FX.co ★ USD/JPY: tenang sebelum ribut

Pasangan dolar-yen sedang melepasi masa untuk sesi kedua berturut-turut dengan menjangkakan dorongan yang kuat. Ia boleh berlaku sekarang. Ucapan ketua Fed harus meyakinkan mata wang utama untuk membuat pembalikan.

Indeks dolar menguji paras tertinggi mingguan pada hari Rabu semasa dagangan Asia sebelum jatuh 0.13% kepada 106.7.

Dolar AS terus tidak menentu kerana ketidakpastian pasaran tentang kemungkinan kenaikan kadar faedah AS adalah di luar dunia ini.

Diingatkan bahawa Fed melancarkan kempen anti-inflasi paling ganas daripada mana-mana bank pusat tahun ini. Ini membantu dolar AS mengukuh dengan ketara berbanding pesaing utamanya. Ia meningkat kepada 114.78 pada bulan September, menandakan paras tertinggi 20 tahun.

Laporan terkini mengenai inflasi AS ternyata lebih lemah daripada yang dijangkakan. Akibatnya, peningkatan jangkaan bahawa Fed mungkin sedikit mengendurkan kadar monetarinya telah menyebabkan dolar jatuh dua kali kepada 105 sejak pertengahan bulan ini.

Minggu ini, suasana pasaran sekali lagi berubah. Kenyataan terbaru oleh pegawai Fed telah menyebabkan pedagang mempersoalkan sama ada AS memenangi perang menentang kenaikan harga.

John Williams, presiden Federal Reserve Bank of New York, menyatakan pada hari Isnin bahawa bank pusat mesti mengetatkan dasar monetari dengan lebih cepat. James Bullard, rakan sekerja dari St. Louis, menekankan bahawa kadar faedah akan meningkat lebih banyak lagi pada tahun berikutnya.

Disebabkan kenyataan positif ini, kenaikan kadar pada bulan Disember kini lebih berkemungkinan sebanyak 75 mata asas. Walaupun hanya segelintir orang yang mempercayainya beberapa minggu lalu, para pedagang kini menganggarkannya sebanyak 37%.

Dolar, nampaknya telah mencapai kemuncak potensi kenaikan harganya, telah dihidupkan semula dengan peningkatan jangkaan pasaran hawkish. Dolar telah dapat mengukuh baru-baru ini dalam hampir semua bidang utama, tetapi tidak serentak dengan JPY.

Yen, telah mengalami lebih banyak daripada mata wang lain tahun ini disebabkan oleh kenaikan kadar mendadak di Amerika, kini berpegang pada harapan terakhirnya bahawa Fed tidak lama lagi akan menerima pakai dasar yang kurang hawkish dengan sekuat tenaga.

"Jepun" memperoleh lebih daripada 7% berbanding dolar bulan ini hasil spekulasi mengenai potensi kelembapan dalam kenaikan kadar Amerika.

Yen telah jatuh ke paras terendah minggu ini oleh kenyataan terbaru yang dibuat oleh pegawai Fed, yang memperlahankan pemulihan mendadak.

Pasangan USD/JPY pada masa ini dibekukan dengan menjangkakan isyarat yang lebih jelas yang sepatutnya memberi penerangan tentang dinamik masa depan kadar faedah di Amerika. Pasangan ini didagangkan dalam julat harga yang sangat kecil iaitu 138–139.

Pada pendapat ramai penganalisis, ucapan Jerome Powell hari ini sepatutnya menjadi pemangkin penting untuk aset dolar-yen. Penampilan awam pertamanya sejak mesyuarat FOMC pada bulan November adalah yang ini.

Kenaikan harga dolar menjangkakan bahawa J. Powell, ketua Bank Pusat AS, akan menghadapi gelombang ini, memandangkan rakan-rakannya minggu ini menyatakan pandangan hawkish.

Jika ketua Fed menekankan keperluan untuk pengetatan agresif tambahan atau membuat petunjuk lain pada tahap kadar akhir yang lebih tinggi, dolar akan melonjak jika ini berlaku.

Dalam kes ini, yen tidak mungkin dapat mengekalkan tahap semasanya dan mungkin akan melepaskan kedudukan yang telah bekerja keras untuk mendapatkannya.

Terdapat, sudah tentu, senario lain, sebaliknya, mungkin menyebabkan satu lagi kelemahan dolar. Dolar tidak mungkin bertahan jika peniaga mentafsirkan kenyataan J. Powell baru-baru ini sebagai lebih dovish, terutamanya berbanding yen.

Penganalisis percaya bahawa aset USD/JPY akan menjadi lebih tidak menentu dalam masa terdekat. Apa sahaja yang dikatakan oleh pengerusi Rizab Persekutuan hari ini akan memberi kesan drastik kepada pasaran.

Aset dolar-yen masih boleh melemah lagi, menurut analisis teknikal penganalisis UOB bagi pasangan USD/JPY, tetapi mereka juga menunjukkan bahawa momentum penurunannya telah perlahan.

Menurut pakar, kami sedang memerhatikan keutamaan oversold yang kuat, yang menunjukkan bahawa penurunan ke sokongan seterusnya pada tahap 137.00 adalah tidak mungkin. Hanya jika pasangan mata wang USD/JPY menembusi sekitar 139.60, dianggap sebagai tahap rintangan yang kukuh, momentum penurunan harga dolar akhirnya akan berakhir.