FX.co ★ Pasangan EUR/USD. Isu dalam Kongres AS, pasaran saham lebih rendah dan jangkaan NFP

Minggu ini, kenaikan dan penurunan pasangan EUR/USD secara bergilir-gilir memintas inisiatif. Sebagai contoh, penurunan harga melakukan penembusan yang kuat pada hari Selasa, jatuh daripada 1.0685 kepada 1.0520. Pada hari Rabu, kenaikan harga memperoleh semula beberapa kedudukan yang hilang, kembali ke kawasan angka ke-6. Tetapi mereka tidak dapat mengekalkannya: harga merosot dengan cepat ke bahagian bawah angka kelima pada hari Khamis.

"Ayunan" harga sedemikian menunjukkan bahawa kedua-dua kenaikan dan penurunan harga tidak yakin dengan kebolehan mereka. Tambahan pula, walaupun turun naik yang agak tinggi, ia tidak banyak digunakan, kerana pasangan mata wang itu sebenarnya menandakan masa, berlegar-legar di sekitar tanda 1.0600. Parti-parti secara bergilir-gilir memenangi pusingan, tetapi pada masa yang sama mereka tidak dapat menunjukkan hak mereka yang tidak dapat dipertikaikan untuk membangunkan trend. Untuk membangunkan pergerakan menaik, kenaikkan perlu melepasi tahap rintangan 1.0700 dan mendapat sokongann dalam angka ke-7. Sebaliknya, untuk membina pergerakan menurun, penurunan harga tidak perlu melalui tahap sokongan 1.0500, tetapi juga untuk mengenal pasti kedudukan mereka dalam kawasan tahap harga ke-4. Dalam kes ini, adalah mungkin untuk bercakap tentang tahap harga baharu 1.0250-1.0450, yang mungkin membuka laluan kepada tahap pariti pada masa hadapan.

Walau bagaimanapun, senario ini masih sangat jauh. Pergerakan mneuurn yang kuat timbul secara tidak dijangka, dan juga tiba-tiba hilang. Tetapi untuk pergerakan harga yang stabil, senario yang sama stabil adalah diperlukan – iaitu, latar belakang asas yang sesuai.

Minit mesyuarat Rizab Persekutuan Disember gagal menangani tugas ini, walaupun ramai pakar mempertaruhkan laporan ini, mencadangkan bahawa ia akan mengukuhkan atau melemahkan dolar AS. Dokumen itu ternyata benar-benar hawkish (ahli Fed sebenarnya menolak pilihan pemotongan kadar pada 2023), tetapi dolar bertindak balas dengan agak tidak tenang terhadapnya. Pertama, minit Fed tidak menjawab soalan utama untuk kenaikan dolar: sama ada bank pusat bersedia untuk menangguhkan seketika kenaikan kadar dan sama ada ia bersedia untuk menyemak semula titik akhir kitaran pengetatan semasa (jika inflasi terus menurun) ke arah bawah. Fed telah sengaja mengelak "isu yang tidak selesa" ini, mengekalkan beberapa ketidakpastian di sini. Selain itu, dolar berada di bawah tekanan daripada indeks pembuatan ISM, yang dikeluarkan beberapa jam sebelum minit dikeluarkan. Indeks terus merosot ke bawah secara konsisten, membuat paras terendah baharu (bacaan Disember pada 48.4, keputusan paling lemah sejak Mei 2020).

Walau bagaimanapun, seperti yang dinyatakan di atas, pada hari Khamis, penurunan harga mengubah keadaan memihak kepada mereka. Semasa sesi AS, pasangan mata wang ini merosot dengan pantas kepada sokongan pada 1.0520: dalam titik harga ini, garis bawah indikator Jalur Bollinger (Bollinger Bands) bertepatan dengan garis Kijun-sen pada carta harian.

Trend ini disebabkan oleh beberapa faktor asas. Pertama, krisis politik di dewan rakyat Kongres semakin teruk di Amerika. Fakta ini, disebabkan keunikannya, memberikan sokongan tidak langsung kepada dolar selamat. Kedua, dolar AS bertindak balas positif terhadap laporan ADP mengenai pasaran buruh AS, yang keluar dalam zon hijau. Akhirnya, dolar mengukuh pada hari Khamis berikutan kemerosotan pasaran saham AS. Pasaran saham ditutup rendah pada Khamis di tengah-tengah dinamik negatif daripada sektor teknologi, utiliti dan perindustrian. Khususnya, Dow Jones jatuh 1.02%, S&P 500 jatuh 1.16% dan Komposit NASDAQ jatuh 1.47%.

Bagi krisis politik di AS, memang terdapat situasi yang unik: pada hari Khamis, Dewan Rakyat memberikan undi kesepuluh untuk menamakan speaker. Ini mengatasi rekod seabad lalu, apabila mereka masih berjaya memilih penceramah pada pusingan kesembilan. Pusingan kesepuluh akan menjadi "pertandingan" terpanjang di dewan bawah dalam 164 tahun.

Bagaimanapun, faktor politik memainkan peranan yang sangat tidak langsung dalam mengukuhkan dolar AS. Pada pendapat saya, kenaikan harga pertama sekali didorong oleh laporan ADP, yang merupakan sejenis pencetus menjelang pelepasan data Bukan Ladang. Menurut agensi itu, bilangan pekerjaan bukan ladang AS meningkat sebanyak 235,000 pada bulan Disember (manakala ramalan awal berada pada tahap 150,000).

Jika angka rasmi pada hari Jumaat mengulangi trajektori penerbitan itu, dolar akan mengukuhkan kedudukannya secara keseluruhannya. Tetapi di sini kita perlu mempertimbangkan bahawa angka ADP tidak selalu berkait dengan senarai gaji Bukan Ladang, jadi adalah berisiko untuk "bertaruhan" memihak kepada dolar AS.

Tinjauan umum untuk laporan Jumaat adalah untuk kadar pertumbuhan pekerjaan meningkat sebanyak 200,000 pada bulan Disember. Kadar pengangguran berkemungkinan kekal tidak berubah pada 3.7%. Kadar pertumbuhan tahunan purata pendapatan setiap jam mungkin perlahan kepada 5.0% (turun daripada 5.1% pada bulan November).

Oleh demikian, dolar nampaknya meningkat "di hadapan" hasil daripada laporan ADP yang kukuh. Jika statistik rasmi mengecewakan kenaikan USD, pasangan mata wang ini mungkin mengakhiri minggu ini sekitar 1.0650-1.0680, bergerak dari satu ekstrem ke satu ekstrem yang lain. Oleh kerana ketidakpastian yang ketara, adalah lebih baik untuk menggunakan pendekatan tunggu dan lihat kepada pasangan itu.