FX.co ★ EUR/USD. Kemelesetan teknologi melanda AS, krisis tenaga semakin meruncing di Eropah

AS berada dalam kemelesetan teknikal. Data terkini menggambarkan kelembapan ekonomi AS pada suku kedua tahun ini. Izinkan saya mengingatkan anda pada suku pertama juga ditutup dengan warna merah, jadi pada masa ini terdapat segala-galanya untuk bercakap tentang permulaan kemelesetan.

Bagaimanapun, Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen, walaupun sebelum data terkini dikeluarkan, menyatakan keadaan semasa tidak boleh dilihat sebagai kemelesetan, tetapi sebagai "kelembapan yang diperlukan" dalam ekonomi. Menurutnya, tahap pekerjaan yang tinggi dan perbelanjaan pengguna penduduk menunjukkan kita tidak bercakap tentang kegawatan ekonomi. Salah satu komponen utama KDNK - perbelanjaan pengguna - walaupun ia memperlahankan kadar pertumbuhannya, ia mengekalkan arah aliran positif (pada tahap 1%). Eksport juga meningkat sebanyak 18% sekaligus, selepas jatuh pada suku pertama.
Namun, dari sudut pandangan formal, ia dianggap bahawa kemelesetan diisytiharkan apabila ekonomi negara merosot untuk dua atau lebih suku berturut-turut. Pada suku pertama 2022, volumee KDNK AS menurun sebanyak 1.6%, pada suku kedua - sebanyak 0.9%, walaupun kebanyakan pakar menjangkakan peningkatan sehingga 0.4%.Pasangan euro-dolar bertindak balas dengan agak tenang terhadap keluaran: harga merosot dari paras terendah dalam sehari, tetapi pada masa yang sama ia tidak meninggalkan julat 1.0130-1.0270, di mana ia telah turun naik untuk minggu kedua berturut-turut.
Semasa sesi AS pada hari Khamis, penurunan pada pasangan EUR/USD lebih daripada menebus kerugian hari sebelumnya. Keputusan mesyuarat Julai Rizab Persekutuan tidak memihak kepada dolar AS, walaupun kadar faedah meningkat 75 mata. Walaupun Pengerusi Fed Jerome Powell memberi jaminan kepada pasaran bahawa kitaran pengetatan belum berakhir, beliau juga memberi isyarat bahawa kadar tersebut menghampiri neutral. Secara amnya, berikutan keputusan mesyuarat Julai, menjadi jelas bahawa bank pusat akan menggunakan kadar kenaikan kadar yang agresif hanya sebagai pilihan terakhir, jika inflasi terus menunjukkan pertumbuhan yang pesat. Pedagang EUR/USD mentafsir retorik Powell dengan cara mereka sendiri, selepas itu dolar berada di bawah tekanan latar belakang. Lagipun, walaupun sehari sebelum semalam, beberapa pakar tidak menolak pilihan kenaikan kadar 100 mata dan sikap yang lebih agresif terhadap prospek masa depan. Realitinya ternyata berbeza, jadi pasaran bertindak balas dengan sewajarnya.
Dalam sesetengah pasangan mata wang kumpulan utama, dolar masih berada di bawah tekanan yang ketara (contohnya, USD/JPY, USD/CHF). Walau bagaimanapun, secara berpasangan dengan euro, penurunan harga merampas inisiatif itu. Malah data yang mengecewakan mengenai pertumbuhan ekonomi AS tidak mengubah arus untuk pasangan itu. Dolar selamat masih dalam permintaan tinggi - dan terutamanya apabila berpasangan dengan euro, yang sedang melalui jauh dari masa terbaik.

Izinkan saya mengingatkan anda bahawa laporan terkini daripada banyak institusi (indeks IFO, ZEW, GfK, PMI) menggambarkan pesimisme yang semakin meningkat bagi wakil-wakil persekitaran perniagaan Eropah - tentang situasi semasa dan tentang prospek masa depan. Krisis tenaga, yang semakin meruncing setiap hari, memberi gambaran suram tentang masa depan yang dekat dan jauh. Sebagai sebahagian daripada tempoh musim luruh-musim sejuk, orang Eropah mungkin menghadapi bukan sahaja pengurangan dalam pengeluaran perindustrian, tetapi juga gangguan bekalan elektrik. Minggu ini, pengeluar aluminium membunyikan penggera. Khususnya, wakil syarikat metalurgi Norway Norsk Hydro ASA melaporkan bahawa krisis tenaga di Eropah mengancam untuk mengurangkan pengeluaran aluminium dengan ketara. Isyarat sama dibunyikan daripada pengeluar dari Slovakia. Secara umum, menurut media Eropah, pengguna tenaga perindustrian terbesar di EU telah memberi amaran terhadap kedatangan cuaca sejuk, beberapa loji mungkin berhenti kerana kekurangan bahan api yang teruk, serta disebabkan oleh langkah kecemasan yang diperkenalkan untuk mengehadkan penggunaanya. Di tengah-tengah prospek sedemikian, pakar daripada konglomerat kewangan besar terus menyuarakan ramalan pesimis, meramalkan kemelesetan ekonomi zon euro seawal suku ke-4 tahun ini.
Sementara itu, kos gas di Eropah melebihi $2,000 setiap 1,000 meter padu, dan semalam melebihi $2,500. Bahan api biru telah meningkat secara mendadak dalam harga selepas Rusia mengumumkan pengurangan eksport gas melalui Nord Stream kepada 20% daripada kapasiti reka bentuk. Gazprom membenarkan keputusan ini dengan keadaan teknikal unit pam gas di stesen pemampat Portovaya.
Oleh itu, krisis tenaga yang semakin meningkat tidak membenarkan kenaikan harga EUR/USD untuk mengambil kesempatan daripada kelemahan sementara mata wang AS. Dan jangan lupa bahawa dolar selamat mendapat permintaan tinggi bukan sahaja disebabkan oleh masalah Eropah, tetapi juga disebabkan oleh peningkatan "isu Taiwan", serta satu lagi gelombang ujian COVID di 25 juta Shanghai China. Semua faktor ini membolehkan dolar kekal bertahan, dan selain itu apabila digandingkan dengan satu mata wang.
Oleh itu, di sebalik keputusan kontroversi mesyuarat Julai Fed dan walaupun kelembapan ekonomi AS, kedudukan jual dalam pasangan EUR/USD masih menjadi keutamaan. Adalah dinasihatkan untuk membuka kedudukan jual pada penarikan semula harga menaik pembetulan ke kawasan angka ke-2. Sasaran menurun dalam jangka sederhana kekal sama: 1.0150, 1.0100.