FX.co ★ AUD/USD dalam julat. Adakah pembetulan menaik sedang menghampiri penghujungnya?

Dolar telah sedikit mengukuh sejak permulaan dagangan Khamis. Sewaktu penulisan artikel ini, indeks dolar DXY berada berhampiran 105.35, 30 mata di atas harga penutupan tetapi juga 20 mata di bawah harga pembukaan pada Rabu. Dalam erti kata lain, niaga hadapan DXY didagangkan dalam julat, tahap tinggi dan rendah hari sebelumnya, dan dua hari dagangan sebelumnya. Ini sebahagiannya kerana negara-negara Eropah sedang merayakan cuti Katolik (Immaculate Conception of the Virgin Mary): bank dan bursa saham di sana ditutup. Pada masa yang sama, pedagang masih memikirkan tentang data penting yang dikeluarkan oleh AS pada hari Jumaat dan Selasa yang menyebabkan lebih banyak ketidakpastian mengenai dinamik USD.

Laporan Jabatan Buruh AS, yang diterbitkan pada Jumaat lalu, menunjukkan peningkatan yang lebih ketara dalam bilangan pekerjaan baharu yang diwujudkan di luar sektor pertanian (+263,000 berbanding ramalan +200,000 selepas nilai sebelumnya +284,000). Serta pengangguran kekal pada tahap pra-pandemik minimum (3.7% pada November berbanding 3.7% pada Oktober, 3.5% pada September, 3.7% pada Ogos, 3.5% pada Julai, 3.6% pada Jun, Mei, April dan Mac, 3.8% pada Februari, 4.0% pada Januari 2022). Purata pendapatan setiap jam meningkat +0.6% dan bukannya +0.3% (ramalan), dan tahun ke tahun meningkat +5.1% (berbanding ramalan +4.6%).

Sementara itu, laporan ISM menunjukkan bahawa Indeks Pengurus Pembelian (PMI) bagi sektor perkhidmatan meningkat kepada 56.5 pada bulan November (berbanding ramalan yang mengunjurkan kenaikan kepada 53.1 dan bacaan 54.4 pada bulan Oktober). Komponen lain dalam laporan ISM menunjukkan bahawa indeks pekerjaan meningkat kepada 51.1 berbanding 49.1, dan indeks harga yang dikeluarkan mencatatkan penurunan kepada 70 berbanding 70.7 pada bulan November, juga lebih kukuh berbanding ramalan 73.6.

Data ini mengesahkan daya tahan ekonomi A.S. dalam menghadapi dasar monetari yang lebih ketat. Ini bermakna kadar faedah mungkin dinaikkan semula sebanyak 0.75% pada mesyuarat Fed yang dijadualkan akan berlangsung pada 13-14 Disember hadapan. Menjelang pengumuman laporan tersebut, dan diikuti dengan kenyataan Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Jerome Powell seminggu lebih awal tentang kemungkinan kelembapan dalam kadar kenaikan kadar faedah, CME FedWatch Tool menunjukkan kira-kira 80% peluang kenaikan kadar 50 mata asas pada bulan Disember (sebaliknya daripada 0.75%).

Kini keraguan mengenai tindakan Fed dalam hal ini telah meningkat lagi. Diingatkan bahawa kakitangan Fed kekal berdiam diri menjelang mesyuarat minggu hadapan (13-14 Disember), dan pasaran perlu meneka apa yang akan berlaku seterusnya.

Pada masa yang sama, Fed memahami bahawa "perjuangan menentang inflasi masih jauh dari berakhir," dan persoalan utama - berapa tinggi kadar yang harus dinaikkan dan untuk berapa lama - masih belum terjawab. Seperti yang kami nyatakan sebelum ini, masih terdapat tipu muslihat tentang apa yang akan dilakukan oleh Fed seterusnya, menyebabkan pasaran tidak menentu dan tidak pasti.

Minggu depan secara umumnya akan menjadi sangat tidak menentu: selain daripada pengumuman laporan makroekonomi penting, empat bank pusat dunia utama (AS, Switzerland, UK dan zon Eropah) akan mengumumkan keputusan mengenai dasar monetari mereka.

Sebelum akhir minggu, laporan mingguan daripada Jabatan Buruh A.S. mengenai tuntutan pengangguran, pembuatan bagi bulan November dan indeks keyakinan pengguna awal dari Universiti Michigan akan dikeluarkan.

Juga, Biro Perangkaan Kebangsaan China diramalkan akan mengeluarkan laporan inflasi negaranya pada Jumaat. CNY juga mungkin memberi kesan kepada mata wang Asia Pasifik yang lain, terutamanya pada dolar Australia. Bagi yang terakhir, seperti yang kita ketahui, minggu ini Reserve Bank of Australia dijangka akan menaikkan kadar faedahnya sebanyak 0.25%, sekaligus memilih untuk bergerak dalam langkah yang lebih kecil daripada bank pusat global utama yang lain dalam memerangi inflasi yang tinggi.

Memandangkan kemajuan ke arah guna tenaga penuh dan data mengenai harga dan kadar upah, Gabenor RBA Philip Lowe telah berkata bahawa rangka kerja sasaran inflasi yang fleksibel telah diambil, dan kekal, sesuai untuk bank. "Lembaga Pengarah kekal tegas dalam pendiriannya untuk mengembalikan inflasi ke paras sasaran dan akan melakukan apa yang perlu untuk mencapainya," katanya. "Lembaga dijangkakan akan meningkatkan lagi kadar faedah sepanjang tempoh yang akan datang," kata Lowe pada musim panas tahun ini. Dan setakat ini, RBA bertindak mengikut laluan itu sahaja.

Sebagai tindak balas kepada keputusan yang diumumkan Selasa lalu untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 0.25%, dolar Australia agak berhati-hati, dan oleh itu ia menutup dagangan harian dalam wilayah negatif berbanding USD. Walau bagaimanapun, pasangan mata wang ini meningkat pada Rabu, tetapi sebahagian besarnya adalah disebabkan oleh USD yang lebih lemah, dan pada hari Khamis ia didagangkan dalam julat sempit berhampiran harga penutupanan hari sebelumnya dan tahap 0.6731, yang merupakan tahap rintangan utama jangka pendek. Sejak pertengahan bulan lepas, pasangan mata wang ini telah didagangkan terutamanya dalam julat di antara tahap 0.6635 dan 0.6835. Penembusan harga pada tahap ini dalam satu arah atau yang lain berkemungkinan akan menentukan pergerakan pasangan mata wang yang selanjutnya. Secara umumnya, walaupun terdapat pembetulan kenaikan harga sejak pertengahan Oktober, aliran menurun global berlaku. Inilah sebab mengapa strategi dagangan untuk pasangan mata wang AUD/USD perlu disediakan.