FX.co ★ EUR/USD. Perhatian kini tertumpu kepada laporan Gaji Bukan Perladangan

Pedagang memberi tumpuan kepada laporan Gaji Bukan Perladangan (NFP) pada hari ini. Data pertumbuhan pasaran buruh utama AS amat penting buat masa ini berdasarkan peristiwa baru-baru ini. Jika data membenarkan dolar turun juga (sebagai tambahan kepada indeks pembuatan PCE dan ISM), dolar AS akan menanggung tekanan yang ketara dalam semua pasangan mata wang utama. Juga, perlu diingatkan bahawa Penyata Gaji Bukan Perladangan akan dikeluarkan kurang daripada dua minggu sebelum mesyuarat Disember Rizab Persekutuan. Ucapan terakhir Pengerusi Fed Jerome Powell tidak memberi manfaat kepada dolar (pada pendapat saya - tidak sepatutnya), manakala laporan pasaran buruh yang mengecewakan hanya akan menambah bahan api kepada api. Dalam kes itu, kenaikan harga pasangan mata wang EUR/USD, khususnya, sudah boleh berfikir tentang menakluk angka 6 dalam jangka sederhana.

Secara umumnya, peristiwa baru-baru ini tidak memihak kepada mata wang A.S. Dan ia bukan sahaja kerana keadaan objektif. Sebagai contoh, pasaran bertindak balas dengan cukup memadai terhadap penurunan indeks pembuatan ISM, yang merosot kepada 49 mata, mencapai nilai terendah sejak Mei 2020. Peniaga juga bertindak balas secara saksama terhadap kelembapan dalam indeks PCE teras, walaupun kelembapan ini adalah minimum (dan boleh diramal).

Tiada aduan di sini, seperti yang mereka katakan. Pada masa yang sama, pada pendapat saya, peserta pasaran mentafsir terlalu banyak faktor asas terhadap dolar AS - walaupun dalam kes di mana terdapat aspek yang kurang menguntungkan dalam isu tersebut. Sebagai contoh, Powell berkata semasa ucapan terakhirnya bahawa masa untuk mengurangkan kadar kenaikan kadar "mungkin datang sebaik sahaja mesyuarat Disember." Pada masa yang sama, beliau berkata bahawa tahap akhir kadar dana persekutuan berkemungkinan lebih tinggi daripada ramalan September. Perlu diperhatikan bahawa Powell sebelum ini telah menyuarakan kedua-dua tesis, dan setiap kali pasaran bertindak balas secara berbeza terhadap kata-katanya.

Sejak kebelakangan ini, persekitaran asas tidak memihak kepada dolar AS: pedagang sangat bertindak balas terhadap maklumat negatif untuk dolar dan agak ragu-ragu terhadap isyarat positif (hawkish). Contoh yang jelas tentang ini ialah reaksi pasaran terhadap ucapan Powell: peserta pasaran mengikuti mesej "dovish" dan memilih untuk mengabaikan kenyataan bahawa kadar akhir akan berada pada tahap yang lebih tinggi.

Semua ini menunjukkan bahawa data Bukan Perladangan hari ini juga akan dirawat dengan cara yang "istimewa". Pada pendapat saya, data hanya boleh menyokong dolar jika semua komponen laporan keluar dalam warna hijau. Jika tidak, ia akan ditafsirkan berbanding dolar AS.

Biar saya ingatkan anda bahawa kenaikan dolar tidak terkesan dengan data Bukan Perladangan (Oktober) lalu. Secara khusus, kadar pengangguran meningkat kepada 3.7% (daripada nilai sebelumnya 3.5%) dan purata kadar pertumbuhan gaji 1 Jam perlahan pada asas tahunan kepada 4.7%, manakala ia secara konsisten di atas atau sejajar dengan paras 5% sejak Januari. Bahagian penduduk aktif ekonomi pada bulan Oktober sedikit menurun, tetapi masih, kepada 62.2%. Semua indikator yang disebutkan di atas kelihatan menurun, yang mengecewakan penyokong dolar yang kukuh. Selepas laporan ini, kemungkinan kenaikan kadar 75 mata pada mesyuarat Disember turun kepada 20% (mengikut Alat FedWatch CME). Sehubungan itu, senario 50 mata menjadi kes asas, dengan peluang 80% untuk direalisasikan.

Menurut ramalan umum, bilangan orang yang bekerja akan meningkat sebanyak 200,000 pada bulan November. Kadar pengangguran berkemungkinan kekal tidak berubah pada 3.7%. Kadar pertumbuhan tahunan purata pendapatan 1 Jam mungkin perlahan kepada 4.5%.

Pada pendapat saya, dolar tidak akan mendapat sokongan walaupun semua komponen keluaran keluar pada tahap yang diunjurkan. Pada masa yang sama, pasti ada implikasi bahawa angka mungkin tidak mencapai ramalan sama sekali. Loceng penggera telah pun dibunyikan mengenai perkara ini: Sehari sebelum semalam, ADP mengeluarkan laporan mengecewakan yang menunjukkan peningkatan sebanyak 127,000 pekerjaan baharu dalam senarai gaji bukan perladangan, bertentangan dengan ramalannya sebanyak 200,000.

Walau bagaimanapun, kita harus mengakui bahawa nombor ADP tidak selalu berkait dengan angka rasmi, jadi masih terdapat tipu daya di sini.

Pada masa ini, adalah dinasihatkan untuk mengambil sikap tunggu dan lihat terhadap semua pasangan dolar, dan EUR/USD tidak terkecuali di sini. Data Gaji Bukan Perladangan mungkin tidak akan dapat mengubah keadaan: seperti yang dinyatakan sebelum ini, keadaan asas tidak memihak kepada dolar. Namun begitu, membuka pesanan membeli sebelum pelepasan penting adalah tindakan yang sangat berisiko. Dengan mengambil kira "faktor Jumaat", ia adalah risiko yang tidak munasabah, terutamanya kerana pasangan mata wang ini berada dalam kawasan tahap tinggi 5 bulan.