FX.co ★ Tailwind: Pound berusaha untuk melepaskan diri daripada kegawatan politik dan ekonomi

Mata wang British kekal tenang minggu ini, menjangkakan, bersama-sama AS, laporan mengenai indeks harga pengguna di Amerika. Faktor tambahan tekanan untuk pound adalah awan petir di ufuk politik UK, disebabkan oleh pemilihan perdana menteri.
Pasaran tertumpu pada perlumbaan pilihan raya di UK, kegemarannya ialah Liz Truss, setiausaha asing. Dia mendakwa tempat Boris Johnson, yang dipaksa oleh Parti Konservatif untuk meletakkan jawatan sebagai perdana menteri dan ketuanya. Perkara penting dalam program pemilihan Truss ialah penolakan faedah keluarga dan pemotongan cukai untuk warganegara. Di samping itu, Menteri Luar Negeri mencadangkan untuk mengehadkan pengaruh Bank of England terhadap ekonomi negara.
Ramai penganalisis menilai situasi politik semasa di UK sebagai krisis, yang diburukkan lagi oleh kegawatan ekonomi. Ingat bahawa minggu lepas, BoE menaikkan kadar faedah sebanyak 50%, tetapi ini mempunyai sedikit kesan ke atas inflasi di negara ini. Perlu diingatkan bahawa bank pusat memulakan perjuangan menentang inflasi pada Disember 2021 dan sejak itu telah menaikkan kadar secara sistematik pada setiap enam mesyuarat berikutnya. Akibatnya, pada awal musim panas, inflasi di UK berjumlah 9.4%. Menurut ramalan BoE, ia akan memuncak pada bulan Oktober, melonjak kepada 13.3%. Dengan latar belakang ini, menjelang akhir tahun 2022, ekonomi UK akan memasuki kemelesetan yang akan berlangsung selama lima suku tahun.
Walau bagaimanapun, ramai pakar tidak bersetuju dengan pandangan ini. Pakar strategi mata wang di Oxford Economics menilai risiko kemelesetan sebagai kecil, walaupun ketidakstabilan semasa. Menurut pakar ekonomi, pada 2023 pemotongan kadar utama oleh BoE adalah lebih berkemungkinan. Pada masa yang sama, tindakan bank pusat yang bertujuan untuk mengurangkan kadar memperlahankan aktiviti ekonomi di UK. Berdasarkan latar belakang ini, GBP berada di bawah tekanan yang luar biasa, berisiko untuk runtuh, pakar strategi mata wang di Societe Generale percaya.
Pada akhir bulan Julai, mata wang British menunjukkan pertumbuhan, menunggu Rizab Persekutuan untuk meninggalkan pengetatan dasar monetari yang terlalu agresif. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku. Sebaliknya, bank pusat AS agak tegas, dan ia disokong oleh mood hawkish pegawai AS. Dengan latar belakang ini, pemulihan paun telah terganggu, melepaskan yang kedua ke dalam berenang bebas di gelombang pasaran kewangan. Pound telah susut 10% berbanding dolar sejak awal tahun ini, meletakkannya dalam tiga mata wang terburuk teratas di kalangan G-10. Sebabnya ialah kadar kenaikan kadar yang rendah oleh BoE berbanding dengan tindakan jangkaan Fed.
Menurut penganalisis di Societe Generale, dalam masa terdekat, pound akan jatuh ke paras terendah sejak kejatuhan pada permulaan pandemik COVID-19. Tekanan tambahan ke atas paun diwujudkan oleh pengumuman BoE baru-baru ini tentang kemungkinan kemelesetan dan jangkaan yang semakin meningkat untuk satu lagi kenaikan kadar faedah di AS (sebanyak 75 mata asas). Dalam keadaan sedemikian, paun mungkin merosot kepada 1.2000 dan ke bawah. Jika aliran menurun bagi paun berterusan, pasangan mata wang GBP/USD akan jatuh kepada 1.1400-1.2000, menurut Societe Generale.
Pasangan mata wang itu menghampiri 1.2100 pada hari Selasa, 9 Ogos dan juga memuncak pada 1.2130, tetapi gagal untuk mengukuh pada kedudukan ini. Pasangan mata wang GBP/USD didagangkan dalam julat 1.2069-1.2070 pada pagi Rabu, 10 Ogos. Pada masa yang sama, dolar AS menunjukkan dinamik bercampur-campur, kerana peserta pasaran menjangkakan laporan Julai mengenai indeks harga pengguna AS.

Menurut ramalan terkini untuk mata wang British, dalam jangka pendek ia akan mengekalkan sokongan terhadap AS. Walau bagaimanapun, kemungkinan tinggi pemotongan kadar faedah oleh BoE pada 2023 memberi tekanan ke bawah pada paun. Pada masa yang sama, menurut penganalisis di Oxford Economics, dalam masa terdekat bank pusat akan menaikkan kadar faedah di tengah-tengah inflasi yang melambung tinggi, sekali gus menyumbang kepada pertumbuhan pound. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, BoE mungkin menyemak semula strategi monetari semasa, menurut Oxford Economics.
Data KDNK UK untuk suku kedua 2022 akan dikeluarkan pada Jumaat ini, 12 Ogos. Menurut anggaran awal, penunjuk ini dijangka perlahan kepada 2.8% dalam terma tahunan. Dengan latar belakang ini, pesimisme menguasai pasaran. Di samping itu, pada asas suku tahunan, KDNK diunjurkan pada -0.2%. Terdahulu, peningkatan sebanyak 0.8% telah direkodkan pada suku pertama 2022. Jika KDNK semasa ternyata lebih lemah daripada jangkaan, maka penurunan pound tidak dapat dielakkan.
Pound mungkin disokong oleh pengunduran dolar di seluruh spektrum pasaran. Dalam keadaan sebegitu, pon mampu bertahan. Menurut ramalan awal, pada suku ketiga 2022, pasangan mata wang GBP/USD akan kekal hampir kepada 1.2000 dan mungkin mencapai 1.2200, dan menjelang suku pertama 2023 ia akan meningkat kepada 1.2300.