FX.co ★ Dolar AS memberi laluan kepada euro: kenaikan kadar 0.75% melakukan tugasnya

Mata wang AS berundur daripada kedudukan utamanya selepas keputusan Rizab Persekutuan menurunkan kadar dana persekutuan sebanyak 0.75%. Ini sedikit membimbangkan pasaran, yang menyebabkan kenaikan harga dolar AS. Pengaruh pertaruhan "ajaib" telah mengelirukan semua kad untuk pedagang dan pelabur.
Pada petang Rabu, 27 Julai, Fed dijangka menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 0.75%, kepada 2.25-2.50% setahun. Menurut penganalisis, ini adalah kenaikan pertama dalam kadar faedah sebanyak 0.75% dalam dua mesyuarat berturut-turut, direkodkan sejak awal 1980-an. Ambil perhatian bahawa harga pasaran mengambil kira pertumbuhan niaga hadapan pada kadar dana persekutuan kepada 3.40% sehingga akhir 2022. Pada masa yang sama, menjelang akhir 2023, ia dijangka menurun kepada 2.88%, pakar menekankan. Peserta pasaran dan penganalisis membenarkan kenaikan kadar faedah sebanyak 0.50% pada mesyuarat Fed September, memetik kenyataan bank pusat tentang kesesuaian langkah sedemikian.
Dengan latar belakang ini, mata wang Eropah meningkat dengan pantas, meningkat secara mendadak berbanding dolar. Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan berhampiran 1.0224 pagi Khamis, 28 Julai. Walau bagaimanapun, dolar AS tidak tergesa-gesa untuk melepaskan kedudukannya dan sedang mencari peluang untuk pertumbuhan selanjutnya.

Tindakan semasa Pengerusi Fed Jerome Powell, yang memperuntukkan kenaikan kadar, buat sementara waktu menolak dolar AS daripada alasnya. Pada sebelah malam, pada sidang akhbar, ketua jabatan itu berkata bahawa kenaikan kadar seterusnya bergantung kepada laporan ekonomi semasa. Pada masa yang sama, Powell tidak mengecualikan kemungkinan menaikkan kadar dengan "cukup besar" 0.75% untuk kali ketiga berturut-turut.
Pada masa ini, Fed memberi tumpuan kepada usaha menentang inflasi luar skala, yang sentiasa berkembang secara umum dan asas. Hasil daripada mesyuarat itu, bank pusat menjelaskan bahawa saiz langkah Fed ke atas kadar faedah akan perlahan selepas ia mencapai tahap neutral.
Terdahulu, ahli strategi mata wang TD Securities mengeluarkan senario garis dasar, mengikut mana Fed selepas menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas membolehkannya meningkat lagi di tengah-tengah inflasi yang tinggi. Pada masa yang sama, Fed bersedia untuk kenaikan kadar yang dipercepatkan, kerana pertumbuhan ekonomi kekal kukuh. "Ini membuka pintu untuk satu lagi kenaikan pada bulan September (sebanyak 75 mata asas)," tegas TD Securities. Sekiranya berlaku pelaksanaan senario garis dasar, pasangan mata wang EUR/USD akan didagangkan berhampiran 1.0100, pakar pasti.
Menurut pakar, kenaikan kadar faedah oleh Fed telah menjadi pemacu pengukuhan USD yang paling kuat yang direkodkan sejak 20 tahun lalu. Langkah ini diperlukan untuk membendung inflasi yang tidak pernah berlaku sebelum ini di AS. Fed mula mengetatkan dasar monetari setahun lalu, dan pada Mac 2022 mula menaikkan kadar diskaun. Dengan latar belakang ini, tindakan ECB bertentangan dengan strategi ECB. Pengawal selia Eropah, yang berusaha untuk menyokong pertumbuhan ekonomi dan mengurangkan kesan negatif pandemik COVID-19, telah lama tidak pasti. Akibatnya, kenaikan pertama dalam kadar utama oleh ECB (sebanyak 0.25 mata peratusan) berlaku hanya pada bulan Julai tahun ini.
Pada masa ini, dua faktor menekan euro berbanding dolar: pengetatan kedudukan bank pusat AS dan ancaman kemelesetan ekonomi Eropah. Sebab yang terakhir adalah peningkatan ketara dalam harga tenaga. Ketidakpastian semasa dan bahaya satu lagi penyejukan ekonomi global menggalakkan pelabur melarikan diri daripada aset berisiko, terutamanya euro, kepada dolar yang lebih dipercayai. Dengan latar belakang ini, harga yang kedua semakin meningkat.
Krisis tenaga semasa menafikan Eropah daripada kelebihan daya saing yang penting - tenaga murah, pakar menekankan. Ini mengurangkan peluang euro untuk pertumbuhan selanjutnya. Pada masa ini, mata wang Eropah berada dalam aliran menurun jangka panjang berbanding AS. Pada masa yang sama, selama beberapa tahun bahagian penyelesaian dalam euro dalam perdagangan dunia sentiasa meningkat. Walau bagaimanapun, kini keadaan tidak memihak kepada euro.
Menurut penganalisis di FCP Financial Management Ltd, dolar AS akan kekal sebagai peneraju pertumbuhan dalam beberapa bulan akan datang. Kejatuhan mata wang AS akan bermula pada pertengahan 2023, apabila Fed akan sekali lagi menurunkan kadar faedah. Dalam jangka panjang, dinamik USD bergantung pada tahap inflasi di Amerika Syarikat, pakar menekankan.
Pada masa ini, apabila pasaran telah menetapkan harga dalam keseluruhan kenaikan kadar utama, bank pusat AS mungkin melemahkan kedudukannya, pakar percaya. Ini adalah mungkin sekiranya mencapai kemuncak inflasi AS. Pada masa yang sama, jangkaan pelonggaran kedudukan Fed menyumbang kepada pengurangan spread kredit dan memberi tekanan kepada USD dalam ufuk perancangan jangka sederhana.