FX.co ★ Ray Dalio: Kenaikan kadar Fed pada 4.5%, saham akan menjunam 20%

Billionaire Ray Dalio, pengasas Bridgewater Associates, mengatakan bahawa apabila Rizab Persekutuan terus mengetatkan dasar monetari secara agresif, kadar faedah perlu meningkat kepada sekurang-kurangnya 4.5%, yang akan menyebabkan saham turun 20%.

Untuk mencapai keputusan kadar faedah 4.5%, Dalio mempertimbangkan inflasi dan hasil sebenar. "Proses itu bermula dengan inflasi. Kemudian ia pergi ke kadar faedah, kemudian ke pasaran lain, dan kemudian ke ekonomi," jelasnya.

Pandangannya terhadap pasaran dan ekonomi AS agak suram. Beliau berkata, pada masa ini, pasaran mendiskaunkan inflasi dalam tempoh sepuluh tahun akan datang pada 2.6%.

Beliau menganggarkan bahawa dalam jangka panjang ia akan berada di antara 4.5% dan 5%, kecuali untuk force majeure, seperti peningkatan perang ekonomi di Eropah dan Asia, atau lebih banyak kemarau dan banjir, kata Dalio, menggambarkan anggaran inflasinya.

Memandangkan ini dan hasil sebenar, Dalio melihat kadar antara 4.5% dan 6%. "Penghujung yang lebih tinggi berbanding julat ini akan menjadi tidak baik untuk penghutang, pasaran dan ekonomi, saya menjangkakan bahawa Fed akan lebih mudah daripada itu," katanya.

Kadar dana Fed kini berada dalam julat 2.25%–2.5%. Dan minggu ini, pasaran sudah menetapkan harga dalam kenaikan 75 mata asas ketiga berturut-turut, yang akan berlaku pada hari Rabu.

Dalio meramalkan bahawa Fed akan mencapai catatan 4.5%, yang akan membawa kesan serius kepada pasaran saham dan ekonomi. Menambahkan bahawa kenaikan kadar faedah akan mempunyai dua jenis kesan negatif ke atas harga aset: 1) kadar diskaun nilai semasa dan 2) pulangan aset yang lebih rendah disebabkan oleh ekonomi yang lebih lemah.

Apabila orang kehilangan wang, mereka menjadi lebih berhati-hati, dan pemberi pinjaman juga lebih berhati-hati dalam memberi pinjaman kepada mereka, jadi mereka berbelanja lebih sedikit. Kemelesetan ekonomi yang ketara dijangka diperlukan, tetapi ini akan mengambil sedikit masa kerana tahap kekayaan agak tinggi sekarang, jadi ia boleh digunakan untuk menyokong perbelanjaan sehingga dana digunakan.