FX.co ★ Bitcoin sedang menyingkirkan saham

Untuk masa yang lama, bitcoin dan indeks saham AS, berganding bahu, berjalan di sepanjang jalan yang sama. Akibatnya, korelasi 60 hari antara S&P 500 dan peneraju sektor mata wang kripto mencapai 0.72, yang lebih rendah sedikit daripada rekod Mei. Pada masa yang sama, kejatuhan pasaran saham, yang dicetuskan oleh kenaikan kadar dana persekutuan kepada 3.25% pada bulan September, menyebabkan semakin kurang panik dalam kedudukan kenaikan harga BTCUSD. Token itu berjaya berpaut pada tahap penting dari segi psikologi iaitu 19,000. Adakah ia benar-benar melanda bahagian bawah, atau adakah musim sejuk kripto masih belum berakhir?

Dinamik bitcoin membuktikan bahawa pelabur telah mengklasifikasikannya sebagai aset berisiko, yang nilainya dipengaruhi oleh dasar monetari Fed. Dalam hal ini, penurunan 70% BTCUSD daripada paras tertinggi November dan 60% YTD boleh dijelaskan dengan mudah oleh perubahan minda Fed. Jika pada 2021 ia yakin dengan sifat sementara inflasi yang tinggi dan tidak tergesa-gesa untuk menyingkirkan insentif kewangan, pada 2022, semuanya menjadi terbalik.

Menaikkan kadar dana persekutuan daripada 0.25% kepada 3.25% dan meningkatkan program pengetatan kuantitatif kepada $95 bilion sebulan mendorong hasil Perbendaharaan sebenar ke tahap yang terakhir dilihat pada 2011. Lonjakan dalam kadar sebenar sebegitu tidak boleh tidak menjejaskan kedudukan aset berisiko, yang kini dalam keadaan hitam.

Dinamik BTCUSD dan S&P 500

Dengan 85% saham dalam S&P 500 mempunyai ramalan pendapatan yang lebih tinggi untuk 12 bulan akan datang berbanding sebelum wabak, dan 81% berdagang di bawah nilainya sejak hari itu, nampaknya indeks saham mempunyai ruang untuk meningkat. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa pada kemuncak pandemik COVID-19, keuntungan syarikat, terutamanya syarikat teknologi, telah meningkat dengan ketara. Anggaran asas mereka, sebaliknya, jatuh disebabkan oleh sekatan monetari Fed. Di samping itu, pasaran saham tidak mengambil kira sepenuhnya kebarangkalian kemelesetan yang tinggi, yang membolehkan kita bercakap tentang potensi yang belum diterokai untuk keruntuhannya dan merupakan berita buruk untuk BTCUSD.

Mengapa, kemudian, bitcoin berjaya berpegang pada straw seperti seorang lelaki yang lemas? Walaupun dengan maklumat bahawa kadar dana persekutuan boleh meningkat kepada 4.6% pada 2023, selaras dengan ramalan FOMC?

Pada pendapat saya, ia adalah disebabkan oleh limpahan modal. Wang kehabisan stok dan bon, menghasilkan hasil yang lebih tinggi untuk yang kedua. Pada masa yang sama, kehadiran dolar AS di kawasan paras tertinggi 20 tahun menunjukkan bahawa mata wang itu terlebih nilai. Ke mana lagi modal boleh diarahkan? Mengapa tidak dalam sektor kripto? Sebaliknya, aset mana yang kelihatan terlebih jual dengan latar belakang kejatuhan besar-besaran daripada paras tertinggi November.

Secara teknikal, pada carta harian BTCUSD, kenaikan harga tidak berputus asa untuk melengkapkan pembentukan corak pembalikan Broadening Wedge. Untuk melakukan ini, mereka perlu menaikkan sebut harga bitcoin melebihi 22,800. Kemasukan berisiko ke dalam long dikaitkan dengan ribut rintangan pada 19,800 dan 20,200, di mana nilai saksama dan purata bergerak terletak.