FX.co ★ USD/CAD. Dolar Kanada tidak fleksibel: Inflasi di Kanada semakin perlahan, tetapi Dolar Kanada terus bertahan

Dolar Kanada yang dipasangkan dengan mata wang AS masih didagangkan dalam julat harga 1.2770-1.2970, walaupun terdapat peristiwa asas berprofil tinggi. Minggu lepas, di tengah-tengah penerbitan data yang mengecewakan mengenai pertumbuhan inflasi di Amerika Syarikat, dolar AS kehilangan kedudukannya dengan ketara: penurunan pasangan mata wang USD/CAD malah dapat dikenal pasti pada 1.2726. Tetapi hampir serta-merta, aliran menaik merebut inisiatif itu, mengembalikan dolar Kanada ke kawasan julat harga yang telah ditetapkan.

Data Kanada mengenai pertumbuhan inflasi telah pun diterbitkan pada hari Selasa. Walaupun keputusan yang agak bercanggah, dolar kanada telah "di atas kuda" sekali lagi, tidak membenarkan kenaikan harga pasangan mata wang USD/CAD bertapak dalam angka ke-29.
Biar saya ingatkan anda bahawa pada mesyuarat terakhirnya pada bulan Julai, Bank of Canada menaikkan kadar faedah sebanyak 100 mata sekaligus, mengejutkan peserta pasaran dan ramai pakar yang meramalkan kenaikan 75 mata. Pada masa yang sama, Gabenor Bank of Canada Tiff Macklem menjelaskan bahawa bank pusat tidak akan berhenti di situ, memandangkan kenaikan kadar "proaktif", menurut ahli-ahli bank pusat, "akan menyejukkan tekanan inflasi dalaman. " Pada masa yang sama, Macklem membuat kenyataan penting, menyatakan bahawa kadar pengetatan dasar monetari akan bergantung pada data masuk. Ini adalah kenyataan yang sangat penting, melalui prisma yang perlu untuk mempertimbangkan keadaan semasa untuk pasangan mata wang USD/CAD.
Hakikatnya ialah laporan makroekonomi Kanada baru-baru ini bercanggah. Sebagai contoh, ambil pasaran buruh. Kadar pengangguran kekal pada 4.9%, walaupun pakar meramalkan sedikit peningkatan kepada 5.0%. Tetapi bilangan orang yang bekerja di Kanada pada bulan Julai menurun sebanyak 30,000. Penunjuk ini telah berada dalam wilayah negatif untuk bulan kedua berturut-turut. Selain itu, komponen pekerjaan sepenuh dan separuh masa telah berkurangan. Penunjuk keluar jauh lebih teruk daripada ramalan – kebanyakan pakar menjangkakan akan melihat peningkatan dalam penunjuk sebanyak 20,000, tetapi sebaliknya ia merudum ke tahap -30,000. Indeks aktiviti perniagaan dalam sektor pembuatan Kanada (indeks PMI dari Ivey) juga mengecewakan. Bulan lepas, ia jatuh dengan ketara, jatuh kepada 49 mata. Indeks itu melepasi paras 50 mata utama buat kali pertama sejak Januari tahun ini.
Bagi terbitan terbaru, terdapat juga situasi yang bercanggah di sini. Indeks harga pengguna keseluruhan keluar pada tahap ramalan: pada asas bulanan, indikator menurun kepada 0.1%, dari segi tahunan - kepada 7.6%. Perlu diperhatikan bahawa pada asas tahunan, IHP keseluruhan menunjukkan pertumbuhan yang konsisten sejak Jun tahun lalu, dan perlahan buat kali pertama sejak Mei 2021. Ia boleh diandaikan bahawa pada bulan Julai penunjuk itu mencapai kemuncaknya, ditandakan pada 7.6%. Indeks harga pengguna asas, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, menurun kepada 6.1% tahun ke tahun (daripada nilai sebelumnya 6.2%), berbanding ramalan penganalisis sebanyak 6.7%.
Iaitu, di satu pihak, kita melihat bahawa inflasi sekurang-kurangnya telah menggantung pertumbuhannya. Tetapi sebaliknya, penunjuk inflasi yang diterbitkan masih berada pada paras yang tinggi, "penurunan" Julai tidak akan mengetuk bank pusat Kanada daripada aliran semasa mengetatkan dasar monetari. Sudah tentu, hari ini kita tidak sepatutnya menjangkakan lagi kenaikan kadar 100 mata daripada Bank of Canada, tetapi pada masa yang sama, kebanyakan pakar masih yakin bahawa pada bulan September bank pusat Kanada akan meningkatkan kadar sebanyak 75 mata asas.

Oleh itu, laporan makroekonomi terkini yang diterbitkan di Kanada "menamatkan" jangkaan ultra-hawkish penurunan pasangan mata wang USD/CAD. Sebaliknya, inflasi Kanada masih berada pada tahap yang tinggi, membolehkan ahli Bank of Canada melaksanakan dasar "sederhana agresif".
Perlu diingatkan di sini bahawa kelembapan dalam kadar inflasi adalah disebabkan terutamanya oleh penurunan harga petrol. Komponen lain pelepasan inflasi menunjukkan dinamik yang bertentangan. Sebagai contoh, kadar pertumbuhan harga makanan pada bulan lepas adalah yang terpantas sejak Ogos 1981 (9.9% dari segi tahunan). Khususnya, produk bakeri telah meningkat harga hampir 14% berbanding tahun lepas disebabkan peningkatan kos pengeluaran. Pasaran hartanah juga "gembira": harga sewa pada bulan Julai meningkat lebih daripada bulan lepas (namun, ini disebabkan oleh kenaikan kadar faedah). Harga untuk perumahan sewa jangka pendek melonjak sebanyak 50% sekaligus. Kos tiket penerbangan bulan lepas melonjak sebanyak 25% berbanding Jun.
Dalam erti kata lain, memandangkan gambaran asas semasa untuk pasangan mata wang USD/CAD, kita boleh mengandaikan bahawa pedagang akan terus berdagang dalam julat 200 mata 1.2770-1.2970, di mana harganya adalah untuk minggu keempat berturut-turut. Tidak ada sebab yang baik untuk penembusan - tidak ke arah ke bawah mahupun ke arah ke atas. Jika kita bercakap tentang keadaan semasa, maka adalah perlu untuk memantau gelagat harga di sekitar tanda 1.2850 (pada titik harga ini, garis purata indikator Bollinger Bands bertepatan dengan garis Tenkan-sen pada carta harian). Jika penurunan harga tidak dapat mengatasi sasaran ini, maka adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan belian dengan sasaran 1.2950 – ini adalah garis atas indikator Bollinger Bands pada jangka masa yang sama.