FX.co ★ GBP/USD. Isyarat Hawkish daripada Fed, pertumbuhan sentimen anti-risiko dan kelemahan mata wang British

Pasangan mata wang paun menjunam, berikutan mata wang AS, yang mendapat momentum di seluruh pasaran. Latar belakang asas semasa membolehkan kenaikan dolar menguasai semua pasangan mata wang kumpulan utama. Pertumbuhan sentimen anti-risiko dan isyarat hawkish daripada Rizab Persekutuan adalah dua tonggak di mana dolar AS dipegang. Pound, seterusnya, menunjukkan kedudukan pasif, walaupun terdapat peningkatan rekod dalam inflasi British, yang dicatatkan pada bulan Julai. Nampaknya, pedagang bimbang tentang risiko stagflasi, memandangkan data terkini mengenai pertumbuhan KDNK di UK di tengah-tengah ramalan pesimis awal Bank of England mengenai pertumbuhan ekonomi negara pada separuh kedua tahun ini dan pada tahun 2023.

Namun dolar AS memainkan peranan sebagai biola pertama dalam kelemahan pasangan mata wang GBP/USD. Baru-baru ini, kenaikan dolar berada di bawah tekanan daripada pelepasan inflasi, yang mencerminkan tanda-tanda pertama kelembapan inflasi di Amerika Syarikat. Laporan inflasi yang paling penting (indeks harga pengguna, indeks harga pengeluar) keluar di zon merah, mempersoalkan kesesuaian tindakan agresif untuk mengetatkan dasar monetari Fed. Kebarangkalian kenaikan kadar 75 mata pada mesyuarat September telah menurun dengan ketara: majoriti ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters berkata bahawa bank pusat berkemungkinan menaikkan kadar sebanyak 50 mata dan akan terus mematuhi kadar kenaikan kadar yang sederhana.

Tetapi ulasan pertama (selepas penerbitan laporan inflasi terkini) daripada wakil Fed mencadangkan bahawa masih terlalu awal untuk menolak pilihan kenaikan 75 mata. Sebagai contoh, ketua Fed St. Louis, James Bullard, yang mempunyai hak untuk mengundi dalam Jawatankuasa tahun ini, baru-baru ini mengumumkan bahawa beliau akan menyokong kenaikan kadar 75 mata asas pada mesyuarat September. Pada pendapatnya, terdapat tahap inflasi yang tinggi di negara ini, maka beliau bersedia untuk mengundi memihak kepada keputusan yang lebih hawkish.

Rakan sekerjanya, ketua Federal Reserve Bank of Kansas City, Esther George (yang, dengan cara itu, juga mempunyai hak untuk mengundi tahun ini), juga tidak menolak pelaksanaan senario paling hawkish pada bulan September. Dan walaupun George tidak secara langsung mengisytiharkan sokongan untuk kenaikan 75 mata, dia tidak menumpukan pada pertumbuhan CPI yang perlahan. Menurutnya, Fed akan terus membincangkan pada kadar berapakah kadar akan meningkat pada masa hadapan, "walaupun hala tujunya agak jelas."

Seorang lagi wakil Fed (juga dengan hak mengundi), Michelle Bowman, mengumumkan minggu lalu bahawa bank pusat akan mengekalkan kursus hawkish dan menaikkan kadar faedah sebanyak 50 atau 75 mata pada bulan September.

Pendirian yang sama disuarakan oleh Thomas Barkin dan Mary Daly.

Dalam erti kata lain, wakil Fed (sekurang-kurangnya dari kalangan mereka yang menyuarakan pendirian mereka) mengekalkan sikap hawkish, walaupun terdapat tanda-tanda pertama kelembapan dalam indeks harga pengguna di Amerika Syarikat. Oleh itu, isu kenaikan kadar 75 mata pada mesyuarat akan datang kembali menjadi agenda. Kita boleh mengatakan bahawa kini pilihan ini adalah seimbang dengan pilihan 50 mata pada jenis skala. Meskipun begitu, data CME FedWatch malah mengetuai skala ke arah keputusan yang lebih hawkish: segmen niaga hadapan dengan kebarangkalian 54% mencadangkan peningkatan dalam kadar sebanyak 75 mata asas. Terdapat 46 peratus kebarangkalian, masing-masing, memihak kepada kenaikan kadar 50 mata.

Faktor asas ini membolehkan kenaikan dolar mengukuhkan kedudukan mereka di seluruh pasaran, termasuk secara berpasangan dengan pound. Di samping itu, dolar selamat mendapat permintaan tinggi di tengah-tengah krisis tenaga yang semakin meruncing dan ketegangan geopolitik yang berterusan.

Pound, seterusnya, berada di bawah tekanan, walaupun terdapat peningkatan rekod dalam inflasi dan isyarat hawkish daripada beberapa wakil BoE. Bagaimanapun, menurut ramai penganalisis, bank pusat Britain itu perlu berkira dengan ancaman kemelesetan apabila membuat keputusan seterusnya mengenai dasar monetari.

Izinkan saya mengingatkan anda bahawa berikutan keputusan mesyuarat Ogos, BoE mengumumkan ramalan makroekonomi yang mengecewakan - khususnya, bank pusat meramalkan kemelesetan ekonomi British dari suku keempat tahun ini. Tetapi inflasi, sebaliknya, berkemungkinan besar mendahului ramalan Mei.

Laporan makroekonomi yang diterbitkan selepas mesyuarat ini mengesahkan kebimbangan ahli-ahli bank pusat British. Sebagai contoh, indeks harga pengguna am mencapai dua digit buat kali pertama sejak Februari 1982, menandakan 10.1% dalam terma tahunan. Jumlah KDNK UK pada suku kedua meningkat hanya sebanyak 2.9% (sebagai perbandingan, boleh diperhatikan bahawa peningkatan sebanyak 8.7% dicatatkan pada suku pertama). Pada asas suku tahunan, penunjuk jatuh ke kawasan negatif, ke tahap -0.1%. Jika kita bercakap tentang pertumbuhan bulanan, maka pada bulan Jun ekonomi British menyusut sebanyak 0.6% pada asas bulanan dan sebanyak 0.1% pada asas suku tahunan.

Oleh demikian, latar belakang asas semasa membolehkan penurunan pasangan mata wang GBP/USD menentukan keadaan mereka untuk pasangan itu.

Keutamaan kedudukan jual pada pasangan mata wang GBP/USD juga ditunjukkan oleh gambaran teknikal. Khususnya, harga pada semua carta masa yang lebih tinggi terletak sama ada pada bahagian bawah atau antara garisan tengah dan bawah penunjuk Bollinger Bands, yang terletak dalam saluran lanjutan. Penunjuk arah aliran disahkan oleh pengayun MACD, yang berada di kawasan terlebih beli. Tahap sokongan (sasaran pergerakan menurun) ialah garis bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta mingguan, yang sepadan dengan harga 1.1700. Dalam kawasan harga ini, adalah dinasihatkan untuk mengunci keuntungan dan mengambil kedudukan tunggu dan lihat.