FX.co ★ Perjuangan bank pusat dengan inflasi di dunia akan terus menolak aset berisiko - ini terpakai kepada kedua-dua mata wang, euro dan pound

Euro dan pound British secara beransur-ansur menurun berbanding dolar AS sebelum ucapan hari ini oleh Jerome Powell dalam Kongres AS. Tetapi artikel ini bukan tentang itu. Pada minggu lalu, Sistem Rizab Persekutuan AS, Bank Pusat Eropah, Bank Negara Switzerland, dan Bank England meneruskan, walaupun pada tahap yang berbeza-beza, untuk mengambil langkah untuk membendung inflasi, yang telah melampaui semua had yang boleh diterima.

Temu bual menarik dengan Ketua Pegawai Eksekutif Deutsche Bank telah diterbitkan semalam, yang menilai tindakan ahli politik dan membuat ramalan yang mengecewakan untuk masa depan. Pada pendapatnya, jika terdapat pemberhentian secara tiba-tiba bekalan gas Rusia ke EU, dan kebarangkalian ini sangat tinggi, terutamanya dalam keadaan geopolitik semasa, kebarangkalian bahawa kemelesetan akan datang lebih awal daripada semua orang jangkakan akan menjadi lebih tinggi. Menurut Christian Sewing, permulaan kemelesetan di Eropah dan Amerika Syarikat hanyalah menunggu masa. Ekonomi maju sudah pun menghadapi kemungkinan kemelesetan yang tinggi, kerana bank pusat terpaksa mengetatkan dasar monetari secara agresif untuk memerangi inflasi.

Perlu diingatkan bahawa inflasi harga pengguna di zon Eropah mencapai rekod tertinggi baru 8.1% pada Mei tahun ini, selepas itu, semasa mesyuarat baru-baru ini, Bank Pusat Eropah mengesahkan hasratnya untuk mula menaikkan kadar faedah pada Julai tahun ini. Bank pusat dan pakar-pakar ekonomi di seluruh dunia telah pun menyedari bahawa pengetatan agresif, yang mungkin perlu untuk membendung inflasi, berkemungkinan membawa kepada kemelesetan dalam ekonomi global memandangkan pertumbuhannya juga perlahan dengan ketara disebabkan oleh beberapa faktor global.

"Kami mempunyai situasi yang sukar sehingga kebarangkalian kemelesetan di Jerman dan Eropah pada 2023 adalah lebih tinggi daripada yang kami jangkakan. Tetapi ini bukan sahaja pengaruh operasi khas ketenteraan Rusia di wilayah Ukraine. Jelas sekali bahawa masalah Inflasi yang begitu tinggi terletak pada dasar monetari ultra lembut yang dijalankan oleh bank pusat," kata Christian Sewing. Rantaian bekalan dan pandemik Coronavirus juga mempunyai kesan besar terhadap inflasi. "Ini adalah situasi yang sangat sukar. Kita kini mempunyai tiga atau bahkan empat kuasa penggerak yang memberi kesan negatif kepada ekonomi. Semua ini berlaku serentak dan pada masa yang sama, yang menunjukkan kebarangkalian tinggi kemelesetan ekonomi bukan sahaja di Eropah tetapi juga di Amerika Syarikat," kata Sewing.

"Saya akan mengatakan bahawa inflasi adalah yang paling mengganggu saya. Saya fikir isyarat yang kami terima daripada bank pusat adalah isyarat yang betul. Ia perlu untuk bertindak lebih agresif," katanya. "Inflasi adalah racun terbesar bagi ekonomi." Bagi prospek euro, lantunan menaik tidak bertahan lama. Dasar Fed tidak membenarkan kenaikan harga mengawal pasaran. Kenaikan harga perlu menunjukkan sesuatu di sekitar 1.0500, jika tidak, tekanan pada instrumen dagangan hanya akan meningkat. Setelah menembusi tahap 1.0500, anda boleh mengucapkan selamat tinggal kepada harapan untuk pemulihan pasangan mata wang ini, yang akan membuka laluan terus ke tahap 1.0440. Penembusan harga dalam tahap sokongan ini sudah tentu akan meningkatkan tekanan pada instrumen dagangan, membuka peluang untuk ujian harga pada tahap 1.0380 dan 1.0310. Adalah mungkin untuk bercakap tentang pembelian dan percubaan kenaikan harga untuk membetulkan keadaan, tetapi hanya selepas pulangan yang jelas kepada 1.0550. Hanya selepas itu, prospek pemulihan di kawasan 1.0600 dan 1.0640 akan bermula.

Pembalikan pembetulan menaik untuk pound British hari ini semasa sesi dagangan Asia menjadi pencetus kepada penjual yang hanya menunggu detik ini. Jika penurunan harga menembusi di bawah 1.2230, maka pound akan bergerak terus ke tahap 1.2170. Penembusan harga pada julat ini akan membawa kepada satu lagi pergerakan menurun ke tahap minimum 1.2100, membuka laluan ke tahap 1.2030. Adalah mungkin untuk bercakap tentang pembetulan hanya selepas harga menembusi tahap 1.2320, yang akan membawa kepada penembusan segera pada tahap 1.2365 dan 1.2400, di mana pembeli akan menghadapi kesukaran yang lebih besar. Sekiranya pound melonjak naik dengan ketara, maka kita boleh bercakap tentang kemas kini harga pada tahap 1.2460.