FX.co ★ EUR/USD. Isyarat Hawkish dari Lagarde dan laporan IFO yang optimis

Pasangan mata wang euro-dolar menguji tahap rintangan 1.0670 pada hari Isnin, yang sepadan dengan garis tengah indikator Bollinger Bands pada jangka masa D1. Bulls disokong oleh Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde, yang menyuarakan komen hawkish mengenai prospek pengetatan monetari. Di samping itu, indeks IFO Jerman secara tidak dijangka berakhir di zon hijau. Faktor-faktor ini membolehkan kenaikan mata wang EUR/USD menunjukkan perangai mereka, terutamanya dengan latar belakang kelemahan umum mata wang AS.

Minggu lepas kenaikan harga EUR/USD secara beransur-ansur menghampiri sempadan angka ke-6. Setelah menguji tahap 1.0600, mereka terpaksa melakukan anjakan - faktor Jumaat yang dikenali sebagai memainkan peranannya. Pedagang mengambil keuntungan pada kedudukan beli, meletakkan tekanan latar belakang pada pasangan. Tetapi pergerakan kenaikan harga telah menjadi lebih aktif semula. Ini sebahagiannya disebabkan oleh kelemahan sementara dolar AS, sebahagiannya disebabkan oleh pengukuhan mata wang Eropah. Kenaikan harga dolar amat memerlukan suapan maklumat tambahan, kerana ia telah memenangi kembali banyak faktor fudamental. Untuk mengekalkan kedudukan mereka (apatah lagi penurunan ke kawasan 3-4 angka), penurunan EUR/USD memerlukan isyarat baharu yang lebih berkuasa yang bersifat asas. Dalam kekosongan maklumat, kenaikan dolar terpaksa melepaskan inisiatif kepada lawan mereka. Keadaan ini telah berkembang dalam hampir semua pasangan kumpulan utama. Pasangan mata wang euro itu berkembang paling aktif disebabkan oleh mesej hawkish ketua ECB, serta disebabkan laporan IFO yang telah disebutkan.
Lagarde mengetatkan retoriknya daripada ucapan ke ucapan, sekali gus menyokong "sayap elang" ECB, yang wakilnya berkeras untuk menaikkan kadar sudah pada mesyuarat Julai. Beliau menyatakan senario untuk mengetatkan dasar monetari. Menurutnya, ECB mungkin meningkatkan kadar deposit kepada sifar pada akhir September, "selepas itu mungkin peningkatan selanjutnya." Ini bermakna ECB akan menaikkan kadar berikutan keputusan mesyuarat Julai, dan juga pada bulan September, selepas menilai dinamik pertumbuhan inflasi di kawasan euro.
Perlu diingat bahawa ECB tidak menaikkan kadar faedah selama lebih daripada sepuluh tahun, jadi isyarat yang sepadan mengenai perkara ini mengujakan minda pedagang EUR/USD. Selain itu, ini jauh dari mesej pertama yang bersifat ini. Dalam tempoh dua minggu sebelumnya, wakil pengawal selia lain membuat kenyataan yang sama. Sebagai contoh, ketua Bundesbank, Joachim Nagel, berkata pada hari Jumaat bahawa "kadar faedah negatif adalah perkara yang telah berlalu." Ketua Bank Perancis, Francois Villeroy de Galo, turut menyokong kenaikan kadar awal. Pendirian yang sama disuarakan oleh Madis Muller dan Martins Kazaks. Pengerusi bank pusat Belanda, Klaas Knot, menggesa kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas sekaligus. Tetapi rakan-rakannya yang lain tidak tergesa-gesa untuk bercakap tentang langkah yang mereka sedia ambil untuk mengetatkan dasar monetari. Malah Lagarde berkata bahawa dia tidak boleh mengulas mengenai idea Knot sekarang: menurutnya, dia berkongsi garis pemikirannya, bagaimanapun, pada pendapatnya, pertumbuhan ekonomi masih tidak boleh dipertaruhkan.
Tetapi secara umum, kita boleh membuat kesimpulan yang agak jelas bahawa ECB akan menyokong kenaikan 25 mata dalam kadar pada bulan Julai dan September. Sekarang walaupun beberapa doves menjelaskan bahawa mereka setia kepada idea ini. Antaranya ialah Ketua Ekonomi ECB Philip Lane dan Ahli Lembaga Eksekutif Fabio Panetta.

Selain itu, mata wang Eropah menerima sokongan daripada laporan IFO. Indikator jangkaan ekonomi Jerman, bertentangan dengan ramalan kemelesetan, meningkat kepada 86.9, walaupun terdapat krisis tenaga dan ketegangan geopolitik yang akan berlaku. Indikator persekitaran perniagaan juga keluar dalam zon hijau, berada pada sekitar 93 mata (hasil terbaik sejak Februari tahun ini). Mengulas mengenai data yang diterbitkan, seorang ahli ekonomi di Institut IFO berkata bahawa "tiada tanda-tanda kemelesetan di Jerman pada masa ini", menegaskan bahawa ekonomi negara itu "stabil". Perlu diingatkan di sini bahawa laporan ZEW terkini turut keluar di zon hijau. Khususnya, indeks sentimen ekonomi Jerman bertambah baik kepada -34.3 pada bulan Mei, mengatasi ramalan.
Perlu diingatkan bahawa semua faktor fundamental yang dinyatakan di atas tidak akan dapat mengubah pasang surut pada pasangan EUR/USD secara fundamental. Tetapi "pada masa ini" mereka memainkan peranan mereka, mewajarkan pembalikan harga ke arah atas pembetulan. Dalam erti kata lain, kenaikkan harga mengambil kesempatan daripada kelemahan sementara dolar AS, yang memenangi semula komen hawkish Federal Reserve dan mendapati dirinya berada dalam kekosongan maklumat. Penyata oleh wakil ECB dan nombor yang baik daripada IFO ditambah pada gambar, membenarkan kenaikkan EUR/USD untuk menghampiri tahap rintangan 1.0670. Bagaimanapun, pada masa ini, pasangan mata wang itu tidak dapat mengatasi halangan harga ini, apatah lagi melepasi tahap 1.0700. Ini adalah panggilan untuk kenaikan harga - jika harga gagal untuk mengukuh di atas 1.0670 dalam tempoh 24 jam seterusnya, penurunan harga boleh merebut inisiatif semula, menarik harga ke kawasan angka ke-5.
Oleh itu, pada masa ini adalah dinasihatkan untuk mengambil kedudukan tunggu dan lihat untuk pasangan itu. Nampaknya, pertumbuhan pembetulan pasangan itu belum selesai (iaitu, kedudukan jual adalah berisiko), manakala kenaikan harga jelas berputus asa berhampiran garisan tengah Bollinger Bands pada carta harian (iaitu, belian juga kelihatan berbahaya). Pada pendapat saya, dalam masa 24 jam seterusnya bandul akan berayun ke satu arah atau yang lain: sama ada penurunan harga akan turun di bawah 1.0600, atau kenaikan harga akan cuba menguji sasaran 1.0700.