FX.co ★ Ucapan Powell di Jackson Hole, kesannya terhadap pasaran

Jumaat lalu, Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell menyampaikan ucaptama yang kuat di Simposium Ekonomi Jackson Hole yang menggegarkan pasaran kewangan ke teras. Malah, ucapannya menekankan bahawa Fed akan meneruskan dasar monetarinya yang hawkish dan akan menaikkan kadar faedah dalam usaha menentang peningkatan inflasi. Walaupun inflasi jatuh daripada 9.1% kepada 8.5% bulan lepas, ia masih berada pada paras tertinggi dalam tempoh 40 tahun.
Powell menghilangkan keyakinan bahawa Fed akan mengubah arah semasa kenaikan kadar mendadak dan serentak pada setiap mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan untuk tempoh masa yang panjang.
Beliau menegaskan semula komitmen Fed untuk cuba memulihkan inflasi kepada sasaran 2%.
Menurut alat CME FedWatch, terdapat kemungkinan 60.5% bahawa kadar dana persekutuan akan meningkat kepada 300-325 mata asas pada mesyuarat FOMC seterusnya. Ini bermakna Fed akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas dalam tiga mesyuarat FOMC seterusnya.
Beliau juga memberi jaminan bahawa Fed akan dapat menurunkan inflasi dengan berkesan tanpa kos ekonomi dan kemelesetan, kerana mengetahui bahawa pemulihan inflasi kepada sasaran 2% akan menyebabkan pengguna dan perniagaan berasa sakit ekonomi.
Sambil menambah bahawa ia akan mengambil masa yang lama untuk memulihkan kestabilan harga, mengakui bahawa tindakan masa depan oleh bank pusat AS akan membawa ketidakselesaan kepada isi rumah dan perniagaan.
Pasaran kewangan bertindak balas dengan cepat kepada ucaptama beliau, yang menyebabkan hasil Perbendaharaan AS dan dolar meningkat.
Dan terdapat penjualan yang kuat dan tegas dalam saham AS pada hari Jumaat, hasil langsung daripada kenyataannya.

Purata Perindustrian Dow Jones jatuh 3.03%:

S&P 500 turun 3.37%:

Indeks Komposit NASDAQ turun 4.1%:

Logam berharga bertindak balas dengan cara yang sama, dengan penurunan harga yang ketara di seluruh papan. Emas jatuh sebanyak 1.14%:

Perak kehilangan 1.83%:

Platinum dan paladium jatuh lebih daripada 2%.

Ia masih menjadi persoalan terbuka sejauh mana keberkesanan dasar monetari Fed yang sangat agresif dalam menurunkan inflasi daripada paras tertinggi 40 tahun kepada sasaran 2%.
Apa yang lebih penting? Peserta pasaran bimbang tentang sejauh mana kesan dan kejatuhan harga dalam pasaran kewangan, kerana Fed menjangkakan untuk menaikkan kadar kepada sekurang-kurangnya 3.4% menjelang akhir tahun ini dan kepada 3.8% menjelang akhir 2023. Ramai penganalisis percaya bahawa untuk menangani dengan berkesan tahap inflasi yang sangat tinggi ini, kadar faedah hendaklah sekurang-kurangnya 4%.
Akhir sekali, ucaptama beliau menjelaskan dengan jelas bahawa membawa inflasi kepada sasaran 2% akan menjadi matlamat berbilang tahun, bermakna tidak mungkin Fed akan mencapai sasarannya tanpa mencetuskan kemelesetan ekonomi yang begitu mendadak sehingga kemelesetan yang mendalam akan menjadi tidak dapat dielakkan. .