FX.co ★ EUR/USD: euro berada di atas tong serbuk

Kembali pada bulan Februari, pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan sekitar 1.1500, dan kejatuhannya kepada pariti hanya boleh dilihat oleh kenaikan harga dalam mimpi yang mengerikan.
Walau bagaimanapun, satu siri peristiwa diikuti yang menyebabkan mata wang tunggal menjadi lingkaran ke bawah, yang hanya menjadi lebih pantas dan ketat dari semasa ke semasa.
Dan kini EUR/USD berada pada tahap terakhir dilihat pada Disember 2002, dan pedagang mata wang sedang bersedia untuk dunia di mana satu euro bernilai kurang daripada satu dolar.
Data statistik AS yang dikeluarkan pada penghujung lima hari lepas menunjukkan bilangan pekerjaan dalam ekonomi negara meningkat sebanyak 372,000 pada Jun berbanding 384,000 yang dicatatkan pada Mei. Pakar secara purata meramalkan peningkatan dalam penunjuk bulan lepas sebanyak 268,000.
Perlu diperhatikan bahawa data yang lebih kukuh daripada jangkaan mengenai pekerjaan AS tidak menyumbang kepada pengukuhan dolar AS.
Nampaknya, peserta pasaran "menjual fakta", mengukuhkan keuntungan, kerana USD sebelum ini telah memecahkan beberapa rekod dua puluh tahun lalu.
Akibatnya, dolar AS menunjukkan kerugian kecil, membenarkan pesaing utamanya di Eropah untuk menentang graviti.
Mata wang tunggal menghampiri pencapaian penting dari segi psikologi pada hari Jumaat, iaitu pariti dengan dolar AS, tetapi ditutup dalam kawasan positif, menambah kira-kira 0.2%.
Namun begitu, pada akhir minggu lepas, pasangan mata wang EUR/USD kehilangan hampir 250 mata dan berakhir di sekitar 1.0180.
Kemudian ia bertukar ke bawah pada hari Isnin, gagal untuk membangunkan lantunan Jumaat yang sederhana.
Dolar AS mendapat momentum pada awal minggu baharu berikutan permintaan berterusan untuk tempat selamat.
Kebimbangan terhadap kemelesetan global terus wujud dalam pasaran, mewujudkan latar belakang pesimis untuk aset berisiko.
Pakar strategi Commonwealth Bank of Australia percaya bahawa indeks USD mungkin meningkat melebihi 108 mata minggu ini apabila ramalan pertumbuhan ekonomi global bertambah buruk.
Pendapat yang sama dikongsi oleh penganalisis ING, yang menyatakan bahawa dolar memulakan minggu baru secara kukuh.
"Kami berpendapat bahawa isyarat umum untuk pasaran ialah pengetatan dasar agresif selanjutnya oleh Fed kekal wajar, yang sepatutnya mengukuhkan naratif asas yang menggalakkan untuk mata wang AS. Indeks USD dengan mudah boleh meningkat melebihi 108.00 minggu ini," kata mereka.
Dengan ketiadaan data makroekonomi yang penting di kedua-dua belah Atlantik pada hari Isnin, pasangan mata wang EUR/USD kekal di bawah pengaruh dinamik dolar.

Kini USD semakin mahal berbanding euro, kerana harga gas asli meningkat, dan Eropah sedang duduk di atas tong serbuk dan takut Rusia akan menyekat sepenuhnya bekalan bahan api birunya pada bila-bila masa.
Dalam senario ini, Jerman akan menghadapi kos tenaga yang tinggi secara konsisten. Jelas sekali, ia perlu kurang bergantung pada industri berat dan loji kimia yang menggunakan gas Rusia murah.
Eropah paling menderita akibat konflik antara Kiev dan Moscow, yang telah mencetuskan krisis tenaga dan berpotensi membawa kepada kemelesetan yang panjang dan mendalam di rantau ini.
Menurut ramalan pakar yang ditemuramah baru-baru ini oleh Bloomberg, kebarangkalian kemelesetan ekonomi di zon euro meningkat daripada 20% sebelum permulaan operasi khas Rusia di Ukraine, dan daripada 30% dalam tinjauan sebelumnya kepada 45%.
"Bagi mana-mana industri intensif tenaga, Amerika Syarikat kini kelihatan lebih menarik. Daya saing telah meningkat di Amerika, syarat perdagangan telah bertambah baik," kata penganalisis Capital Economics.
"Memandangkan data inflasi AS bulan Jun berkemungkinan menandakan paras tertinggi baharu bagi tahun ini, dan Fed akan terus menaikkan kadar secara agresif, kami percaya bahawa risiko kekal berat sebelah memihak kepada dolar. Sesungguhnya, kami berpendapat bahawa EUR/ Kadar USD tidak lama lagi akan menembusi pariti dan mungkin entah bagaimana menembusi tahap ini," tambah mereka.
Menurut ramalan, harga pengguna di Amerika Syarikat meningkat sebanyak 8.8% tahun ke tahun bulan lepas berbanding kenaikan 8.6% pada bulan Mei.
Pecutan selanjutnya inflasi akan menyumbang kepada peningkatan dalam kadar utama Rizab Persekutuan sebanyak 75 mata asas pada mesyuarat FOMC Julai. Ini sepatutnya menyokong dolar, kata penganalisis CBA.
Pasaran hadapan menganggarkan lebih daripada 90% kebarangkalian bahawa kadar dana persekutuan akan dinaikkan sebanyak 0.75% pada bulan Julai. Peluang bahawa bank pusat AS akan menaikkan kos pinjaman dengan jumlah yang sama pada bulan September ialah 30%.
Pada hari Isnin, indeks USD mengemas kini paras tertinggi hampir 20 tahun, meningkat melebihi 107.90 mata.
Jika momentum menaik berterusan, sasaran kenaikan dolar seterusnya ialah tahap pusingan 108.00 dalam perjalanan ke tahap tinggi Oktober 2002 pada 108.75.
Selagi indeks didagangkan di atas garis sokongan lima bulan sekitar 102.85, prospek jangka pendek untuk dolar AS harus kekal membina.
Untuk memulihkan dolar AS, beberapa jenis pencetus yang kuat diperlukan: perjanjian damai di Ukraine yang akan mengembalikan gas murah ke Jerman, atau mungkin giliran Fed yang tidak dijangka ke arah rangsangan monetari.
"Dalam iklim penghindaran risiko semasa dalam pasaran, kenaikan dolar AS berkemungkinan berterusan dalam masa terdekat. Tetapi, pada pendapat kami, kekuatan ini tidak mungkin kekal dalam jangka panjang," pakar strategi UBS percaya.
"Potensi pertumbuhan USD selanjutnya berkemungkinan dihadkan oleh kelembapan pertumbuhan ekonomi di Amerika Syarikat dan jangkaan pasaran bahawa Fed akan mula mengurangkan kadar semula pada 2023," kata mereka.
Setakat ini, greenback mendapat manfaat daripada statusnya sebagai aset selamat, yang bermaksud bahawa apabila konflik ketenteraan di Eropah timur berpanjangan dan akibatnya semakin teruk, mata wang tunggal akan terus jatuh.

