FX.co ★ EUR/USD: Euro bermula dan kerugian

Pasangan mata wang EUR/USD masih dalam aliran menurun beberapa bulan, dan penjualan yang agresif mengikuti percubaan untuk membangunkan rali.

Selepas mencecah tahap rendah lima tahun sekitar 1.0350 pada 13 Mei, mata wang tunggal itu menetapkan laluan untuk pemulihan. Walau bagaimanapun, pedagang yang membuka pesanan membeli pada euro terpaksa menyerah kalah apabila tahap 1.0800 tidak diatasi. Akibatnya, pasangan mata wang EUR/USD kembali diniagakan ke tahap 1.0360.

Bulan lepas, tahap 1.0600 ternyata sukar untuk ditembusi, yang kekalahan seterusnya membawa kepada penurunan kepada 1.0370.

Prospek untuk mata wang tunggal terus kelihatan malap, jadi tidak perlu berfikir bahawa Julai akan menjadi bulan yang mudah untuknya.

Kini tahap 1.0500 bertindak sebagai penapis kenaikan harga, manakala tahap 1.0340 mungkin menjadi titik permulaan seterusnya untuk harga bergerak ke bahagian bawah.

Pasangan mata wang EUR/USD memulakan suku ketiga di bawah tekanan. Ia mengakhiri dagangan Jumaat dengan penurunan sebanyak 0.5%, ke tahap 1.0430.

Berikutan keputusan lima hari terakhir, pasangan mata wang ini jatuh lebih daripada 100 mata.

Pada hari Jumaat, Eurostat melaporkan bahawa inflasi tahunan di zon Eropah telah melonjak kepada 8.6% pada bulan Jun berbanding 8.1% yang dicatatkan pada bulan Mei.

Hakikat bahawa indeks harga pengguna dalam blok mata wang telah mencapai satu lagi rekod memihak kepada kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah bulan ini.

Walau bagaimanapun, pelabur nampaknya tidak menjangkakan bahawa data inflasi akan memberi kesan serius terhadap keputusan bank pusat mengenai kadar akan datang. Oleh itu, pasaran wang menganggarkan hanya 20% kebarangkalian kenaikan kadar ECB sebanyak 50 mata asas pada bulan Julai.

Di samping itu, Presiden ECB Christine Lagarde berkata pada hari Rabu bahawa zon Eropah tidak mungkin kembali kepada suasana inflasi yang rendah dalam masa terdekat, dan mengesahkan hasrat bank pusat untuk menaikkan kadar utama sebanyak 25 mata asas pada bulan Julai, walaupun hakikatnya wakil ECB lain meminta pemulihan yang lebih cepat.

Kerugian mata wang tunggal itu mungkin lebih besar jika tidak kerana laporan mengecewakan mengenai aktiviti perniagaan dalam sektor pembuatan AS daripada ISM.

Pada bulan Jun, indikator itu jatuh ke tahap rendah dalam dua tahun, berjumlah 53 mata berbanding ramalan 54.9 mata dan 56.1 mata pada bulan sebelumnya.

Ramai pakar menganggap penurunan tidak dijangka dalam indeks aktiviti perniagaan pembuatan ISM sebagai satu lagi tanda penyejukan ekonomi Amerika.

Di satu pihak, data ini mengatakan bahawa Amerika Syarikat semakin hampir kepada kemelesetan, sebaliknya, mereka menunjukkan bahawa Rizab Persekutuan mungkin menaikkan kadar dengan kurang agresif.

Niaga hadapan pada kadar dana persekutuan menganggarkan peluang kenaikannya pada bulan Julai sebanyak 75 mata asas pada 85%. Diandaikan bahawa kenaikan kadar pada bulan November akan perlahan kepada 25 mata asas, dan pada suku pertama 2023, Fed akan menghentikan kitaran pengetatan semasa. Menjelang akhir tahun depan, pasaran wang meletakkan dalam sebut harga pengurangan kos pinjaman di Amerika Syarikat sebanyak 50 mata asas daripada nilai puncak 3.5%.

Prospek sedemikian tidak menggembirakan dolar sama sekali. Pada Jumaat, dolar terpaksa ditarik semula daripada paras puncak dua minggu yang dicapai semasa dagangan di kawasan 105.40. Ini membolehkan pasangan mata wang EUR/USD mengurangkan kedua-dua kerugian harian dan mingguan.

Dolar turun naik antara keuntungan dan kerugian pada hari Isnin, didagangkan sekitar 105.00.

"Memandangkan perhatian peserta pasaran pertukaran asing beralih daripada kebimbangan mengenai inflasi kepada kebimbangan mengenai kemelesetan di Amerika Syarikat, jangkaan kenaikan kadar Fed nampaknya memuncak selepas mesyuarat Jun bank pusat," kata pakar strategi Credit Agricole.

Berdasarkan penurunan mendadak dalam petunjuk masa nyata perubahan dalam KDNK AS yang dikira oleh Rizab Persekutuan Atlanta, ekonomi Amerika mungkin telah menjunam ke dalam kemelesetan. Alat ini kini menunjukkan penurunan 2.1% dalam aktiviti ekonomi di negara ini pada suku kedua selepas penurunan 1.6% pada suku pertama.

