FX.co ★ Inflasi masih belum mencapai kemuncaknya. Bank pusat mempunyai beberapa rancangan yang tinggal. Tinjauan untuk USD, CAD, JPY

Pada bulan Ogos, CPI teras AS meningkat kepada 6.3% pada asas tahunan, dengan ketara melebihi ramalan. Akibatnya, pasaran melancarkan penjualan besar-besaran. NASDAQ turun lebih daripada 5%, manakala hasil bon Perbendaharaan 2 tahun AS melonjak sebanyak 29 mata asas.

Euro merosot di bawah paras pariti. Kemungkinan kenaikan kadar 75 mata asas oleh Fed hampir 100%. Lebih-lebih lagi, kemungkinan Fed akan menaikkan kadar penanda aras sebanyak 75 mata asas lagi pada bulan November sudah melebihi 50%. Dalam erti kata lain, pasaran menyedari bahawa pengawal selia AS mungkin menggunakan langkah yang lebih agresif. Sesetengah penganalisis juga menganggap bahawa Rizab Persekutuan mungkin menaikkan kadar faedah sebanyak 1%. Andaian sebegitu mencerminkan kebimbangan besar peniaga tentang lonjakan inflasi, yang sangat sukar untuk dihadkan.

Fed akan terus mengehadkan permintaan pengguna. Itulah sebabnya tidak ada gunanya untuk membuat spekulasi tentang tahap mana Fed boleh menghentikan kenaikan kadar faedah.

Dalam keadaan ini, dolar AS semakin meningkat nilainya. Hakikatnya ialah Fed berkemungkinan kekal sebagai peneraju di kalangan bank pusat yang besar. Itulah sebabnya dolar AS mungkin menerima sokongan jangka panjang.

Sementara itu, kadar pengangguran UK menurun kepada 3.6% daripada 3.8%, manakala purata pendapatan mingguan tanpa bonus melonjak kepada 5.2% daripada 4.7% dalam tempoh tiga bulan yang lalu. Dalam erti kata lain, inflasi berkemungkinan meningkat walaupun had bil tenaga meningkat. Menurut NAB, inflasi Australia terus meningkat, terutamanya disebabkan oleh pertumbuhan pesat dalam pendapatan purata.

Pedagang harus memahami bahawa perjuangan menentang inflasi yang tinggi mungkin berpanjangan. Ia hampir tidak akan berakhir tanpa kemelesetan yang mendalam, disebabkan oleh permintaan pengguna yang terhad.

USD/CAD

Hasil sekuriti Kanada berkembang seiring dengan hasil UST. Kemungkinan besar Bank of Canada akan menaikkan kadar penanda aras melebihi 4% menjelang Disember atau lebih awal lagi.

Tekanan harga kekal sangat kuat. Jualan runcit terus meningkat, manakala permintaan pengguna tidak menunjukkan tanda-tanda kemerosotan. Ini bermakna Bank of Canada sedang menangani isu yang sama seperti Fed. Itulah sebabnya pendekatan yang hampir sama untuk mengetatkan dasar monetari dan magnitud kenaikan kadar faedah yang serupa mungkin menjadikan pasangan USD/CAD kurang tidak menentu dan lebih boleh diramal.

Dalam tempoh tertentu, posisi dagangan membeli bersih pada dolar Kanada merosot sebanyak 485 juta. USC/CAD berkemungkinan besar untuk meneruskan pendakian.

Dolar Kanada dengan yakin berlegar berhampiran had atas saluran menaik pembetulan. Ia berkemungkinan meningkat. Sasaran terdekat terletak pada tahap tinggi tempatan 1.3222. Kemudian, ia adalah tahap teknikal 1.3335. Peningkatan boleh menjadi lebih cepat pada bila-bila masa.

USD/JPY

Ekonomi Jepun nampak stabil. Pada bulan Julai, tempahan untuk produk kejuruteraan dalam sektor swasta (tidak termasuk kapal dan elektrik) meningkat sebanyak 5.3% pada asas bulanan, mengatasi ramalan. Pada asas pelarasan musim, penunjuk itu mencapai 966.0 bilion yen, paras tertinggi sejak Jun 2019.

Menurut data yang diterbitkan pada 13 September, perniagaan menyatakan keyakinan mengenai pertumbuhan ekonomi masa depan.

Bank of Japan masih melakukan yang terbaik untuk meningkatkan permintaan pengguna, tidak seperti di AS dan Eropah. Berlatarbelakangkan, yen mungkin terus kehilangan nilai.

Posisi dagangan menjual bersih pada yen kembali meningkat, menambah 1.252 bilion untuk melebihi 5 bilion. Tiada sebab yang boleh menghalang penurunan mata wang. Hanya lonjakan permintaan untuk aset berisiko boleh memperbaiki keadaan.

Pasangan dolar AS/yen menghadapi tahap rintangan 144.93. Walau bagaimanapun, pasangan itu mungkin menembusi tahap ini tidak lama lagi. Sasaran terletak pada tahap tinggi 147.71, tahap psikologi yang penting. Dorongan menaik agak kuat untuk menolak harga ke tahap ini dalam beberapa minggu akan datang.