkan kadar faedah kepada 4.3% bulan lepas dan meramalkan bahawa ia akan mencapai 5.1% tahun ini. Ini sama sekali berbeza daripada laluan yang mereka ambil pada tahun 1970-an, apabila inflasi mula perlahan. Ia mungkin kerana keputusan sebelum ini adalah kesilapan yang membawa maut kerana harga mula naik semula dengan mendadak, membawa kepada krisis dalam ekonomi.

Walaupun data hari ini mungkin menunjukkan bahawa inflasi masih terkawal, Fed kemungkinan besar akan lebih berhati-hati dalam membuat keputusan. Sekurang-kurangnya, itulah yang diharapkan oleh ramai peserta pasaran. Tetapi ramai pakar mengatakan terdapat perbezaan yang besar antara akhir 1970-an, awal 1980-an dan hari ini kerana jelas bahawa Fed tidak kehilangan keyakinan terhadap pasaran. Jika peristiwa berlaku dengan cara ini, kenaikan kadar mungkin akan membawa kepada kemelesetan sederhana pada akhir tahun ini, tetapi ia hanya akan bertahan lama.

Dari segi pasaran forex, masih terdapat peluang untuk mencapai paras tinggi bulanan baharu pada pasangan mata wang EUR/USD selagi pembeli berjaya menolak euro kepada tahap 1.0760. Ini akan mendorong pasangan itu untuk mengukuh di atas tahap 1.0790 dan mencapai 1.0850. Tetapi jika tekanan kembali dan penjual menembusi tahap 1.0760, euro akan jatuh kepada tahap 1.0720 dan menuju kepada 1.0680 atau tahap rendah 1.0650.

Bagi pasangan mata wang GBP/USD, kenaikan beransur-ansur perlahan, yang bermaksud bahawa pembeli perlu kekal di atas paras 1.2120 untuk mengekalkan kelebihan mereka. Hanya penembusan harga pada tahap 1.2180 akan menolak pound ke tahap 1.2240 dan 1.2300 kerana tekanan kembali sekitar 1.2120 berkemungkinan akan mengakibatkan kejatuhan harga kepada 1.2060 dan 1.2010.