FX.co ★ Bank pusat memacu harga emas

Pedagang telah lama mempersoalkan siapa yang memanipulasi harga dalam pasaran emas. Acara terkini menunjukkan bahawa jika manipulator sedemikian wujud, ia adalah bank pusat. Pada tahun 2022, mereka membeli jumlah emas tertinggi sejak tahun 1967. Pengetatan agresif membolehkan mereka membeli jongkong emas dengan lebih murah.

Pemacu utama sebut harga XAU/USD bukanlah permintaan dan penawaran tetapi dasar monetari. Mereka yang meragui itu harus melihat pada kadar dana persekutuan. Rizab Persekutuan mengumumkan kenaikan kadar 0.25% pertama pada bulan Mac. Pada bulan Mei, pengawal selia telah menaikkan kadar sebanyak 0.50%. Kemudian, diikuti dengan tiga kenaikan kadar 0.75%. Kenaikan kadar yang sama dijangka pada bulan November. Memandangkan kitaran pengetatan paling agresif dalam tempoh 40 tahun, emas menjunam sebanyak 22% dari paras tertinggi Mac pada AS$2,078 setiap auns dan mencecah Double Bottom yang terbentuk pada September-Oktober.

Kejatuhan itu disebabkan oleh pengaliran keluar wang daripada ETF dan peningkatan dalam permintaan untuk logam berharga di kalangan tukang emas dan bank pusat. Menurut Majlis Emas Sedunia, permintaan emas mencecah 1,181 tan pada suku ketiga, meningkat sebanyak 28% berbanding tempoh yang sama pada 2021. Antara September dan Disember, bank pusat membeli 673 tan emas, angka tahunan tertinggi sejak tahun 1967.

Permintaan Emas Bank Pusat

Bank pusat Turki, Uzbekistan, Qatar, dan India muncul antara pembeli emas terbesar. Sementara itu, beberapa pengawal selia, iaitu China dan Rusia, berhasrat untuk merahsiakan pembelian mereka, kata Reuters. Mengambil kira data ini, bank pusat hampir tidak boleh dipanggil manipulator. Meskipun begitu, Ankara, Beijing, dan Moscow telah mengurangkan kadar faedah kebelakangan ini. Kejatuhan dalam sebut harga XAU/USD disebabkan oleh pengetatan agresif oleh Rizab Persekutuan dan bank pusat dunia yang lain.

Terdapat spekulasi yang semakin meningkat bahawa kitaran pengetatan akan berakhir. JP Morgan mendakwa ia akan berlaku pada awal tahun 2023. Pada masa yang sama, Credit Suisse berkata, memetik data indeks kejutan bank pusat global, bahawa puncak keagresifan berakhir pada bulan Ogos.

Indeks Kejutan Bank Pusat Global

Jika andaian ini betul, ia juga bermakna bahawa indeks dolar AS juga akan turut memuncak. Pembalikan dolar AS boleh meningkatkan emas. Ia masih dapat dilihat sama ada Pengerusi Powell akan membayangkan pada mesyuarat November tentang kemungkinan pengurangan kadar kenaikan kadar kepada 0.50% pada bulan Disember. Jika isyarat sedemikian datang, sebut harga XAU/USD akan melonjak.

Pada carta harian logam berharga, terdapat gabungan corak Double Bottom dan 1-2-3. Penembusan kepada AS$1,665 setiap auns boleh mengaktifkan pembentukan dan memberi isyarat beli. Sebagai alternatif, jika emas turun di bawah AS$1,630 setiap auns, ia akan menjana isyarat jual dengan sasaran pada AS$1,580 dan AS$1,550.