FX.co ★ Adakah yuan penderma untuk USD atau rakan kongsi yang sama?

Ramai peserta pasaran bimbang tentang soalan: adakah mata wang China sejenis penderma untuk AS? Pakar meragui keupayaan yuan untuk bersaing dengan dolar dalam arena kewangan global, kerana pihak berkuasa China berminat dengan mata wang negara yang sederhana lemah.

Menurut pakar strategi mata wang Citigroup, kadar pertukaran luar pesisir mata wang China dijangka jatuh dalam beberapa bulan akan datang. Sebabnya ialah kemerosotan imbangan perdagangan semasa, penurunan dalam aliran masuk modal dan pengukuhan ketara dalam USD. Menurut penganalisis bank itu, faktor-faktor ini sesuai dengan strategi ekonomi pihak berkuasa China. Reaksi China terhadap kelemahan yuan membayangkan "perjanjian taktikal tertentu untuk menurunkan nilai mata wangnya sendiri," Citigroup menekankan. Menurut penganalisis, ini perlu untuk menyokong sektor eksport China.

Ahli ekonomi Citigroup menjangkakan kelemahan yuan secara beransur-ansur dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, pada tahun 2023, kadar kelemahan ini akan mendapat momentum semula. Senario sedemikian adalah mungkin sekiranya China membuka sempadannya dan berinteraksi secara aktif dengan rakan dagangan asing. Pada masa yang sama, pihak berkuasa tidak berusaha untuk melemahkan mata wang negara. Taktik kerajaan China terutamanya tunggu dan lihat, berdasarkan keengganan untuk campur tangan dalam dinamik yuan. Dengan latar belakang ini, pihak berkuasa China mengakui pengaruh kuasa pasaran yang bertujuan untuk mengurangkan kadar pertukaran yuan.

Pengukuhan mata wang AS menyumbang kepada potensi kelemahan mata wang China. Ramai pakar percaya bahawa yuan, bersama-sama dengan mata wang lain, adalah sejenis "penderma" untuk dolar AS. Dolar menerima rangsangan yang kuat apabila mata wang utama melemah, meningkatkan kestabilannya disebabkan oleh faktor lain, seperti peningkatan dalam hasil bon negara perbendaharaan dan jangkaan kenaikan kadar faedah awal. Bagaimanapun, pengukuhan dolar AS mungkin mencetuskan krisis di negara membangun, penganalisis memberi amaran. Ingat bahawa pengukuhan USD berbanding yuan dan mata wang pasaran baru muncul bermula pada April tahun ini.

Menurut penilaian agensi antarabangsa Fitch Ratings, penarafan kedaulatan China kekal pada tahap "A+" sambil mengekalkan ramalan "stabil". Pada masa yang sama, agensi itu memberi perhatian kepada risiko penurunan yang semakin meningkat untuk ekonomi China. Dijangkakan pada penghujung 2022, ekonomi kedua terbesar dunia itu akan berkembang sebanyak 4.3%, menurut Fitch Ratings. Ambil perhatian bahawa selepas keluaran sedemikian, pasangan USD/CNY didagangkan dalam julat 6.6975-6.6976, menambah 0.18% pada berita positif.

Jangkaan positif, bagaimanapun, tidak menghalang China daripada bersaing dengan AS dalam kebanyakan sektor utama. Perjuangan mereka dalam perdagangan global kini semakin memuncak. Pada masa yang sama, kerjasama ekonomi antara Amerika Syarikat dan China kekal kukuh. Perselisihan faham tidak menghalang perolehan komersial bersama kedua-dua negara daripada berkembang sebanyak satu pertiga tahun lepas. Imbangan perdagangan Amerika Syarikat dan China kekal dalam defisit pada 2022, walaupun lebihan dagangan melebihi 20% pada 2021.

Menurut penganalisis, hubungan perdagangan bersama antara Amerika dan China akan berkembang dengan cara yang positif. Walaupun terdapat perbezaan yang wujud, AS berjaya mencapai kompromi pada beberapa kedudukan. Jika senario sedemikian dilaksanakan, yuan akan mengalami angin kedua, pakar percaya. Dalam persekitaran sedemikian, lebih mudah bagi mata wang China untuk bersaing dengan mata wang AS, walaupun yang kedua mempunyai kelebihan.