FX.co ★ Pengiraan dingin bank pusat dan agak gementar: apakah suasana di Asia hari ini

Selepas penutupan beberapa arah Wall Street pada hari Jumaat dan "kenaikan" indeks S&P 500 utama dalam zon menurun, seseorang tidak seharusnya mengharapkan keyakinan yang besar pada bursa saham di Asia hari ini sama ada. Pasaran global sedang bersedia untuk kenaikan kadar faedah oleh bank pusat dunia. Pada hari Rabu, 22 Jun, Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell akan membentangkan kepada Kongres AS rayuan dwitahunannya mengenai dasar monetari. Adakah terdapat sebarang keraguan bahawa pasaran akan menerima pengesahan pengetatan bank pusat AS yang sudah pun kukuh? Dan sekali lagi, selepas tindakan agresif Fed, yang serta-merta menaikkan kadar sebanyak 75 bp dan lain-lain, bank pusat monetari negara lain juga akan dipaksa untuk mengambil tindakan tindak balas tertentu.
Oleh itu, Reserve Bank of Australia, yang bergerak di sepanjang laluan Fed, menaikkan kadar faedah sudah tahun ini - pada bulan Mei dan Jun. Selain itu, jika kenaikan pertama (seperempat mata) mengejutkan pasaran kerana menghampiri pilihan raya persekutuan di negara ini, maka yang kedua - dari segi saiznya. Buat pertama kali dalam 22 tahun yang lalu, RBA membuat pergerakan maksimum - sebanyak 50 bp (sehingga 0.85%). Dari segi keagresifan dalam dasar monetari, bank pusat Australia itu malah mendahului rakan sejawatannya di Amerika untuk beberapa waktu. Selain itu, dalam satu kenyataan oleh ketua RBA, Philip Lowe, jaminan telah dibuat bahawa "dalam beberapa bulan akan datang, majlis itu berhasrat untuk mengambil langkah selanjutnya dalam proses menormalkan keadaan monetari Australia."
Bank Rizab New Zealand bergerak mengikut laluan yang sama, tetapi "langkah"nya setakat ini kelihatan lebih sekata. Kadar utama telah dinaikkan oleh RBNZ dua kali - pada bulan Ogos dan Mei. Dan kedua-dua masa - sebanyak 0.50%. Kini tahapnya ialah 2.0% (pada 2022 pada 1%). Seperti yang anda boleh lihat, pilihan New Zealand masih cara yang sama untuk melawan inflasi global.
Jepun dan laluan khas Bank of Japan telah dibincangkan secara terperinci sebelum ini. Dalam usaha berterusan untuk mengekalkan hasil JGB 10 tahun pada tahap paling rendah yang mungkin, BOJ menetapkan rekodnya sendiri pada hari Jumaat. Bank pusat membeli balik bon kerajaan bernilai $80.8 bilion! Kita hanya boleh menambah bahawa hari ini dasar monetari BOJ yang sangat perlahan memberikan hasil terbaik di kalangan semua ekonomi negara maju yang besar.
Ya, terdapat inflasi dalam negara. Tetapi, pertama, ia adalah rendah berbanding negara lain - lebih sedikit daripada 2%. Dan kedua, kadar asasnya (tidak termasuk bahan mentah dan produk makanan) secara amnya sama dengan 0.8%. Iaitu, inflasi di Jepun meningkat disebabkan oleh faktor luaran, sedangkan tidak ada kenaikan gaji.
Bank Rakyat China juga mengikuti laluan khasnya sendiri (bukan menaikkan, tetapi menurunkan kadar). Pada mesyuaratnya hari ini, PBC mengekalkan kadar faedah asas ke atas pinjaman (LPR) untuk tempoh setahun pada 3.7% setahun. Tahun lepas, pada bulan Disember, saiznya dikurangkan sebanyak 5 bp, kemudian tambahan 10 bp pada Januari 2022. Sejak itu ia kekal dan, seperti yang kita lihat, kekal tidak berubah. LPR menjadi penanda aras baharu pada Ogos 2019 berikutan pembaharuan kadar faedah bank pusat China itu. Dan apabila menentukan kadar pinjaman baharu mulai 2020, PBC memerlukan bank untuk memberi tumpuan khusus kepada LPR.
Selain itu, China, sebagai rakan perdagangan terbesar Australia, di tengah-tengah perjuangan menentang COVID-19, mengurangkan bukan sahaja jumlah pembelian, tetapi juga pengeluarannya sendiri. Oleh itu, kejatuhan dalam pengeluaran di kilang keluli China mencecah permintaan untuk bijih besi. Ini membawa kepada kejatuhan saham tiga gergasi perlombongan Australia hari ini - Fortescue (ke paras terendah 3 bulan), Rio Tinto dan BHP (ke paras terendah bulanan). Sebaliknya, ekonomi Australia memanfaatkan krisis geopolitik di Eropah. Banyak barangan yang dibekalkan oleh Ukraine dan Rusia juga dijual oleh Australia. Setiap bulan, imbangan perdagangan negara menerima peningkatan dalam keuntungan bersih sehingga 10 bilion dolar Australia.
Dan bagaimanakah bursa saham Asia-Pasifik berdagang di tengah-tengah lesu di pasaran AS dan ketakutan yang semakin meningkat terhadap kemelesetan?
MSCI (APAC, kecuali Jepun) - 2,485 (julat harian 2,467-2,507)
Nikkei 225 (Jepun) - 25,771 (julat harian 25,520-26,156)
Shanghai Composite (China) – 3,315 (julat harian 3,292–3,333)
S&P/ASX 200 (Australia) - 6433 (julat harian 6407-6493)
NZX 50 (New Zealand) - 10,588 (harga tutup 10,588)
Hang Seng (Hong Kong) - 21,163 (julat harian 20,839-21,175)
KOSPI (Korea Selatan) – 2,391 (harga pembukaan 2,449)
(Data setakat 15.15 GMT)