FX.co ★ Adakah dolar akan melonggarkan kawalan?

Pasaran tidak aktif kerana menjangkakan keputusan Fed berikutan mesyuarat FOMC 26–27 Julai, yang menjanjikan menjadi mercu tanda bagi banyak aset. Sekiranya ekonomi AS mengalami kemelesetan, Fed boleh melonggarkan sedikit kawalan dan memberikan isyarat kelembapan dalam sekatan monetari. Sebaliknya, penerusan hasrat bank pusat sebelum ini untuk menumpukan segala usahanya untuk memerangi inflasi sambil mengorbankan kedua-dua pekerjaan dan KDNK menunjukkan bahawa kenaikan 75 mata asas dalam kadar dana persekutuan pada bulan Julai bukanlah langkah terakhir yang begitu meluas. Segala-galanya terletak di tangan Pengerusi Fed Jerome Powell, termasuk nasib pasnagan mata wang EURUSD.

Euro terus mengalami tekanan di tengah-tengah kenaikan harga gas yang berterusan, yang meningkatkan risiko kemelesetan ekonomi di zon euro. Niaga hadapan Jerman untuk bahan api biru telah mencapai tahap rekod baharu. Belanda adalah hampir dengannya, yang menimbulkan masalah serius bagi industri kawasan euro, meningkatkan bil isi rumah, dan menyumbang kepada inflasi yang semakin meningkat ke paras tertinggi dalam sejarah.

Dinamik harga gas di Eropah

Goldman Sachs berkata blok mata wang itu sudah berada dalam kemelesetan, yang akan berlangsung sekurang-kurangnya sehingga akhir tahun ini. Bank itu menganggarkan penguncupan KDNK pada 0.1% pada suku ketiga dan 0.2% pada suku keempat, tetapi menyatakan bahawa angka itu boleh meningkat dengan ketara jika krisis tenaga bertambah buruk, pasaran hutang menjadi tertekan, dan keluaran dalam negara kasar AS mengecut. Goldman Sachs percaya bahawa ekonomi Jerman dan Itali sudah pun menghadapi kemelesetan, manakala Sepanyol dan Perancis terus berkembang.

Ramalan KDNK zon Euro oleh Goldman Sachs

Menghairankan, IMF mengurangkan ramalannya bagi KDNK Zon Euro untuk 2022 sebanyak 0.2 mata peratusan, manakala bagi rakan sejawatannya dari Amerika sebanyak 1.4 mata peratusan, memetik pengetatan agresif dasar monetari Fed. Penunjuk utama daripada Fed Atlanta memberi isyarat bahawa AS juga telah menjunam ke dalam kemelesetan. Kemungkinan besar, ini akan disahkan oleh statistik rasmi untuk suku kedua, yang akan dikeluarkan pada hari berikutnya selepas mesyuarat FOMC.

Di bawah keadaan sedemikian, Fed boleh bermain bersama-sama dengan pasaran kewangan yang menyaksikan kenaikan kadar 75 mata asas pada bulan Julai dan sebanyak 100 mata asas berikutan keputusan baki tiga mesyuarat Jawatankuasa pada tahun 2022. Sekatan monetari yang lebih perlahan akan membawa kepada peningkatan dalam stok indeks, kejatuhan dalam hasil bon Perbendaharaan, dan kelemahan dolar AS berbanding mata wang utama dunia.

Sebaliknya, Fed mempunyai pengajaran yang mengerikan tentang kelembapan yang dilaksanakan oleh pendahulunya, yang mengakibatkan dua kemelesetan. Mengapa jatuh kembali ke perangkap yang sama apabila anda boleh meningkatkan mata wang dengan tegas dan oleh itu mengambil satu lagi langkah ke arah mengehadkan inflasi yang berlebihan?

Secara teknikal, pada carta 4 jam pasangan EUR/USD, pulangan sebut harga kepada 1.02 boleh mengaktifkan corak penembusan palsu, yang, dalam kombinasi dengan Broadening Wedge, akan menjadi hujah yang kukuh untuk membeli euro berbanding dolar AS. Sebaliknya, kejatuhan pasangan mata wang di bawah 1.011 adalah sebab untuk menjualnya.