FX.co ★ Pasangan AUD/USD. Aussie di bawah tekanan sekali lagi

Pasangan mata wang AUD/USD menunjukkan aliran menurun pada hari Isnin selepas kenaikan tiga hari berturut-turut pada minggu lepas. Pada awal bulan Disember, aussie mempertaruhkan keputusan mesyuarat terakhir Bank Rizab Australia tahun ini, yang secara tidak dijangka adalah menyebelahinya. Sekurang-kurangnya begitulah cara pasaran mentafsir retorik RBA, walaupun pada pendapat saya bank pusat membunyikan (antara lain) isyarat yang sedikit lembut, yang tidak diendahkan oleh pedagang. Walau apa pun, RBA tidak menjadi sekutu aussie: mata wang hanya berkembang kerana fakta bahawa RBA tidak melaksanakan senario yang paling lembut.

Izinkan saya mengingatkan anda bahawa sebelum mesyuarat Disember, terdapat khabar angin bahawa bank pusat akan menunjukkan kesanggupannya untuk menagguhkan seketika daripada menaikkan kadar faedah. Wakil-wakil bank pusat berulang kali menyuarakan petunjuk yang relevan, tetapi andaian tersebut agak bersifat hipotesis. Pada mesyuarat terakhir RBA pada tahun 2022, adalah agak mungkin untuk mengesahkan atau menafikan khabar angin yang berkaitan.

Tetapi senario ini tidak berlaku. Gabenor RBA Philip Lowe mengelak daripada memberikan sebarang isyarat dalam konteks kemungkinan penangguhan seketika dalam mengetatkan dasar monetari. Pada masa sama, beliau tidak menafikan andaian bahawa bank pusat bersedia untuk mengambil pendekatan tunggu dan lihat. Pada masa yang sama, retorik kenyataan yang disertakan adalah sedikit hambar.

Dalam erti kata lain, pada akhir mesyuarat Disember, RBA telah melaksanakan senario asas, berbanding langkah yang lembut. RBA menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (mewajarkan sepenuhnya ramalan pakar dalam hal ini), dan Lowe tidak menyentuh topik kemungkinan penangguhan seketika. Retorik kenyataan yang disertakan menyokong ramalan asas pasaran, yang menurutnya bank pusat akan segera menghentikan.

Menurut Lowe, ahli Majlis Pentadbiran akan dibimbing, khususnya, oleh dinamik petunjuk makroekonomi utama. Namun begitu, sehari selepas mesyuarat Disember, data penting mengenai pertumbuhan ekonomi negara telah diterbitkan di Australia. Penerbitan itu secara tidak dijangka berada di zon merah: berbanding pertumbuhan 6.2% yang diramalkan, ekonomi berkembang sebanyak 5.9% (dari segi tahunan) pada suku ketiga. Pada asas suku tahunan, angka itu juga berada dalam zon merah (naik 0.6% berbanding pertumbuhan 0.5% yang diramalkan). Struktur laporan menunjukkan bahawa harga tinggi dan kenaikan kadar faedah telah mengehadkan perbelanjaan pengguna (hujah lain untuk menghentikan kenaikan kadar: pengetatan dasar monetari RBA memperlahankan permintaan pengguna).

Aussie turun di seluruh pasaran selepas laporan itu, tetapi kemudian pasangan itu mula mendapat momentum di tengah-tengah mata wang AS yang semakin lemah. Namun, pada pendapat saya, sebarang lonjakan menaik harus digunakan untuk membuka kedudukan jual. Jika Rizab Persekutuan menyokong dolar AS minggu ini (atau sekiranya ia melaksanakan senario garis dasar, yang tidak mewajarkan ramalan lembut), maka aussie akan berada di bawah banyak tekanan kerana faktor asas menentangnya.

Pertama, RBA telah berulang kali mengatakan sepanjang bulan November bahawa ia menghampiri titik di mana penangguhan seketika mungkin berlaku. Isyarat sedemikian disuarakan oleh Michele Bullock dan Lowe, antara lain.

Kedua, angka KDNK Australia yang suram yang disebutkan di atas mungkin muncul semula pada awal tahun depan, apabila RBA mengadakan mesyuarat pertamanya pada tahun 2023. Adalah bukan kebetulan bahawa pedagang pasangan AUD/USD bertindak balas dengan begitu kuat terhadap maklumat ini, kerana ia adalah satu lagi sebab untuk pendekatan tunggu dan lihat.

Ketiga, dolar Australia bertindak balas dengan kuat kepada berita dari China, di mana keadaan koronavirus semakin merosot.

Secara hipotesis terdapat juga faktor keempat. Hakikatnya ialah data penting mengenai pertumbuhan pasaran buruh Australia akan diterbitkan pada hari Khamis, yang mungkin juga memberi tekanan kepada pasangan itu. Menurut ramalan awal kadar pengangguran negara akan meningkat kepada 3.7% (daripada nilai semasa 3.4%). Bilangan orang yang bekerja akan meningkat sebanyak 17,000, manakala kadar penyertaan tenaga buruh menurun kepada 66.4%. Jika laporan itu sememangnya dalam keadaan merah (walaupun ramalan agak lemah), maka aussie akan berada di bawah tekanan yang lebih.

Sudah tentu, aussie kini bergerak berikutan mata wang AS. Walau bagaimanapun, aussie tidak dapat menjalankan "permainan sendiri" memandangkan kesan negatif daripada asas-asas yang disebutkan di atas. Oleh demikian, kenaikan harga dalam pasangan itu masih harus digunakan sebagai alasan untuk membuka kedudukan jual. Sasaran penurunan harga terdekat ialah 0.6650, iaitu had atas awan Kumo pada D1, yang bertepatan dengan garis bawah indikator Bollinger Bands.