"Setakat pasaran mengambil data AS minggu lepas sebagai pengesahan bahawa Fed mencapai kemuncak mood "hawkish" pada bulan Jun, pelabur boleh mula mengambil keuntungan pada pesanan membeli mereka dalam USD," kata Credit Agricole.

Dolar AS masih dalam permintaan sebagai aset 'safe haven' berikutan kebimbangan mengenai pertumbuhan global yang perlahan.

"Dolar harus terus menjangkakan tahap rendah yang agak kukuh pada suku ketiga disebabkan oleh kenaikan kadar Fed lebih awal daripada jadual dan persekitaran yang masih sukar untuk aset berisiko disebabkan oleh kecairan yang mengetatkan dan kebimbangan terhadap kelembapan global," kata penganalisis ING.

"Kami percaya bahawa pasangan mata wang EUR/USD lebih berisiko untuk menguji semula tahap rendah Mei pada hari-hari mendatang daripada kembali ke kawasan 1.0500-1.0600, memandangkan sikap global yang masih tidak stabil terhadap risiko," tambah mereka.

Tahun ini, euro telah melemah lebih daripada 8% berbanding dolar AS.

Konflik ketenteraan di Ukraine dan akibat ekonominya, khususnya kenaikan mendadak harga makanan dan tenaga di zon Eropah, telah menjadi brek serius pada mata wang tunggal.

Perbezaan dalam kadar bank pusat di kedua-dua belah Atlantik juga memberi tekanan kepada euro.

Sementara itu, ancaman krisis tenaga di Eropah telah mengaburkan prospek pertumbuhan ekonomi di rantau ini, seterusnya merumitkan tugas ECB untuk mengurangkan inflasi.

Penganalisis CIBC menjangkakan bahawa faktor penghalang bagi euro akan kekal, kerana ECB akan menaikkan kadar faedah pada 21 Julai sebanyak hanya 25 mata asas.

"Tindakan ECB kekal sederhana berbanding kenaikan 75 mata asas Fed. Selain membincangkan dasar monetari ECB, risiko utama Kesatuan Eropah adalah berkaitan dengan sektor tenaga," kata mereka.

Pada masa ini, prospek untuk Eropah tidak kelihatan begitu cerah. Sekiranya berlaku krisis dengan bekalan gas, kadar pertukaran pasangan mata wang EUR/USD mungkin jatuh di bawah pariti, pakar ekonomi di Commerzbank berkata.

"Krisis dengan bekalan gas mungkin menjadi masalah khusus di Eropah. Jika keadaan menjadi buruk, ia juga akan menjejaskan dasar monetari ECB dan, akibatnya, akan menyebabkan kelemahan euro yang berpanjangan. Jika ini berlaku, kami menjangkakan EUR /USD untuk berdagang di bawah pariti," kata mereka.

Apabila harga gas asli meningkat, risiko kemelesetan akan meningkat, meletakkan tekanan ke bawah ke atas euro, kata penganalisis di MUFG Bank.

"Kami telah menurunkan unjuran S3 EUR/USD kami dengan ketara (daripada 1.0600) dan melihat pelanggaran pariti suku ini sebagai risiko yang sangat berkemungkinan," kata mereka.

Pada awal minggu baru, euro bergelut untuk membangunkan lantunan Jumaat, tetapi menghadapi rintangan pada tahap 1.0460.

Harga gas di Eropah pada petang Isnin di atas tahap $1,700 setiap seribu meter padu buat kali pertama sejak Mac, dan menjelang petang harganya menghampiri tahap $1,800, meningkat hampir 13%.

Kos gas di zon Eropah sekali lagi bergerak ke peningkatan mendadak pada pertengahan Jun dan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, di tengah-tengah penurunan umum dalam bekalan dari Rusia, terus berkembang.

Ekonomi zon Eropah boleh mengalami kemelesetan jika bekalan gas dari Rusia berhenti, dan industri Eropah perlu menyesuaikan diri dengan kekurangan tenaga, kata Naib Presiden ECB Luis de Guindos pada hari Isnin.

"Sekiranya perkembangan sedemikian, mengikut senario alternatif kami, kemelesetan akan berlaku bukan sahaja di Jerman, tetapi juga di seluruh zon Eropah," katanya.

Pasangan mata wang EUR/USD sedang menyatukan kerugian baru-baru ini, manakala risiko masih beralih ke bawah.
Pasangan mata wang utama kekal dalam tawanan arah aliran menurun, yang menunjukkan ujian semula tahap di bawah 1.0400, pakar strategi Scotiabank menyatakan.

"Pertumbuhan harian berhenti pada 1.0450-1.0460, yang merupakan rintangan utama sebelum 1.0475 dan 1.0490, dan kawasan 1.0500 secara keseluruhan bertindak sebagai siling yang stabil.

Sokongan berada dalam zon 1.0415-1.0420, diikuti oleh paras terendah Jumaat pada 1.0366," kata mereka.