Di samping itu, dolar AS mendapat manfaat daripada perbezaan berterusan dalam kadar faedah di kedua-dua belah Atlantik.

Walaupun Fed telah menaikkan kadar faedah sebanyak 150 mata asas dalam masa tiga bulan sahaja, Bank Pusat Eropah masih belum mengambil sebarang tindakan, mengekalkan kadar deposit dalam kawasan negatif.
Lantunan EUR/USD Jumaat meninggalkan apa yang boleh menjadi sedikit corak pembalikan hammer pada carta.
Walau bagaimanapun, euro dengan cepat kehilangan mata yang diperoleh pada akhir minggu lepas.
Mata wang tunggal mencapai paras terendah berbilang tahun baharu sekitar $1.0060 pada hari Isnin.
"Kami tidak percaya bahawa minggu ini pasangan mata wang EUR/USD akan segera membalikkan arah aliran menurun semasa. Kebanyakan faktor utama kelemahan pasangan baru-baru ini (sentimen pelabur terhadap aset berisiko dan perbezaan antara kursus dasar Fed dan ECB, untuk menamakan dua daripadanya) masih berkuat kuasa, dan kebimbangan yang berlarutan mengenai pengurangan aliran gas Rusia ke EU harus terus menjadikan euro agak tidak menarik," kata penganalisis ING.
"Baru-baru ini, kemungkinan pasangan mata wang EUR/USD mencapai tahap pariti telah dibincangkan secara aktif, dan memandangkan risiko penurunan berterusan yang dinyatakan di atas, kemungkinan ini akan berlaku minggu ini adalah agak tinggi," tambah mereka.
Walau bagaimanapun, dalam keadaan semasa, mencapai pariti euro dengan dolar mungkin berubah menjadi ramalan yang malu-malu.
"Sekarang nampaknya hanya menunggu masa sebelum pasangan EUR/USD jatuh di bawah pariti. Faktor utama kelemahan euro terus menjadi kebimbangan yang semakin meningkat mengenai peningkatan gangguan dalam ekonomi Eropah akibat pengurangan bekalan tenaga, "lapor MUFG.
"Di bawah syarat-syarat ini, kami menjangkakan bahawa aliran menurun dalam euro akan berterusan. Kelemahan mata wang tunggal malah mungkin akan mempercepatkan apabila pasangan EUR/USD jatuh di bawah pariti dan pintu dibuka untuk dagangan antara 0.9500 dan 1.0000," penganalisis bank itu tercatat.
Pakar strategi lain juga tertanya-tanya di mana "bawah" itu.
Penganalisis Deutsche Bank percaya bahawa kejatuhan euro berbanding dolar AS kepada $0.95-0.97 akan sepadan dengan turun naik melampau sejarah yang diperhatikan dalam pasaran mata wang selepas penyiapan Bretton Woods pada tahun 1971.
Sementara itu, penganalisis Nomura memberi amaran tentang kejatuhan "tidak linear" mata wang tunggal kepada $0.95.
"Euro mungkin terlebih dahulu menguji tahap sokongan yang ditubuhkan pada 2002, daripada kira-kira $0.9613 kepada $0.9863. Tetapi selanjutnya, mungkin terdapat sedikit halangan untuk membendung kejatuhan EUR di tengah-tengah kemerosotan keadaan makroekonomi di zon euro," kata mereka.