FX.co ★ Dolar memerlukan sokongan

Jika anda membeli saham AS, anda bermain dengan api. Rizab Persekutuan perlu mengetatkan keadaan kewangan untuk mengalahkan inflasi. Indeks saham jatuh, hasil bon perbendaharaan yang meningkat, pengukuhan dolar AS. Dan sesiapa yang menentang bank pusat berisiko kehilangan wang. Begitu juga pada Ogos selepas ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell di Jackson Hole. Ini berlaku pada bulan September selepas keluaran statistik mengenai inflasi AS. Ini mungkin berlaku pada bulan Oktober. Kami memerlukan pencetus. Adakah ia akan ditemui dalam masa terdekat?

Kebanyakan bank pusat kini terlibat dalam menaikkan kadar faedah. Walau bagaimanapun, terdapat perbezaan antara mengetatkan dasar monetari dan normalisasi. Fed lebih suka pendekatan pertama. Dia berhasrat untuk meningkatkan kos peminjaman kepada 4.6% pada 2023, dan kemudian mengekalkannya pada tahap tinggi untuk jangka masa yang lama. Tidak kira berapa banyak pasaran kewangan meminta sebaliknya. Tidak kira betapa ekonomi AS mengeluh.

Sebaliknya, Bank Pusat Eropah memilih normalisasi. Apabila kadar deposit meningkat dengan memerhatikan KDNK. Pasaran menjangkakan kos pinjaman akan meningkat kepada 2.65%. Jika kita menambah 75 mata asas pada bulan November dan 50 mata asas pada bulan Disember kepada nilai semasa mereka, ia sudah menjadi 2.5%. Kadarnya hampir neutral, dimana tidak menunjukkan sokongan, tetapi juga tidak melambatkan ekonomi. Yang terakhir ini berkemungkinan besar sudah mengalami kemelesetan atau mempunyai satu kaki dalam kemelesetan. Ini dibuktikan dengan penurunan dalam pesanan pengeluaran Jerman sebanyak 2.4% pada bulan Ogos, statistik mengecewakan mengenai aktiviti perniagaan dan imbangan perdagangan Jerman.

Dinamik pesanan pengeluaran di Jerman

Oleh itu, walaupun fakta kedua-dua Fed dan ECB menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas pada mesyuarat baru-baru ini, pengetatan monetari AS kelihatan lebih agresif. Hakikat bahawa ECB bertindak dengan memerhatikan ekonomi zon euro adalah faktor penurunan harga EURUSD.

Jika kita menambah kedudukan ekonomi AS yang lebih kukuh berbanding zon euro yang dibebani oleh krisis tenaga dan permintaan tinggi untuk aset selamat, tidak sukar untuk meneka bila pasangan mata wang utama itu akan menuju. Penganalisis Reuters meramalkan bahawa euro akan didagangkan di bawah keseimbangan berbanding dolar AS untuk sekurang-kurangnya 6 bulan. Dalam 12 bulan, EURUSD akan meningkat kepada 1.03.

Namun begitu, tidak kira betapa kuatnya aliran itu, akan sentiasa ada ruang untuk pembetulan. Pelabur telah cuba untuk menentang Fed dua kali, mereka dibakar, tetapi ini tidak menghalang mereka daripada membeli saham dan euro dengan menjangkakan pembalikan dovish bank pusat. Statistik yang lemah mengenai pekerjaan AS untuk bulan September dalam lingkungan 100,000 atau kurang boleh memberi inspirasi kepada kenaikan EURUSD untuk mencapai kejayaan. Sebaliknya, mengekalkan kekuatan pasaran buruh, kami sedang menunggu pasangan itu jatuh ke paras terendah baharu.

Secara teknikal, terdapat pengukuhan dalam julat 0.985-1 pada carta harian EURUSD. Serangan yang berjaya di sempadan bawahnya akan memungkinkan untuk menaikkan kedudukan jual yang terbentuk pada pertumbuhan ke arah keseimbangan dan daripada tahap 0.995 pada euro berbanding dolar AS.