FX.co ★ Emas memerlukan asas untuk peningkatan yang stabil

Pakar di Bloomberg Intelligence menunjukkan bahawa emas sedang mencari asas yang serupa dengan yang ditemui pada tahun 1999. Sebaik sahaja harga turun di bawah keadaan asas tertentu, logam itu akan bersedia untuk peningkatan baru.

Emas mencapai bahagian bawah kukuh pada AS$250 pada tahun 1999. Bahagian bawahnya sangat kuat sehingga logam itu tidak pernah jatuh ke bawah selepas itu. Pakar strategi komoditi kanan untuk Perisikan Bloomberg Mike McGlone percaya bahawa logam berharga itu mengikuti senario yang sama pada tahun 2022. Mike McGlone membuat kesimpulan ini, menganalisis emas yang didagangkan melalui dolar AS berbanding euro dan yen Jepun.

Perbezaan antara emas dalam dolar dan emas dalam euro menghampiri tahap yang sama yang membentuk bahagian bawah emas pada tahun 1999. Pada tahun ini, emas dalam denominasi dolar telah jatuh sebanyak 10% manakala harga emas telah meningkat sebanyak 5% dan 10. % masing-masing berbanding euro dan yen. Pengetatan monetari agresif yang berterusan yang dilakukan oleh Fed AS untuk bergelut dengan inflasi dan menolak aset dalam denominasi dolar kelihatan seperti ulangan semula senario 20 tahun itu. Pra-syarat yang sama dijangka menjadi pentas untuk peningkatan emas seperti pada tahun 1999.

KDNK global turun mendadak selepas bank pusat utama mula menaikkan kadar faedah secara serentak, berusaha untuk menjinakkan inflasi yang melambung tinggi. Harga emas kini ditetapkan untuk kelemahan berbanding dolar AS. Walau bagaimanapun, emas telah meningkat sekiranya didenominasikan dalam mata wang lain. Fenomena ini mendedahkan tekanan besar yang boleh mengganggu agenda Fed untuk kenaikan kadar. Perbezaan dalam penyebaran antara emas dalam denominasi dolar dan emas dalam denominasi euro mendedahkan masalah dengan mata wang AS dan menunjukkan bahawa pemangkin untuk bahagian bawah emas semakin hampir. Dalam erti kata lain, pakar mungkin kurang optimistik tentang kenaikan yang lebih agresif dalam kadar dana persekutuan.

Sebaik sahaja penganalisis mengesan tanda-tanda bahawa Fed bersedia untuk melunakkan pendiriannya, ia akan menjadi masa yang sesuai untuk emas menyambung semula peningkatannya. Pengetatan monetari agresif Fed adalah punca utama kenaikan emas pada 2022.

Nampaknya, emas dalam denominasi dolar berkemungkinan akan jatuh kira-kira 10% pada 2022. Pada masa yang sama, indeks dolar AS boleh mengukuh pada tahap yang sama. Oleh demikian, kebanyakan penganalisis tidak meramalkan peningkatan yang stabil terhadap logam berharga. Salah satu pencetus utama untuk membuat Fed menyemak semula dasarnya atau sekurang-kurangnya menekan butang jeda dalam kenaikan kadar agresifnya adalah kemerosotan yang berlarutan dalam pasaran saham AS, kata Mike McGlone. Beliau meramalkan bahawa Rizab Persekutuan dan bank pusat lain akan mengatasi dengan baik dalam usaha mereka menentang inflasi, tetapi beliau meramalkan risiko tempoh deflasi yang berpanjangan yang boleh memanfaatkan kenaikan emas.

Dalam tinjauan oleh Bloomberg Intelligence, harga logam komoditi dijangka jatuh lebih rendah.

Mike McGlone menegaskan bahawa kemerosotan dalam indeks Bloomberg Industrial Metals sebanyak hampir 12% dalam 12 bulan tidak cukup untuk meramalkan bahagian bawah, dengan mengambil kira penguncupan dalam bekalan wang global.

Logam industri mencapai bahagian bawah, setelah menjunam hampir 60% semasa krisis kewangan yang kebanyakannya menjejaskan AS.