FX.co ★ Gambaran keseluruhan pasangan mata wang EUR/USD. 18 Oktober. Keberkesanan Fed dalam memerangi inflasi tidak akan berjaya.

Pasangan mata wang EUR/USD memulakan minggu baharu dengan agak tenang. Tiada acara utama yang dijadualkan pada hari dagangan pertama dalam minggu yang akan memaksa pasaran untuk berdagang secara aktif. Akibatnya, pasangan itu menghabiskan sebahagian besar hari berhampiran purata bergerak, walaupun meningkat pada sebelah petang. Apabila kita melihat TF 4 jam (atau 24 jam), trend menurun tidak dapat dinafikan. Walaupun mengambil kira kejatuhan 450 mata dalam euro baru-baru ini, ini tidak mengubah sebarnag bentuk senario untuknya. Euro masih memerlukan alasan yang nyata dan meyakinkan untuk mengatasi prestasi dolar. Tiada sebab sedemikian pada masa ini, seperti yang sering kami katakan.

Sebelum ini, kami berpendapat bahawa penghujung kitaran kenaikan kadar utama Fed akan memberi kesan yang menggalakkan ke atas mata wang berisiko. Realitinya, pasaran kerap mengambil kira beberapa pelarasan dasar monetari lebih awal, terutamanya jika ia diketahui lebih awal. Fed secara umumnya diketahui menaikkan kadar sehingga inflasi menunjukkan kemerosotan besar sejak awal tahun 2022. Kemudian tempoh kadar yang tinggi akan bermula, dengan matlamat untuk kembali kepada 2%. Walau bagaimanapun, pada awal tahun ini, ia adalah sekitar kenaikan kadar secara keseluruhan sebanyak 3.5%. Sekarang nampaknya walaupun 4.5% mungkin tidak mencukupi untuk inflasi mula menunjukkan kelembapan yang serius. Oleh demikian, pasaran tidak boleh mengambil kira semua kenaikan kadar kerana tiada siapa yang memahami ke tahap mana Fed akan mengetatkan dasar monetari. Pada awal tahun, nampaknya kenaikan sebanyak 0.75% adalah langkah kecemasan yang mungkin tidak berani diambil oleh Fed. Kadar boleh meningkat dengan tepat nilai ini untuk mesyuarat keempat berturut-turut.

ECB tidak boleh menaikkan kadar sebanyak Fed.

Bank Pusat Eropah mula meningkatkan kadar faedah utama beberapa bulan lalu, walaupun secara perlahan-lahan. Walau bagaimanapun, ini tidak memberi kesan kepada mata wang Eropah, yang kekal menghampiri paras terendah dalam 20 tahun. Apabila pasaran enggan memperoleh euro, adalah jelas apa yang mendorongnya. Pertama sekali, geopolitik memusnahkan ekonomi Eropah. Dolar AS adalah mata wang stabil yang berfungsi sebagai mata wang rizab dunia. Kadar ECB akan sentiasa lebih rendah berbanding kadar Fed, tidak kira berapa banyak ia meningkat. Seperti yang anda lihat, terdapat beberapa sebab untuk membeli dolar AS. Walau bagaimanapun, pakar-pakar sejak kebelakangan ini mencadangkan bahawa mungkin terdapat satu lagi punca bagi keadaan semasa euro dan potensi kelemahan.

Tiada siapa yang percaya bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah "hingga akhir," jika perlu, kepada 5%. Walau bagaimanapun, penganalisis ragu-ragu bahawa ECB akan dapat meniru senario yang sama. Menurut penganalisis Natixis, ECB tidak akan dapat menaikkan kadar faedah kepada 5% sekiranya perlu. Isunya ialah hutang awam yang besar beberapa negara Eropah dan pemeliharaannya. Jika kadarnya meningkat, pertumbuhan ekonomi di negara-negara ini (yang sudah pun rendah dalam banyak kes) akan semakin perlahan, dan hutang awam akan meningkat. Berikutan wabak COVID, beberapa negara EU menghadapi kebimbangan hutang awam utama (Greece, Itali). Menaikkan kadar ke tahap apabila inflasi kembali kepada 2% boleh membawa musibah bagi negara tersebut.

Penganalisis Natixis percaya bahawa ECB akan mengambil kedudukan neutral, tetapi kedudukan ini mungkin yang paling teruk. Mereka percaya bahawa ECB akan menaikkan kadar kepada 3–3.5%, yang tidak akan mencukupi untuk mengembalikan inflasi kepada 2% pada masa hadapan. Namun, beban negara yang mempunyai hutang awam yang tinggi akan meningkat dengan ketara, mewujudkan masalah kesolvenan baharu bagi banyak negara. Walau bagaimanapun, kita perlu memahami bahawa ECB mungkin tidak ditujukan pada tahap maksimum yang mungkin bagi kadar utama. Jika ini berlaku, kadar Fed akan kekal lebih tinggi untuk masa yang lama, dan ekonomi AS akan menarik pelabur lebih kuat daripada EU. Oleh itu, agar euro tidak jatuh lebih jauh, ECB perlu berusaha untuk mendapatkan kadar Fed. Tetapi sama ada ini mungkin, hanya masa yang akan memberitahu.

Purata volatiliti pasangan mata wang euro/dolar sepanjang lima hari dagangan terakhir pada 18 Oktober ialah 115 mata dan dicirikan sebagai "tinggi." Oleh demikian, pada hari Selasa, kami menjangkakan pasangan itu akan bergerak antara tahap 0.9730 dan 0.9960. Pembalikan penunjuk Heiken Ashi ke bawah akan menandakan pusingan baharu pergerakan menurun.

Tahap sokongan terdekat:

S1 – 0.9766

S2 – 0.9644

S3 – 0.9521

Tahap rintangan terdekat:

R1 – 0.9888

R2 – 1.0010

R3 – 1.0132

Cadangan Dagangan:

Pasangan mata wang EUR/USD telah membuat lonjakan menaik baharu. Oleh demikian, kini anda harus kekal dalam kedudukan beli dengan sasaran 0.9888 dan 0.9960 (jika anda berjaya membukanya) sehingga penunjuk Heiken Ashi bertukar ke bawah. Jualan akan menjadi relevan semula tidak lebih awal daripada menetapkan harga di bawah purata pergerakan dengan matlamat 0.9644 dan 0.9521.

Penjelasan ilustrasi:

Saluran regresi linear membantu untuk menentukan arah aliran semasa. Trend adalah kukuh jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama.

Garis purata bergerak (tetapan 20.0, smoothed) – menentukan arah aliran jangka pendek dan arah dagangan harus dijalankan sekarang.

Tahap Murray ialah tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Berdasarkan indikator volatiliti semasa, tahap volatiliti (garisan merah) ialah saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan itu akan bergerak pada hari berikutnya.

Penunjuk CCI – kemasukannya ke dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau ke dalam kawasan terlebih beli (di atas +250) bermakna pembalikan arah aliran dalam arah bertentangan semakin menghampiri.